紡織服飾行業(yè)2026年中期投資策略與核心關(guān)注點

2026年紡織服飾行業(yè)呈現(xiàn)“制造回暖、消費分化、轉(zhuǎn)型加速”的特征。上游制造板塊方面，中東地緣政治趨穩(wěn)有助于供應(yīng)鏈修復(fù)，制造龍頭業(yè)績有望見底回升。原材料端，澳洲羊毛供應(yīng)緊缺推動毛價創(chuàng)新高，毛紡龍頭受益；國內(nèi)外棉價上漲且供求格局改善，棉紡龍頭受益；無紡布行業(yè)受益海外需求升級，訂單高增。此外，傳統(tǒng)紡織企業(yè)跨界高端材料，如電子布、人形機器人腱繩材料、磷化銦等，迎來新增長曲線。

下游消費板塊方面，奢侈品消費回暖，高端服飾表現(xiàn)較好，擁有海外奢侈品牌資源的龍頭公司受益。家紡行業(yè)受益睡眠經(jīng)濟及消費升級，頭部公司業(yè)績領(lǐng)跑。戶外運動賽道高景氣，沖鋒衣等高性能品類持續(xù)高增。運動鞋服行業(yè)在體育大年背景下，庫存健康，流水穩(wěn)健增長，頭部品牌份額集中。

投資策略上，建議關(guān)注上游制造龍頭、毛紡及棉紡龍頭、無紡布龍頭，以及下游奢侈品資源龍頭、家紡子龍頭、戶外子龍頭和運動品牌龍頭。同時，關(guān)注跨界新材料轉(zhuǎn)型標(biāo)的，把握產(chǎn)業(yè)升級紅利。需警惕宏觀經(jīng)濟下行、匯率波動及原材料價格波動風(fēng)險。