蘇軸股份核心看點(diǎn)體現(xiàn)在哪？

汽車(chē)軸承技術(shù)領(lǐng)先切入機(jī)器人高成長(zhǎng)賽道，客戶(hù)資源優(yōu)質(zhì)。

1、 汽車(chē)軸承核心技術(shù)壁壘高筑，技術(shù)領(lǐng)先切入機(jī)器人高成長(zhǎng)賽道

公司重視研發(fā)，研發(fā)人員占比高于其他可比公司。從研發(fā)人員來(lái)看，2017-2023 年研發(fā)人員占比整體高于可比企業(yè) ，其中 2021-2023 年公司研發(fā)人員占比分別 17.60%、18.65%和 20.31%。從研發(fā)費(fèi)用率來(lái)看，2021-2023 年公司研發(fā)費(fèi)用率為 8.38%、 7.26%、6.54%，僅低于南方精工。

從毛利率角度來(lái)看，2022-2024Q1 公司毛利率高于可比公司。2022-2024Q1 公司 毛利率為 32.87%、36.67%和 38.44%，毛利率高于其他可比公司。主要是受益穩(wěn)步推 進(jìn)科技創(chuàng)新，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)迭代升級(jí)，高附加值產(chǎn)品銷(xiāo)量增加；同時(shí)持續(xù)推進(jìn)全面預(yù)算 管理和降本增效，技術(shù)賦能提速增產(chǎn)擴(kuò)能，提升了產(chǎn)品毛利率。

機(jī)器人軸承板塊

公司加強(qiáng)開(kāi)發(fā)能力，立足開(kāi)發(fā)高科技、高附加值機(jī)器人交叉滾子軸承產(chǎn)品。隨 著未來(lái)人形機(jī)器人和工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的蓬勃發(fā)展，以及公司產(chǎn)能爬升，公司加大機(jī) 器人領(lǐng)域研發(fā)，打造公司第二成長(zhǎng)曲線。其中，交叉滾子系列軸承產(chǎn)品具備高精度、低扭矩、長(zhǎng)壽命、免維護(hù)等產(chǎn)品特性，滿(mǎn)足機(jī)器人手臂關(guān)節(jié)高精準(zhǔn)度、長(zhǎng)壽命等性 能要求。

公司機(jī)器人諧波減速器用超薄精密滾針軸承技術(shù)與國(guó)外產(chǎn)品性能指標(biāo)一致。公 司機(jī)器人諧波減速器用超薄精密滾針軸承技術(shù)解決該類(lèi)軸承完全依賴(lài)進(jìn)口的局面， 從性能指標(biāo)上來(lái)看，產(chǎn)品達(dá)到了 1、交叉滾子軸承精度 P4 級(jí)；2、滾針精度高于 G2 級(jí)；3、滾針軸承極限靜工作載荷為軸承的額定載荷（持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng) 60 秒），與國(guó) 外產(chǎn)品性能指標(biāo)一致。

汽車(chē)軸承板塊

公司軸承生產(chǎn)技術(shù)儲(chǔ)備豐富，具備軸承生產(chǎn)的核心技術(shù)。公司的主要核心技術(shù) 涵蓋軸承設(shè)計(jì)、零件加工、檢測(cè)和試驗(yàn)等領(lǐng)域。通過(guò)自主研發(fā)和技術(shù)攻關(guān)，公司已 全面掌握了設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、測(cè)試及實(shí)驗(yàn)各環(huán)節(jié)的核心技術(shù)。這些技術(shù)顯著提高了軸承 產(chǎn)品的強(qiáng)度、精度、可靠性和使用壽命，同時(shí)提升了生產(chǎn)效率和產(chǎn)品良率，縮短了 工藝流程，降低了生產(chǎn)成本。此外，公司還開(kāi)發(fā)了單項(xiàng)產(chǎn)品試驗(yàn)考核方案，構(gòu)筑了 堅(jiān)實(shí)的核心技術(shù)壁壘。

公司多個(gè)研發(fā)項(xiàng)目打破國(guó)外技術(shù)壟斷，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口國(guó)產(chǎn)替代。其中汽車(chē)智能轉(zhuǎn)向 統(tǒng)半剛性復(fù)合軸承的研發(fā)項(xiàng)目打破國(guó)外公司對(duì)該類(lèi)型產(chǎn)品的技術(shù)壟斷，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)在 該領(lǐng)域的空白，形成具有國(guó)內(nèi)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的汽車(chē)智能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)半剛性復(fù)合軸承的 制造技術(shù)和工藝。

公司加大對(duì)新能源汽車(chē)領(lǐng)域產(chǎn)品研發(fā)力度。在兼顧已有行業(yè)發(fā)展的同時(shí)進(jìn)一步 拓展新能源汽車(chē)領(lǐng)域的配套開(kāi)發(fā)，其中新能源汽車(chē)電驅(qū)系統(tǒng)用高速圓柱滾子軸承的 研發(fā)能夠提高創(chuàng)新能力和設(shè)計(jì)制造技術(shù)水平，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，拓展公司產(chǎn)品應(yīng)用 領(lǐng)域和范圍。

2、 客戶(hù)資源優(yōu)質(zhì)，已覆蓋全球主要地區(qū)，積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)

公司深耕滾針軸承，品牌影響力穩(wěn)步提升。2023 年，公司獲批國(guó)家級(jí)“博士后 科研工作站”，榮獲新三板&北交所年度風(fēng)云榜“北交所成長(zhǎng)性?xún)?yōu)質(zhì)企業(yè)”“北交所治 理性?xún)?yōu)質(zhì)企業(yè)”等獎(jiǎng)項(xiàng)，通過(guò)大眾公司 VW50015 材料放行認(rèn)可、高新技術(shù)企業(yè)復(fù) 審和江蘇省專(zhuān)精特新中小企業(yè)復(fù)核，與中國(guó)商飛達(dá)成飛機(jī)機(jī)體滾輪軸承開(kāi)發(fā)意向， 綜合實(shí)力和品牌形象進(jìn)一步提升。 公司客戶(hù)資源優(yōu)質(zhì)，覆蓋多個(gè)全球頭部汽車(chē) Tire One 企業(yè)。公司致力于成為國(guó) 際優(yōu)秀的滾針軸承、圓柱滾子軸承供應(yīng)商，憑借先進(jìn)的研發(fā)技術(shù)能力、穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì) 的產(chǎn)品質(zhì)量，以及與客戶(hù)項(xiàng)目同步研發(fā)的專(zhuān)業(yè)能力，與博世、博格華納、中國(guó)航空 工業(yè)集團(tuán)、采埃孚、麥格納、蒂森克虜伯、華域汽車(chē)、安道拓、吉?jiǎng)P恩和耐世特汽 車(chē)等眾多國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，成為多家跨國(guó)公司的全球供應(yīng)商， 國(guó)際知名度和品牌競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。 公司客戶(hù)已經(jīng)覆蓋全球主要地區(qū)。公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)主要覆蓋華東、北方、華北及 中南、西南地區(qū)；外貿(mào)業(yè)務(wù)則以歐洲、北美、南美和亞太為主。公司在德國(guó)設(shè)立了 子公司，主要負(fù)責(zé)為歐洲市場(chǎng)的現(xiàn)有客戶(hù)提供服務(wù)和咨詢(xún)，并開(kāi)拓新客戶(hù)，同時(shí)還 負(fù)責(zé)公司部分原材料的采購(gòu)。

公司積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，海外產(chǎn)品高毛利進(jìn)一步推動(dòng)盈利能力增長(zhǎng)。公司積極 參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，2021 年后公司國(guó)外營(yíng)收占比穩(wěn)步修復(fù)，2021-2023 年國(guó)外營(yíng)收占比分 別為 38.90%、41.06%和 42.34%。此外，公司海外銷(xiāo)售毛利率高于國(guó)內(nèi)，國(guó)外營(yíng)收占 比提高后，有望進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)公司毛利率增長(zhǎng)，2021-2023 年國(guó)外銷(xiāo)售毛利率分別為 33.34%、33.40%和 41.68%，分別高于國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售毛利率 6.18pcts、0.90pcts 和 8.68pcts。