中控技術如何打開成長空間？

海外擴張拓展市場新空間，投資并購打開成長天花板。

1.公司拓展海外市場，斬獲國際高端客戶，打開市場新空間

1.1 公司加速海外擴張，初期成果豐碩

公司在國內市場取得優異成績的同時，加速開拓國際化業務，布局海外高端市場。2010年，公司成立第 1 家海外子公司中控印度，中控印度主要經營自主品牌的控制系統及其他產品和解決方案在印度市場的銷售。從 2020 年開始，公司持續加大在東南亞、中東、非洲、歐亞等海外地區的市場布局和開拓，在新加坡、沙特阿拉伯、印度、馬來西亞、印度尼西亞等國家注冊多家公司，大力推進、建設海外本地化運營能力，為海外用戶提供更為優質的服務。目前，公司在全球成立子公司近 40 家，已成功將公司核心產品應用推廣至50多個國家。

公司海外拓展高歌猛進，獲得國際高端客戶認可，斬獲多個重大項目。公司憑借行業領先的產品技術優勢、經驗優勢、人才優勢等贏得了以沙特阿美、殼牌、科思創、?？松梨诩鞍退狗驗榇淼膰H頂級客戶的廣泛認可，成功獲取沙特阿美、IMI、SABIC等多家頭部企業數字化項目合作機會，入選 APP 集團 A 級供應商，突破優美科年產20,000噸鈷新材料建設項目以及印度 SYNTHITICS、印尼 IVI 等全球多個工廠自動化/數字化項目。2023年6 月，公司成功斬獲來自沙特阿美、科威特石油公司等國際頂級客戶的數千萬級別訂單，標志著公司國際化業務迎來全面爆發。

1.2 公司成功開啟沙特阿美合作大門，石油航母助力公司遠航

沙特阿美是世界最大的石油生產公司和世界第六大石油煉制商，是世界上最大的綜合能源和化學品公司之一，擁有世界最大的陸上油田和海上油田。2022 年度，沙特阿美實現總營收41,992 億元，凈利潤 11,065，遠高于我國中石油、中石化、中海油“三桶油”合計凈利潤3,814 億元。沙特阿美憑借龐大的市場體量成為眾多供應商夢寐的優質客戶，2022年其資本支出便高達 2,616 億元，同比增長 28.72%。

沙特阿美的背書和國家層面的合作將加速公司中東業務拓展。中東是全球油氣儲量最大的地區，2022 年，石油儲量占全球 49%，天然氣儲量占全球39%，擁有沙特阿美、伊朗國家石油、科威特石油等頂級石油公司，市場非常廣闊。沙特阿美供應商身份是公司強勁綜合實力的體現，有了沙特阿美的背書，在我國“一帶一路”倡議以及中沙全面戰略伙伴關系的積極影響下，公司與中東地區客戶合作將不斷深化，中東有望成為公司海外業務的價值高地。

1.3 對比國際巨頭，公司國際化市場空間巨大

海外市場成為國際一流廠商主戰場，是其主要收入來源。相較于國內市場，海外擁有更大的市場空間，以艾默生、西門子、橫河電機為代表的國際巨頭在成長階段均將國際化作為重要的戰略方向，突破未來營收上限。經過多年的海外拓展，海外市場已成為他們主要的收入來源，且常年穩定。2022 年，施耐德海外營收占比超過 75%，橫河電機海外營收占比接近70%，西門子、艾默生海外營收占比均超過 50%。

從營收來看，公司海外拓展初顯成果，較國際巨頭仍有巨大空間。2022 年，公司國外營收2.50 億元，同比增長 35.45%，近五年 CAGR 為 33.03%。2022 年實現海外合同額5.18億元，同比增長 148.7%，2023H1 實現海外合同額 3.04 億元，同比增長109.6%，增長勢頭強勁。公司作為國內流程工業智能制造解決方案的引領者，技術水平已達到世界一流水準，獲得國際頂級客戶的廣泛認可，具備與國際一流廠商的競爭資格。但相較于國際一流廠商，公司海外業務收入占比僅為 4%，遠遠低于國際巨頭海外收入占比，可拓空間大。目前，公司已迅速打牢國際化基礎，并且正借助沙特阿美、巴斯夫等頂級客戶打造自身品牌影響力，海外業務增長具有較強的確定性，有望迅速成為公司重要收入來源。

“一帶一路”倡議與中東各國發展戰略相結合，使得經貿合作更上一層樓，為公司搭建良好的溝通和發展橋梁。中東國家內部因資源稟賦的差異而總體處于發展不均衡的狀態，在第四次工業革命浪潮席卷的態勢之下，其對中國的基建能力優勢、雄厚資金保障和新興領域技術研發水平等保持充分的信任。根據鈕松《一帶一路”框架下中國與中東國家合作的進程與前景》，許多中東國家積極將其國家發展戰略與“一帶一路”倡議主動進行對接，如沙特“2030年愿景”、土耳其“中間走廊計劃”和埃及“蘇伊士運河走廊經濟帶”等。在“一帶一路”框架下，中國與中東、東南亞國家不斷探尋合作新領域并取得顯著成效，與中東、東南亞主要能源大國進出口總額呈現上升趨勢，雙方合作為公司在中東和東南亞地區提供了巨大的發展機遇和廣闊的市場空間。

2. 公司緊跟海外巨頭步伐，通過投資并購提高綜合發展加速度

公司吸收國際巨頭發展經驗，圍繞國際化、數字化、5T 技術三大戰略展開投資并購工作。從 2022 年開始，公司先后參股石化盈科、參股 Wood 中國、戰投達美盛、全資收購Hobré和戰投培慕科技。通過投資并購，公司增強了核心技術、補充了產品體系、豐富了營銷渠道，形成價值鏈協同效應，給客戶提供高附加值的覆蓋全生命周期的解決方案，推進公司的國際化、數字化進程。

2.1 海外經驗：投資并購是智能制造解決方案供應商發展壯大的重要快捷路徑

投資并購是智能制造解決方案供應商在激烈競爭中取得成功的重要策略，能快速彌補供應商在技術、產品、渠道等多方面短板。從技術專長來看：通過投資并購，企業可以獲取目標公司的技術專長和研發實力，進而提高自身的技術競爭力，有助于加速產品開發和創新，提供更高質量的解決方案。從產品多樣性來看：投資并購可以幫助企業獲取新的解決方案、產品和技術，擴大智能制造解決方案的產品組合，滿足不同客戶的需求，幫助企業更好地應對市場變化。從市場拓展來看：通過收購在其他地區或國家具有強大實力的供應商，企業可以快速進入新市場，擴大其市場份額，有助于提高企業的影響力，增加收入來源。

企業通過投資并購路徑來加強核心競爭力已得到充分驗證。除西門子外，艾默生、施耐德、霍尼韋爾等流程工業軟件和解決方案巨頭均經歷了多次投資并購，他們通過投資并購快速壯大市場規模，加快角色轉型、完善產業鏈條、快速占領市場，提升競爭力，并給競爭對手或后來者制造競爭壁壘。投資并購已成為他們發展壯大的重要快捷路徑，其成果得到充分驗證。

2.2 公司參股石化盈科，補強 ERP 能力，豐富石化領域資源

2022 年 6 月 16 日，公司以現金 5.61 億元收購石化盈科信息技術有限責任公司22%股權，石化盈科成為公司重要參股子公司。石化盈科以工業軟件為基礎，專注于將軟件技術、物聯網技術與傳統產業結合，是能源化工行業產業鏈齊全的自動化、數字化、智能化解決方案和產品提供商。在能源化工行業信息化領域，石化盈科積累了多年的優秀實踐經驗，特別是石油、化工、油氣行業的運營數字化技術方面具有較大競爭力。雙方合作將有助于實現產業鏈的協作和共同發展，實現優勢互補。石化盈科在石油、化工、油氣行業中的 know-how 積累，以及其在運營數字化技術（ERP）和工藝機理模型建設方面的豐富經驗，將與公司實現優勢互補和協同發展。本次交易完成后，公司在技術、市場上與石化盈科進行合作創新，融入彼此的供應鏈體系，共同形成具有市場競爭力的智能工廠整體解決方案，以更好地應對新的產業結構和經濟結構調整帶來的數字化深度轉型需求。

2.3 公司參股 Wood 中國，開拓工廠咨詢等新市場

Wood 是一家全球領先的國際工程和咨詢公司，擁有約 40,000 員工，業務覆蓋60多個國家，主要客戶包括中石化、中石油、 國家能源、巴斯夫、殼牌等眾多國內外知名企業。Wood中國是 Wood 在中國的業務執行平臺，專注于石油天然氣、煉油、石化、化工等領域，提供覆蓋資產全生命周期的一站式國際化工程服務解決方案，具有300+大中型項目經驗。

2.4 公司全資收購 Hobré，填補國內高端分析儀表空缺，加速國際化征程

Hobré成立于 1978 年，是全球市場在線分析儀、樣品系統和集成產品解決方案領域的領軍公司，其主要客戶集中在石油化工、氣體輸送、上游油氣行業，已建立起覆蓋歐洲、北美、中東、非洲、中國等區域的完整營銷和服務體系。其核心產品如熱值分析儀、激光氣體分析儀、非色散紅外分析儀、XRF 熒光光譜分析儀、拉曼分析儀等技術和研發實力居于國際領先地位，廣泛應用于全球領先的石化化工企業，如殼牌、埃克森美孚、英國石油公司、巴斯夫等，享有強大的品牌影響力。

2.5 公司戰略投資達美盛，強化數智化產業鏈布局

達美盛是一家為流程工業提供工程設計、數字孿生、數字化交付軟件，擁有自主核心技術的工業軟件公司。公司已經在工程設計、施工及交付等關鍵技術上取得重點突破，實現了工廠設計階段裝置、管道、設備、儀表和控制系統的數據化。其三位一體產品及服務譜系，累計服務了包括中油工程、寶鋼工程在內的多個工程建設參與方，以及中石油、中石化、寶武集團在內的多個行業龍頭企業，獲得了諸多流程工業龍頭企業的認可。

2.6 公司戰略投資培慕科技，完善資產績效管理能力，強化全產業鏈布局

培慕科技是一家為能源行業提供設備風險可靠性管理和資產績效管理（APM）整體解決方案的國際化軟件服務商，擁有國際領先的 RAM（可靠性、可用性和可維護性）軟件以及國內唯一自主可控的全域 APM 軟件系統。其產品與服務不僅能夠改善工廠投產后裝置的可靠性和可用性，降低企業運營風險，還可以從設計階段介入，改善裝置的固有可靠性和可用性，幫助客戶降低故障率，降低安全風險、環保風險，降低裝置全生命周期費用。培慕科技整體業務范圍涵蓋油氣平臺、石化、煉油、電力等多個國家重點領域，主要合作伙伴有中國石油、中國石化、中國海油、英國石油公司、英國 Perenco 公司、JGC 日本日揮株式會社等。

2023 年 6 月，公司戰略投資培慕科技，強化在智能優化、智能運維等鏈條上的關鍵能力。通過戰略投資培慕科技，公司在智能優化、智能運維等鏈條上的能力得以提升，進一步滿足流程工業客戶全方位的數字化需求，幫助用戶獲得最具經濟效益或最低運營風險的可靠性、可用性和可維護性（RAM）策略，使用戶能夠有效地提高設備集成管理水平，在設備生命周期的不同階段優化設備效率和性能。此外，公司戰投培慕將促進雙方市場與業務在全球范圍內的迅速延伸和覆蓋，增強用戶黏性，推動公司國際化進程。目前，雙方已在巴斯夫、陜煤榆林、中煤鄂能化等項目上開展深度合作。