四方達供給端優勢有哪些？

有關四方達供給端優勢的問題，在報告《四方達（300179）研究報告：CVD培育鉆石未來之星；復合超硬材料駛入快車道》中可以找到答案，具體以原報告內容為準，下面的內容也出自該報告。

一、高端產品實現技術突破，產品體系日趨完善

 近年來，公司推出一系列高端新產品暢銷國內外市場，在高端齒領域具備替代 國外產品的實力，打破了國內高端齒進口為主的競爭格局。目前，公司產品體系較 為完整，應用地層涵蓋軟地層、中硬層、硬地層、含礫地層等所有地質結構的平 齒、異形齒產品組合，在油氣勘探與開采作業中表現優異。公司通過把握“十四五” 規劃中國家高度重視石油戰略安全的歷史性機遇，承接多項政策利好，受益“進口替 代”東風，加快做大做強石油復合片業務。

此外，公司生產的油氣鉆探用復合片比 Mega Diamond 和美國合成生產的同類 產品平均價格低三分之一，能夠顯著降低油服公司成本，具有高性價比優勢。2021 年公司石油/天然氣復合片業務實現收入約 1.96 億元(占比 60%)，而全球復合片市場 規模約 70 億元，公司全球市占率僅為 3.9%。展望未來，進入大型客戶供應商體系 后，公司有望隨油服公司業務拓展切入更多海外市場，海外業務料將呈量級式打 開，市占率有巨大提升空間。

二、“大客戶”戰略取得成效，市占率有望持續提升

 油氣鉆探用 PDC 需求結構中，大客戶占比非常高。油服行業市場集中度高， CR3 高達 76%，深度綁定一家大客戶帶來的經濟效益遠超全面撒網。基于此背景， 公司在 2014 年正式推出了“大客戶”戰略，提出深度綁定大客戶，參與其供應鏈合作 研發體系，以更好地迎合大客戶需求。

油氣鉆探用復合片準入條件極其苛刻，獲認可后客戶粘性高。油氣鉆探用復合 片對安全性、可靠性要求極高，市場準入條件極其苛刻，這與石油、天然氣鉆頭在 鉆井時承擔的責任與風險有關，鉆頭制造商及井隊要求 PDC 鉆齒在鉆井過程中非正 常破損率幾乎降為零，否則 PDC 制造商負責承擔關聯責任。因此，開發成熟客戶需 依次經歷“樣品—小批量供貨—大批量采購”的過程，通常需要 1-2 年左右的時間。 客戶對產品性能的重視程度甚于成本，產品一旦獲得認可，將帶來長期穩定的需 求，形成較高的客戶粘性，從而能夠獲取長期較高的毛利水平。

“大客戶”戰略取得成效，對第一大客戶依賴明顯減弱。2019 年，公司第二-第 五大客戶營收達到 9368 萬元，基本和第一大客戶收入貢獻相當，而收入占比也從 2018 年的 9.69%提升至 18.69%。2020 年，受疫情影響，第一大客戶營收大幅下 跌，第二-第五大客戶營收影響則較小，減弱了第一大客戶對公司營收造成的影響。 公司在銷售端的結構性變化預示著公司正在持續進入國際油服巨頭的供應鏈體系， 標志著公司油氣用 PDC 技術已經接近全球領先水平，未來有望持續放量。