致歐科技如何通過模式轉型與供應鏈優化實現盈利反轉？

致歐科技盈利底部反轉的核心邏輯在于內部模式轉型、供應鏈優化以及外部成本要素的改善。

首先，在銷售模式轉型方面，公司正從傳統的SC（Seller Central）模式向VC（Vendor Central）模式轉變。VC模式是亞馬遜直營供應商模式，雖然出貨價相較終端售價有一定折扣，但供應商無需支付平臺傭金和FBA費用，且能獲得平臺的標簽信任背書和自然流量傾斜。公司2025年亞馬遜VC收入同比增長顯著，B2B占比大幅提升。此外，公司還創新性地采用VOC（Vendor's Own Carrier）模式，即在VC模式下由供應商自選物流商進行配送，從而自主優化尾程路線和成本，進一步節省費用，提升盈利水平。

其次，在供應鏈優化方面，公司通過多方面措施降本增效。倉儲方面，公司自營倉面積擴大，歐洲全域覆蓋，美國持續擴倉并巧用三方倉過渡，單件平均操作成本下降。尾程方面，優化尾程賬號，由單一中心倉向“1個中心倉+N個前置倉”迭代，提高倉內作業效率，降低尾程物流成本占營收比例。海運方面，與船公司和頭部貨代簽訂長協，鎖定全年價格，規避波動風險。采購方面，迅速切換部分供應鏈至東南亞以規避關稅風險，并利用規模效應增強對供應商的議價能力。

最后，外部要素也有所好轉。海運趨勢底部較穩，關稅政策有一定緩和，且公司合規運營，去年所繳關稅今年可申請退還，有望增厚報表。雖然匯率波動帶來一定匯兌損失，但剔除匯兌后經營盈利能力有所改善。綜合來看，模式轉型帶來的費用節省、供應鏈優化帶來的成本降低以及外部要素的改善，共同推動了公司盈利的底部反轉。