日本疫情對(duì)居民購(gòu)買力及消費(fèi)場(chǎng)景的影響有哪些？

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1.日本疫情對(duì)居民購(gòu)買力的影響

貨幣政策：日本疫情后持續(xù)保持寬松的貨幣政策

日本持續(xù)推出貨幣寬松政策。2020年3月以來(lái)，日本央行通過(guò)以下三項(xiàng)措施，大力實(shí)施貨幣寬松政策：（1）支持應(yīng)對(duì)疫情融資專項(xiàng)計(jì)劃；（2）主要通過(guò)購(gòu)買日本 政府債券和開展美元資金供應(yīng)業(yè)務(wù)，提供充足和靈活的日元和外幣資金；（3）購(gòu)買交易所交易基金和日本房地產(chǎn)投資信托基金。從日本M2來(lái)看，從2020年3月2021年4月開始加大貨幣供應(yīng)量，并保持高位運(yùn)行。日本GDP從2020年第二季度觸底反彈。日本GDP在2020年第二季度同比下滑9.0%，是1956年以來(lái)最大下滑。隨著貨幣寬松政策的持續(xù)推進(jìn)，日本GDP增速出現(xiàn) 反彈，2022年增速維持在疫情前水平。

居民收入：政府多次發(fā)放疫情補(bǔ)助金，居民收入同比小幅增長(zhǎng)

日本政府多次發(fā)放疫情補(bǔ)助金。2020年4月，日本政府向全體國(guó)民一律支付10萬(wàn)日元/人的疫情補(bǔ)助金；2021年11月，日本政府像18歲以下人群發(fā)放10萬(wàn)日元/人 的疫情補(bǔ)助金。 地方政府也向當(dāng)?shù)鼐用癜l(fā)放補(bǔ)助金。疫情以來(lái)，包括埼玉縣、愛(ài)知縣、神奈川縣、長(zhǎng)野縣等地方地方也先后針對(duì)當(dāng)?shù)鼐用癜l(fā)放1萬(wàn)-5萬(wàn)日元不等的補(bǔ)助金。 居民收入同比小幅增長(zhǎng)。從居民收入來(lái)看，2019年日本兩人以上家庭月可支配收入為703萬(wàn)日元，2020年、2021年分別為731萬(wàn)、726萬(wàn)日元，較疫情前均有小幅 增長(zhǎng)。2022年1-9月，日本兩人以上家庭月可支配收入為519萬(wàn)日元，同比增長(zhǎng)4.9%。因此，疫情管控全面解除后對(duì)居民收入并無(wú)明顯提振。

消費(fèi)信心：疫情導(dǎo)致居民消費(fèi)信心短暫下跌，CPI再次影響信心

疫情一度使得居民消費(fèi)信心下跌，CPI大漲也使得居民消費(fèi)信心不足。疫情初期，在第一次全國(guó)緊急狀態(tài)宣言時(shí)期，日本消費(fèi)者信心指數(shù)一度大跌，2020年4月指 數(shù)從年初的39.2跌落至21.3，隨著疫情管控的放松以及救助金的發(fā)放，日本消費(fèi)者信心有所提振，2021年11月回到疫情前水平。但是，由于國(guó)內(nèi)物價(jià)飛漲，CPI指 數(shù)從2022年開始持續(xù)走高，居民消費(fèi)者信心再次出現(xiàn)下降，但是下降幅度小于2020年4月水平。 疫情使得消費(fèi)者偏向購(gòu)買耐用消費(fèi)品。從2020年4月-2021年9月，日本消費(fèi)者對(duì)耐用品的購(gòu)買意愿大于其他消費(fèi)品，但隨著CPI的大幅攀升，情況又有所扭轉(zhuǎn)，耐 用消費(fèi)品的信心信心指數(shù)于2022年9月跌落至疫情最嚴(yán)重時(shí)期的水平。

家庭消費(fèi)支出：疫情管控解除后全面攀升，接近疫情前水平

日本商業(yè)銷售額21年恢復(fù)增長(zhǎng)。日本國(guó)內(nèi)商業(yè)銷售額在2020年4月出現(xiàn)了回落，但是2021年開始商業(yè)銷售額出現(xiàn)了明顯的回升，2022年商業(yè)銷售額也是繼續(xù)保持 增長(zhǎng)。但值得注意的是，日本商業(yè)銷售額包括一般商品、紡織品、食品飲料、化工、建筑材料、汽車、設(shè)備等諸多項(xiàng)目。 家庭支出受疫情管控影響大。家庭支出方面可以看出，每次政府宣布緊急事態(tài)宣言期間家庭支出都有明顯下滑，同時(shí)發(fā)放政府救助金的時(shí)候家庭支出明顯上升，可 見(jiàn)補(bǔ)助金對(duì)刺激消費(fèi)方面的作用較大。 疫情管控解除后家庭支出持續(xù)攀升。2022年3月，疫情管控全面解除以后，家庭支出開始明顯回升，2022年8月，家庭消費(fèi)支出實(shí)際增速同比達(dá)到8.8%，是疫情以 來(lái)最大增速（除補(bǔ)助金發(fā)放月），絕對(duì)值接近疫情前水平。

2.日本疫情對(duì)消費(fèi)場(chǎng)景的影響

疫情對(duì)人流量的影響：解除管控后，修復(fù)時(shí)間為3個(gè)月-6個(gè)月

人口流動(dòng)影響逐漸減弱。日本國(guó)內(nèi)人口流動(dòng)在2020年2月開始逐漸減緩，2020年5月第一周（第一次全國(guó)緊急事態(tài)宣言期間），日本人口流動(dòng)幅度較2019年同周比 下降62.2%；第二次、第三次、第四次緊急事態(tài)宣言以及防止蔓延等重點(diǎn)措施實(shí)施期間，日本人口流動(dòng)也會(huì)出現(xiàn)短期波谷，但幅度明顯較2020年第一次緊急事態(tài)宣 言期間有所變窄。 解除管控后，修復(fù)時(shí)間為3個(gè)月-6個(gè)月。2022年3月21日，日本宣布全國(guó)解除防控限制措施以后，人口流動(dòng)出現(xiàn)回升，2022年6月最后一周流動(dòng)人口首次超過(guò)2019 年同期水平，但由于7月開始日本疫情日增感染人數(shù)創(chuàng)新高，7-9月流動(dòng)人口增速有所回落，2022年10月最后一周，日本流動(dòng)人口較2019年同期增長(zhǎng)2.4%。旅游勝地宮崎縣恢復(fù)最佳。10月11日開始除東京都以外的46個(gè)道府縣都將實(shí)施，旅游住宿加上消費(fèi)優(yōu)惠券，每人每天最高有1.1萬(wàn)日元的補(bǔ)貼。最新一周數(shù)據(jù)顯示 （ 2022.11.14-2022.11.20 ），日本西南部地區(qū)人員流動(dòng)明顯好于北方地區(qū)，其中宮崎縣較2019年同期流動(dòng)人員增長(zhǎng)18%。

疫情對(duì)服務(wù)業(yè)影響：解除管控后仍受疫情感染人數(shù)影響

服務(wù)產(chǎn)業(yè)受疫情管控政策影響較大。日本服務(wù)產(chǎn)業(yè)銷售額在緊急事態(tài)宣言期間均出現(xiàn)明顯下滑，其中第一次緊急事態(tài)宣言期間，2020年5月日本服務(wù)產(chǎn)業(yè)銷售額僅 為246萬(wàn)億日元，同比下降23.2%。第二、三、四次緊急事態(tài)宣言期間也有所下滑，且降幅逐漸增大。 解除管控后，仍然受疫情感染人數(shù)影響。全面解除疫情管控政策后， 2022年3月-6月，日本服務(wù)產(chǎn)業(yè)銷售額較2019年下滑趨勢(shì)明顯收窄，但隨著2022年7月，日 本出現(xiàn)第7波疫情且日增感染人數(shù)屢創(chuàng)新高，日本服務(wù)產(chǎn)業(yè)銷售額降幅又出現(xiàn)擴(kuò)大。

疫情對(duì)餐飲業(yè)的影響：餐飲業(yè)收入22年10月首次超過(guò)19年同期

20年4月出現(xiàn)急跌后降幅環(huán)比收窄。根據(jù)日本餐飲協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，日本餐飲業(yè)營(yíng)業(yè)收入在2020年4月出現(xiàn)了40%的下滑，隨后下滑幅度收窄。21年、22年餐飲營(yíng)業(yè)收入 同比回升。 餐飲業(yè)收入22年10月首次超過(guò)19年同期。管控政策方面放開后，餐飲收入持續(xù)增長(zhǎng)。2022年10月，由于日本陸續(xù)出臺(tái)對(duì)旅游業(yè)扶持政策以及開放外國(guó)人入境政 策，餐飲業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.8%，較2019年同期增長(zhǎng)5.5%，為疫情以來(lái)首次超過(guò)疫前水平。

補(bǔ)助難以扭轉(zhuǎn)虧損之勢(shì)，餐飲店數(shù)量出現(xiàn)下滑

日本餐飲店數(shù)量持續(xù)減少。根據(jù)日本餐飲協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，日本餐飲店數(shù)量自疫情以來(lái)出現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，且2021年2月出現(xiàn)波谷，雖然21年9月以后日本餐飲數(shù)量跌 幅有所收窄，但日本餐飲店數(shù)量至今仍較疫情前有有一定差距，2022年10月，日本餐飲店數(shù)量仍較2019年同期下滑6.9%。值得注意的是，雖然日本政府對(duì)配合短 時(shí)營(yíng)業(yè)的餐飲商家提供每天6萬(wàn)日元的協(xié)助金，但是由于人員減少所導(dǎo)致的關(guān)閉現(xiàn)象仍然難以扭轉(zhuǎn)。 從各類餐飲企業(yè)關(guān)閉數(shù)量來(lái)看：酒吧/居酒屋>晚餐餐廳>家庭餐廳>咖啡廳>快餐，主要受營(yíng)業(yè)時(shí)間限制影響，居酒屋、晚餐類餐廳影響更大。

餐飲店數(shù)量出現(xiàn)下滑，單店盈利能力提升

根據(jù)各行業(yè)電話簿的刊登數(shù)量與各行業(yè)前一個(gè)月的刊登數(shù)量進(jìn)行比較，2020年6月，日本各類小吃店、酒吧、酒館、咖啡廳較上月減少2083家，日式餐飲店較上月 減少1214家，中餐/西餐店較上月減少439家，總計(jì)較上月減少3736家。 單店盈利能力提升。根據(jù)日本餐飲協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年10月，日本餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)超過(guò)疫情前水平，但餐飲企業(yè)總體數(shù)量下降，因此我們認(rèn)為，餐飲單店?duì)I 收較疫情前有明顯提升。

消費(fèi)力增強(qiáng)和CPI推動(dòng)客單價(jià)持續(xù)攀升

多因素推動(dòng)客單價(jià)持續(xù)攀升。由于日本居民收入較疫情前有小幅增長(zhǎng)，實(shí)際消費(fèi)力并未減弱，同時(shí)日本可營(yíng)業(yè)的餐廳數(shù)量也有限，因此整體來(lái)看，日本餐廳的客單 價(jià)有所提升。此外，由于21年以來(lái)，日本CPI持續(xù)攀升，推動(dòng)了日本餐廳的提價(jià)，也拉高了日本客單價(jià)水平。2021年11月，日本吉野家上調(diào)招牌產(chǎn)品（牛肉飯）的 價(jià)格約10%，這次日本餐飲巨頭7年來(lái)首次提價(jià)。 從各類餐飲企業(yè)客單價(jià)來(lái)看：酒吧/居酒屋的波動(dòng)最為明顯，2022年隨著疫情管控的結(jié)束，酒吧/居酒屋的客單價(jià)有著明顯提升。

受餐飲禁酒令影響，酒類消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變?yōu)榫蛹绎嬘?/strong>