遙望科技發(fā)展歷程、股權(quán)結(jié)構(gòu)及業(yè)績有何表現(xiàn)？

脫胎換骨，輕裝上陣。

1、發(fā)展歷程：脫胎鞋業(yè)，攜手遙望科技乘直播電商東風(fēng)

佛山遙望科技股份有限公司，原名為星期六股份有限公司，于 2002 年 7 月 25 日設(shè)立，2006 年 10 月 31 日吸收合并力元鞋業(yè)，于 2009 年正式在 A 股上市（證券代碼：002291）。2019 年 3 月，公司完成重大資產(chǎn)重組并購遙望科技，轉(zhuǎn)型移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。2022 年，為進(jìn)一步 推進(jìn)公司經(jīng)營戰(zhàn)略，以最終實(shí)現(xiàn)專注向品牌管理、供應(yīng)鏈管理的“輕”資產(chǎn)運(yùn)營模式轉(zhuǎn)型， 公司擬通過佛山星期六鞋業(yè)有限公司整合公司鞋類銷售相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，鞋類業(yè)務(wù)商標(biāo)等除 外，整合完成后，公司擬轉(zhuǎn)讓全資子公司星期六鞋業(yè) 100%股權(quán)。

首次掛牌底價確定為 60200.46 萬元人民幣，首次掛牌公告期為 2022 年 7 月 21 日至 2022 年 8 月 9 日。鑒于在 首次信息發(fā)布期內(nèi)未能征集到符合條件的意向受讓方，公司將掛牌轉(zhuǎn)讓底價調(diào)整為 48160.37 萬元。8 月 30 日收到股權(quán)意向受讓申請，公司對浙江樂颯予以資格確認(rèn)。22 年 半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司存貨賬面余額 10.87 億元，存貨跌價準(zhǔn)備或合約履約成本減值準(zhǔn)備 2.24 億元，賬面價值 8.63 億元，線上銷售渠道收入 17.58 億元，線下銷售渠道收入 0.43 億元，子公司遙望網(wǎng)絡(luò)中高層管理人員及骨干員工 240 人。

2022 年四季度以來，公司加大了清貨力度，并就主要的鞋履存貨已經(jīng)或正與市場上的第三 方渠道(社區(qū)團(tuán)購、抖音渠道、拼多多及唯品會渠道)簽訂《購銷協(xié)議》，實(shí)現(xiàn)陸續(xù)賣出，只 保留了公司電商業(yè)務(wù)中少量必要的存貨。基于上述情況，12 月 23 日公司不再具備交易條件 終止出售全資子公司股權(quán)。終止出售將沖回公司 22 年虧損以及剩余存貨和凈資產(chǎn)，合計(jì) 4.8 億元現(xiàn)金，22 年第四季度將產(chǎn)生存貨處理損益。公司在原有鞋覆庫存陸續(xù)出清的同時，未 來將對銷售渠道繼續(xù)進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，以實(shí)現(xiàn)公司近幾年來的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的完整落地，轉(zhuǎn)向以互 聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)為核心、以供應(yīng)鏈管理及品牌授權(quán)為經(jīng)營策略的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式。

目前遙望科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散，其創(chuàng)始人及遙望科技管理層為主要股東。根據(jù)公司 2022 年三季報(bào)，實(shí)際控制人為張澤民和梁懷宇（夫妻關(guān)系），兩人通過云南兆隆和 LYONE GROUP 分別持有公司 9.34%和 7.98%的股權(quán)，合計(jì)持有 17.32%的股權(quán)。遙望科技董事長 謝如棟及總裁方劍分別持有 9.52%、3.43%的公司股權(quán)，遙望系持股合計(jì)達(dá) 12.95%。2022 年 11 月 16 日公司發(fā)布預(yù)披露公告，宣布云南兆隆計(jì)劃以集中競價方式減持 2%股權(quán)，2022 年 12 月 16 日發(fā)布公告，云南兆隆已減持 1.25%，目前持股比例為 8.42%。

2、業(yè)績表現(xiàn)：剝離傳統(tǒng)業(yè)務(wù)輕裝上陣，社交電商持續(xù)驅(qū)動業(yè)績

從公司近兩年的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成來看： 1）互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)營收占比逐年擴(kuò)大，2022 年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示占比已經(jīng)達(dá)到 90%；2）鞋服 行業(yè)營收規(guī)模減小，2022 年年中比例僅剩 9.77%；3）互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)之中，社交電商服 務(wù)業(yè)務(wù)占比最大，營收規(guī)模占總營收的 60%以上。 從近兩年的利潤構(gòu)成來看： 2022 年年中，社交電商服務(wù)業(yè)務(wù)占比達(dá)公司總利潤的 76.73%，是公司利潤的主要增長點(diǎn)。

從公司總體營收和盈利來看：公司 2021 年利潤總額和歸母凈利均為負(fù)值，2022 年第三季度恢復(fù)盈利。原因主要有：1） 2021 年全國疫情反復(fù)，導(dǎo)致整體消費(fèi)需求疲弱，對線下銷售產(chǎn)生了較大沖擊，從而對公司 鞋類庫存消化造成了極大影響；2）公司正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期，產(chǎn)生額外費(fèi)用，導(dǎo)致鞋履業(yè)務(wù) 全年經(jīng)營虧損，同時公司為促銷鞋類庫存，采用降價和打折扣的方式，導(dǎo)致全年計(jì)提壞賬準(zhǔn) 備及存貨跌價準(zhǔn)備約 31500 萬元；3）同時由于疫情影響，廣告主減少營銷活動，縮減預(yù)算， 營銷需求大幅下降，流量成本持續(xù)上升，加之出行受阻因素，導(dǎo)致公司控股的時尚鋒迅及北 京時欣兩家時尚新媒體公司的營業(yè)收入規(guī)模及凈利潤水平均出現(xiàn)大幅下降。

從公司費(fèi)用率來看： 公司 2020 年的銷售費(fèi)用率大幅下降，公司 2020 年年報(bào)顯示，銷售費(fèi)用同比減少 33.09%， 主要原因是疫情影響公司線下業(yè)務(wù)，從而使變動的銷售費(fèi)用同步減少。 2021年年報(bào)顯示，公司銷售費(fèi)用同比減少24.24%，管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用分別同比增長98.34% 和 62.56%。1）銷售費(fèi)用的減少是由于直營店鋪轉(zhuǎn)至品牌公司經(jīng)營，店鋪數(shù)量和人員都有 所減少；2）管理費(fèi)用近一倍的增長主要是子公司杭州遙望業(yè)務(wù)增長和人員增加導(dǎo)致相應(yīng)費(fèi) 用增加，以及 21 年新增的股份支付費(fèi)用所共同影響所致；3）研發(fā)費(fèi)用主要是為了子公司 杭州遙望增加競爭優(yōu)勢，研發(fā)新業(yè)務(wù)平臺所致。 2022 三季報(bào)顯示，研發(fā)費(fèi)用同比增長 37.46%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少 68.74%，分別是為增加 業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢、增加研發(fā)人員投入和公司有息負(fù)債減少所致。

從公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額費(fèi)來看： 公司 2020 年的經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為-762.59 萬元，同比減少 103.71%，主要是由于疫情 影響，公司回款不達(dá)預(yù)期。2021 年凈額為 22326.18 萬元，大幅提升 3028.6%，系該年度 社交電商業(yè)務(wù)營收增加所致。2022 年第三季度同比減少 235.41%，主要原因?yàn)楣局Ц敦?款。