2026年7月A股市場風格再平衡背后的驅動因素及未來展望是什么？

2026年7月A股市場風格再平衡主要受國內政策、AI產業趨勢及海外流動性變化三重因素驅動。首先，國內政策方面，7月政治局會議大概率以加速落實前期存量政策為主，大規模增量政策推出的可能性不高。6月PMI重回榮枯線以上，內外需改善，但內需方向或持續偏弱，政策發力方向更多集中在“全面實施AI+行動”和“六張網”等結構性領域，短期總量貨幣政策加碼概率較低。其次，AI產業趨勢方面，盡管交易層面預期透支與擁擠度偏高，但AI引領的科技板塊業績有望高增。中美科技龍頭財報披露期將驗證資本開支變現能力及ROIC指標，這是下半年AI行情空間的關鍵。整體而言，AI產業趨勢仍在，存儲芯片供需缺口、MLCC漲價等基本面未變，科技龍頭方向有望占優。最后，海外流動性方面，美國6月非農數據轉弱，油價下跌緩解通脹壓力，市場對美聯儲加息預期回擺，9月加息概率顯著降溫，意味著7月外部流動性環境邊際改善。綜合來看，當前尚未到成長向價值切換時間點，波動過后，成長有望重回占優。但中報業績窗口期，強現實能否繼續戰勝強預期有待觀察，科技成長板塊波動可能增大。投資者應關注政策落地情況、AI產業鏈業績兌現及美聯儲政策動向，把握成長風格主導下的結構性機會。