換電模式優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)鏈參與者有哪些？

換電優(yōu)勢(shì)明顯，有望在公共車(chē)輛和重卡領(lǐng)域快速推廣。

2021 年 10 月 26 日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2030 年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，明確提出大力推廣 新能源汽車(chē)，逐步降低傳統(tǒng)燃油汽車(chē)在新車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)和汽車(chē)保有量中的占比，到 2030 年，當(dāng)年新增新能源、清潔能源動(dòng)力的交通工具比例達(dá)到 40%左右。2023 年 2 月，工信部等八部委在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工 作[公共領(lǐng)域車(chē)輛包括公務(wù)用車(chē)、城市公交、出租（包括巡游出租和網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租 汽車(chē)）、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送、機(jī)場(chǎng)等領(lǐng)域用車(chē)]，試點(diǎn)領(lǐng)域新增及更新 車(chē)輛中城市公交、出租、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送新能源汽車(chē)比例力爭(zhēng)達(dá)到 80%。鼓勵(lì)在短途運(yùn)輸、城建物流以及礦場(chǎng)等特定場(chǎng)景開(kāi)展新能源重型貨車(chē)推廣應(yīng) 用，加快老舊車(chē)輛報(bào)廢更新為新能源汽車(chē)，支持換電、融資租賃、“車(chē)電分離”等 商業(yè)模式創(chuàng)新。商用車(chē)電動(dòng)化對(duì)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)尤為關(guān)鍵，新能源商用車(chē)正處于 快速發(fā)展時(shí)期，換電模式作為重要的補(bǔ)能方式可提升新能源商用車(chē)運(yùn)營(yíng)效率并降低 成本。

換電模式兼具了儲(chǔ)能、補(bǔ)能和共享經(jīng)濟(jì)的特征，是充電補(bǔ)能的重要補(bǔ)充，能夠有效 促進(jìn)新能源汽車(chē)行業(yè)快速發(fā)展。當(dāng)電動(dòng)汽車(chē)的電池組電量耗盡時(shí)，行駛到換電站內(nèi)， 直接把電量不足的動(dòng)力電池卸下，更換為滿電的新動(dòng)力電池即可繼續(xù)行駛；由換電 服務(wù)商通過(guò)站內(nèi)或站外的充電設(shè)備對(duì)更換下來(lái)的電池組進(jìn)行集中充電、管理和維護(hù)。 和充電模式相比，換電模式的優(yōu)勢(shì)在于補(bǔ)能速度大幅提高，在短時(shí)間內(nèi)完成的電池 換電將提供和燃油車(chē)加油類(lèi)似的用戶體驗(yàn)。

通過(guò)“車(chē)電分離”模式，由電池資產(chǎn)管理公司持有車(chē)載電池資產(chǎn)，在車(chē)電物理分離 的基礎(chǔ)上，一方面實(shí)現(xiàn)車(chē)電價(jià)值分離，降低用戶首次購(gòu)車(chē)成本，車(chē)主也可通過(guò)不斷 更換高性能電池以保持車(chē)輛的高續(xù)航體驗(yàn)，不會(huì)被因電池衰減而導(dǎo)致的續(xù)航問(wèn)題所 困擾；另一方面通過(guò)“車(chē)電分離”模式，電池資產(chǎn)公司更有利于對(duì)電池進(jìn)行全生命 周期管理，退役電池梯次利用可以作為清潔能源項(xiàng)目配套儲(chǔ)能設(shè)施。

在 To B 端，換電相比于充電，明顯減少了充電時(shí)間，增加了車(chē)輛的運(yùn)營(yíng)時(shí)間，正 在向出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)、物流車(chē)、重卡等運(yùn)營(yíng)車(chē)輛群體中迅速推廣。在 To C 端，蔚 來(lái)汽車(chē)是換電模式的先行者，在換電站建設(shè)數(shù)量方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。而基于換電模 式的上述優(yōu)勢(shì)，2021 年以來(lái)，包括上汽集團(tuán)、吉利汽車(chē)、寧德時(shí)代和協(xié)鑫能科等產(chǎn) 業(yè)巨頭，相繼加入換電大潮，有望加速換電行業(yè)發(fā)展。相比充電，換電模式更能有 效解決車(chē)隊(duì)、消費(fèi)者電池購(gòu)入成本高，快充加快電池?fù)p耗，慢充效率低等諸多挑戰(zhàn)。 同時(shí)，得益于利好政策加碼，且新的車(chē)電分離技術(shù)具備更高車(chē)身安全性及更快換電 速度；因此，換電模式正有望成為重要的補(bǔ)能形式之一，市場(chǎng)需求及發(fā)展?jié)摿Ω叨?確定。

現(xiàn)階段頭部電池廠、主機(jī)廠、能源企業(yè)等多類(lèi)型參與者布局換電，行業(yè)正處于快速 發(fā)展階段，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局尚未完全形成。換電產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為換電設(shè)備制造商、 電池供應(yīng)商和整車(chē)廠。中游換電站運(yùn)營(yíng)商主要有三大類(lèi)型，首先是以蔚來(lái)、吉利為 代表的主機(jī)廠，前者主要目的是配套銷(xiāo)售換電車(chē)型，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘，后者更多是從 集團(tuán)戰(zhàn)略布局角度出發(fā)；其次是以寧德時(shí)代為代表的電池供應(yīng)商，具有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu) 勢(shì)；第三是以?shī)W動(dòng)新能源、啟源芯動(dòng)力、協(xié)鑫能科為代表的第三方運(yùn)營(yíng)商，換電站 建站成本高，投資回收期長(zhǎng)，具有典型的重資產(chǎn)特征，在達(dá)到規(guī)模化運(yùn)營(yíng)之前，需 要持續(xù)的資本投入維持現(xiàn)金流，存在明顯的資金壁壘。下游應(yīng)用 ToB 端包括了出租 車(chē)、網(wǎng)約車(chē)以及商用車(chē)市場(chǎng)，ToC 端當(dāng)前以蔚來(lái)、上汽、吉利為主，而寧德時(shí)代重點(diǎn)布局的巧克力電池和 EVEGO 換電站，正在嘗試進(jìn)入 8-12 萬(wàn)車(chē)型這一銷(xiāo)量占比最 高的乘用車(chē)市場(chǎng)。此外，動(dòng)力電池回收和梯次利用也是產(chǎn)業(yè)鏈重要一環(huán)。

根據(jù)啟源芯動(dòng)力、玖行能源、吉利、北汽藍(lán)谷、寧德時(shí)代等主要換電站運(yùn)營(yíng)商公布 的換電站存量數(shù)據(jù)，結(jié)合 EVCIPA（僅包括蔚來(lái)、奧動(dòng)新能源以及杭州伯坦科技） 數(shù)據(jù)，我們測(cè)算截止 2022 年底，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有換電站存量約 3000 座，其中乘用車(chē)換電 站約有 2400 個(gè)，商用車(chē)（重卡）換電站約 600 個(gè)。當(dāng)前換電站保有量與 2025 年國(guó) 內(nèi)主要企業(yè)規(guī)劃建站數(shù)量仍有較大差距，市場(chǎng)空間廣闊。