杰華特發(fā)展歷程、營收及股權架構介紹

深耕高性能模擬芯片行業(yè)，致力于成為行業(yè)領軍者。

1、高性能模擬芯片公司，擁有優(yōu)質客戶群

杰華特成立于 2013 年 3 月，公司在建立初期先聚焦于 AC/DC 芯片市場，基于自身的模 擬集成電路技術的研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢，形成了多系列高性價比的照明類 AC/DC 產品，占據(jù)了 一定市場規(guī)模。同時堅持于多產品線發(fā)展戰(zhàn)略，開發(fā)出了諸如中低壓小電流 DC/DC、移 動電源專用芯片等其他產品，通過工藝創(chuàng)新形成了自身競爭力。

2018-2019年，公司在AC/DC芯片市場外，大力開發(fā)以 DC/DC 類產品為主的全系列電 源管理芯片產品，成功進入了諸如工業(yè)控制、筆記本與臺式機、服務器、交換機、網(wǎng)絡通 訊、安防、工業(yè)電源、電動工具、儲能系統(tǒng)等各大應用領域，進入諸如海康威視、大華股 份、國家電網(wǎng)、富士康等行業(yè)龍頭公司的供應鏈體系。 2020 年以來，公司持續(xù)對電源管理芯片和信號鏈芯片全模擬芯片產品線進行深入開發(fā)， 不斷提升公司產品研發(fā)的深度與廣度。在根據(jù)客戶需求開發(fā)產品的基礎上，公司專注于提 升技術研發(fā)水平，在低功耗技術、大電流控制和驅動技術、氮化鎵整套方案設計等方面取 得了顯著的技術突破并達到了國際先進水平。

公司產品目前擁有電源管理芯片和信號鏈芯片兩大類產品，以電源管理為主。按照功能劃 分，公司電源管理芯片產品包括 AC/DC 芯片、DC/DC 芯片、線性電源產品、電池管理芯 片等子類，公司信號鏈芯片包括檢測芯片、接口芯片以及轉換器芯片等子類。 公司現(xiàn)已擁有 1000 款以上可供銷售、600 款以上在研的芯片產品型號，開發(fā)出多款首創(chuàng) 性產品。產品涵蓋業(yè)內主流的應用場景，其中部分產品性能已處于國際先進水平，已進入 海康威視、中興、小米通訊、新華三、榮耀等各行業(yè)龍頭企業(yè)的供應鏈體系。公司采用虛擬IDM模式，在主要合作晶圓廠均開發(fā)了國際先進的自有BCD工藝平臺用于芯片設計制造，并相繼研發(fā)出了諸如高集成度大電流系列、高壓高精度高可靠性功率管理系列等多類具有首創(chuàng)性的芯片產品。

2、營收快速增長，盈利不斷改善

杰華特早期聚焦消費電子領域，近幾年工業(yè)及通訊領域銷售占比從 2018 年的 25%左右提 升至 2021 年的 46%，已成為公司最主要的產品應用領域。在發(fā)展初期，以研發(fā)應用于消 費電子領域的小電流 DC/DC 芯片和照明領域 AC/DC 芯片等通用標準品為主，相關產品市 場競爭較為激烈。2018 年開始大力研發(fā)以 DC/DC 芯片為主的全系列電源管理芯片，進入 A 公司、海康威視、大華股份、國家電網(wǎng)、仁寶電腦、小米等供應鏈體系。2020 年至今， 產品逐步布局于中大功率充電器、物聯(lián)網(wǎng)終端、光通信、手機終端、汽車電子等領域。

根據(jù)公司招股書問詢回復函，2018 年 10 月，A 公司啟動對杰華特的認證工作，當年年底 獲得合格供應商資格。2019 年 6 月杰華特開始向 A 公司供貨，2020、2021 年 A 公司分 別貢獻大約 11%、33%的收入。同時，截至 2021 年末，杰華特與 A 公司相關的在研產品 數(shù)量為 51 款，受益于國產替代趨勢，預計未來來自 A 公司的收入將持續(xù)增長。 公司營收快速增長。收入規(guī)模從 2018 年的 1.98 億元，增長至 2021 年的 10.42 億元， 2018-2021 年營業(yè)收入年均復合增長率達 74%，主要由于隨著與大客戶合作的深入及其他 客戶的開拓，公司相關產品收入大幅增長。

隨著下游應用結構的調整，以及不斷推出高性能產品，公司盈利能力不斷改善。通用照明 AC/DC 芯片市場競爭激烈，2018-2020 年公司為快速占領市場，產品毛利率比較低。研 發(fā)費用保持高比例投入，同時受股權激勵影響，2018-2020 年公司歸母凈利潤為負。2021 年公司多款產品在通訊電子領域進入大客戶供應鏈后放量，疊加半導體行業(yè)市場需求旺盛， 公司實現(xiàn)扭虧為盈。

3、團隊背景資深，產業(yè)內多家公司參股

兩名創(chuàng)始人擔任公司核心技術人員。ZHOU XUN WEI （本碩浙大，博士弗吉尼亞理工大 學）和黃必亮（本碩清華，博士弗吉尼亞理工大學）為公司創(chuàng)始人，核心研發(fā)團隊擁有國 內外知名大學教育背景，并具有在德州儀器、凌特公司、Volterra、MPS、美信等國際大 廠長期工作的經驗。公司實際控制人為 ZHOU XUN WEI 和黃必亮，股權結構穩(wěn)定。雙方已簽署一致行動協(xié)議。 ZHOU XUN WEI 和黃必亮通過英屬維爾京群島公司 BVI 杰華特及香港公司香港杰華特間 接持有公司股份，同時，ZHOU XUN WEI 及黃必亮共同投資的安吉杰創(chuàng)為公司員工持股 平臺的執(zhí)行事務合伙人，間接持有公司股權。綜上，ZHOUXUN WEI 和黃必亮合計控制 公司 40.92%股權。

產業(yè)內多家公司入股，看好公司長期發(fā)展。海康威視、大華股份、比亞迪、A 公司、華勤 技術等客戶以及中芯國際、通富微電等供應商已入股。在股權上形成合作關系，有利于后 續(xù)穩(wěn)定持續(xù)的商務合作。