寵物食品行業(yè)國產(chǎn)化替代進(jìn)程及龍頭企業(yè)競爭優(yōu)勢分析

在進(jìn)口寵物食品關(guān)稅上調(diào)及國內(nèi)消費(fèi)需求增長的背景下，國產(chǎn)品牌正加速崛起以填補(bǔ)供需缺口。2024年我國寵物食品進(jìn)口數(shù)量同比下降，較歷史高點(diǎn)回落，進(jìn)口減量疊加國內(nèi)需求增長，供需缺口進(jìn)一步放大。國產(chǎn)品牌憑借穩(wěn)步增強(qiáng)的綜合競爭力迅速搶占市場份額，2024年國產(chǎn)寵物食品品牌市占率升至61%，首次全面反超進(jìn)口品牌。乖寶寵物旗下“麥富迪”國內(nèi)市占率達(dá)6.2%，位列第一。2025年1月1日起，寵物食品進(jìn)口關(guān)稅從4%上調(diào)至10%，提高了海外品牌的成本門檻，國產(chǎn)品牌滲透率有望進(jìn)一步提升。 對(duì)標(biāo)海外成熟市場，我國寵物食品行業(yè)在滲透率、高端化及品牌集中度方面存在較大提升空間。我國家庭養(yǎng)寵滲透率僅29%，大幅低于美國（81%）、日本（60%）等成熟市場。專業(yè)寵物主糧滲透率雖不斷提升，但與美日市場95%以上的貓糧滲透、90%以上的狗糧滲透相比，差距依舊明顯。寵物食品結(jié)構(gòu)方面，我國高端貓糧、狗糧市占分別為29.4%、33.6%，而美日同期高端品類占比普遍處在45%–55%區(qū)間。此外，我國寵物食品行業(yè)格局相對(duì)分散，2024年CR3、CR5、CR10分別為20.4%、25.6%、33.3%，而美國市場則高達(dá)54.2%、65.8%、74.8%，未來集中度具備顯著提升空間。 龍頭企業(yè)通過品牌建設(shè)和產(chǎn)能布局構(gòu)建競爭壁壘。一方面，國產(chǎn)品牌紛紛向高端賽道發(fā)力布局，高端化是寵物食品行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵趨勢。乖寶寵物旗下“麥富迪”高端子品牌“霸弗”增長超60%，高端品牌“弗列加特”增速超80%。中寵股份主糧占比持續(xù)提升，高附加值自主品牌占比穩(wěn)步提高。另一方面，企業(yè)持續(xù)完善全球化產(chǎn)能布局以應(yīng)對(duì)關(guān)稅影響。乖寶寵物已在泰國、新西蘭建廠；中寵股份現(xiàn)有10個(gè)海外生產(chǎn)基地，美國第二工廠亦在逐步推進(jìn)投產(chǎn)。處方糧行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)落地抬升行業(yè)準(zhǔn)入壁壘，龍頭企業(yè)研發(fā)能力領(lǐng)先行業(yè)，在產(chǎn)品創(chuàng)新及品牌溢價(jià)方面優(yōu)勢顯著，自有品牌市占率有望持續(xù)提升。