軟通動力研究報告：華為核心生態伙伴，“軟硬一體化”加速成長.pdf

軟通動力研究報告：華為核心生態伙伴，“軟硬一體化”加速成長。數字技術服務核心領軍，“軟硬一體化”加速發展。1）2005 年，公司成立于北 京，立足中國，服務全球市場。目前，公司在全球 40 余個城市設有近百個分支機 構，構建完善的全球“營銷和交付”服務網絡，員工近 90000 人。2022 年開始， 公司踐行“軟硬一體化”的發展戰略，形成互相迭代與增效的良性循環。2）2024Q1， 公司營業收入 54.5 億元，yoy+29.7%，實現歸母凈利潤-2.8 億元，系受公司 2024 年 1 月底完成同方計算機和同方國際并購，整合初期業務融合、組織拉通等成本 費用增加等影響，短期消化并購活動的組織與財務壓力，長期成長樂觀。

“純血”鴻蒙落地元年，華為鴻蒙核心伙伴。1）2024 年 5 月，OpenHarmony 開 發者大會 2024 在深圳成功舉辦，正式發布《OpenHarmony 設備統一互聯技術標 準》，該技術標準以共筑統一生態為目標，根據“普適、模塊化、可擴展”的設計 原則，實現基于 OpenHarmony 跨行業設備間的互聯互通。2）子公司鴻湖萬聯為 鴻蒙生態核心合作伙伴，華為通過深圳哈勃科技投資合伙企業（有限合伙）旗下 哈勃注資入股 5%。2022 年 7 月，鴻湖萬聯推出 SwanLinkOS 商顯發行版及交通 發行版和 OpenHarmony 研發成果及多款應用產品，為行業數字化轉型提供數字 底座；率先發布了面向 PC 端的 SwanLinkOS 商業 PC 發行版；鴻湖萬聯亮相 OpenHarmony 開發者大會 2024，榮獲了多項榮譽獎項及授牌，其中包括 “OpenHarmony 項目群 A 類捐贈人”、“OpenHarmony 百人代碼貢獻單位”等。

華為算力進展不斷，同方計算機并購補全生態。1）目前，華為圍繞昇騰計算體系， 誕生了大量應用，如互聯網推薦、自然語言處理、視頻分析、圖像分類、目標識 別、語音識別、機器人等各種場景。2）公司完成對同方計算機的并購，并購后將 在市場營銷、技術研發、產品和客戶等方面發揮良好的協同效應，延承“全產品 技術路線+全產品類別”的業務策略，充分發揮同方計算機在硬件制造層面的技術 優勢與能力，與公司軟件開發能力共融互聯，打造軟硬一體化智算方案，構建“產 品+服務+營銷”的全棧計算產品與解決方案新發展模式，助力公司實現從軟件、 硬件、服務到軟硬件大一統的制造、研發、服務業務質的飛躍，引領行業前行。

結合智算中心，布局 AIPC 基礎設施和生態發展。1）2023 年英特爾宣布啟動 AIPC 加速計劃，之后英特爾、高通陸續發布 AIPC 芯片，蘋果、微軟等巨頭相繼下場， AIPC 產業進展加速。2）公司將積極把握產業變革機遇，依托機械革命高性能終 端形成的 CPU+GPU+NPU 的端側組合算力優勢，結合公司智算中心的云端算力和 軟通天璇 2.0MaaS 端側 AI 大模型所形成的云邊端生態系統，深度布局 AIPC 基礎 設施和生態發展，研發面向新時代年輕人的個性化、輕量化和品牌化的 AI 智能體 助理，初步形成 AI 應用生態，進一步瞄準 AIPC 細分領域的主題場景，打造覆蓋 程序員、娛樂電競、工作會議、學習研究等眾多場景的高性能移動終端。