圖達通1550nm技術路線的競爭壁壘及商業化進展如何？

圖達通在1550nm激光雷達領域具備顯著的技術壁壘和先發優勢。首先，1550nm波長激光雷達相比傳統的905nm方案，具有測距更長、人眼安全性更高等優勢。由于1550nm波段處于人眼視網膜吸收波段之外，允許使用更高的發射功率，從而在不增加線數的情況下實現更遠的探測距離和更強的穿透力，特別適合高性能自動駕駛車型。

然而，該路線技術門檻極高。一方面，1550nm激光雷達需使用昂貴的銦鎵砷（InGaAs）探測器，且該材料在車規級環境下的穩定性及體積優化難度大；另一方面，光纖放大器的小型化及硅光子集成（SiPh）工藝復雜。圖達通自2016年即確立并研發1550nm技術路線，歷經約四年時間推出首款方案，至今已迭代至獵鷹第三代產品，并積累了超70萬臺的量產上車經驗，形成了深厚的技術護城河。

在商業化進展方面，圖達通是全球少數同時實現1550nm和905nm雙路線量產的企業。公司與蔚來深度綁定，作為其獨家供應商，基本盤穩固。同時，公司積極拓展新客戶，已獲零跑、廣汽、上汽等18家主機廠定點，覆蓋車型超60款，多數項目于2025年底至2026年交付。產能方面，公司預計2026年底總產能將達到220萬臺，較2025年翻倍，并將引入專門生產純固態蜂鳥系列的產線。隨著供應鏈成熟及規模效應顯現，公司毛利率有望持續改善，市場份額有望進一步提升。