阿里巴巴管理架構、發展歷程與營收分析

阿里巴巴自 2021 年至 2025 年的組織變遷體現了從多元化擴張到戰略聚焦，再到技術深度賦能的路徑變遷。

1.管理架構調整，進一步確立云和電商兩大重心

公司保持“1+6+N”管理體系，重點聚焦電商和云兩大業務板塊。2023 年集團完成六大業務集團（淘天、云智能、國際商業、菜鳥、本地生活、大文娛（已更名虎鯨文娛））拆分，當年年底淘天集團和云智能集團 CEO 均由集團 CEO 吳泳銘兼任。2024 年11月，吳泳銘不再兼任淘天集團 CEO，轉而將淘天集團和阿里國際數字商業集團整合為阿里電商事業群（兩大集團仍由不同主體運作），由蔣凡擔任 CEO。

2.2021-2025：從多元化治理轉向戰略聚焦

第一階段：2021 年-2023 年——三大戰略確立與“多元化治理”架構

這一階段公司將內需、全球化、高科技確立為三大核心戰略，聚焦消費市場擴張、海外本地化布局和技術創新。在內需市場，通過更完整的消費者應用矩陣和創造新一代消費體驗，服務近 10 億國內消費者多元化需求；在全球化市場，通過本地化布局和數字化建設，開拓新增長空間；在高科技板塊，以云計算大數據為基礎能力深度參與社會數字化轉型，同時做深做強，推動芯片等自研技術創新，探索前沿科技。 組織架構層面，公司設立中國數字商業、海外數字商業、云與科技、生活服務四大板塊，對應四大業務總裁，加強獨立業務板塊的自主性，阿里巴巴長期秉持的“大中臺小前臺”組織策略開始轉向。

第二階段：2023 年-2024 年——“用戶為先，AI 驅動”與“1+6+N”架構

面對市場競爭壓力（拼多多、抖音崛起），阿里旗下的電商業務板塊首先提出回歸淘寶和用戶優先。 同時公司通過架構分拆賦予了各業務在決策和執行上更大的獨立性和靈活性，并實現對非核心業務的價值釋放。2023 年 3 月，公司將旗下的 6 大業務，分拆成獨立業務集團，即在阿里巴巴集團之下，設立阿里云智能、淘寶天貓商業、本地生活、國際數字商業、菜鳥、大文娛（已更名虎鯨文娛）等六大業務集團，各集團獨立運營并可單獨融資或上市。此外，阿里集團旗下其他多家業務公司，如阿里健康、高鑫零售、盒馬、夸克等則作為六大業務集團下的獨立小業務公司。 至 2023 年 9 月，公司新任 CEO 宣布確立兩大戰略重心：用戶為先、AI 驅動。在此基礎上，公司開始對三類業務加大戰略性投入——一是技術驅動的互聯網平臺業務，二是AI 驅動的科技業務，三是全球化的商業網絡。

第三階段：2024 年-2025 年——戰略聚焦與 AI 全面加速

在“用戶為先、AI 驅動” 核心方向指引下，公司繼續戰略聚焦，樹立電商與云計算雙核驅動的策略：電商謀求重回增長，阿里云明確“AI 驅動、公共云優先”戰略。其中AI 驅動被提升為核心戰略，公司亦提出將投入超過 3800 億元，用于建設云和AI 硬件基礎設施。組織架構層面，2024 年底，吳泳銘不再兼任淘天集團CEO，轉而將淘天集團和阿里國際數字商業集團整合為阿里電商事業群（兩大集團仍由不同主體運作），由蔣凡擔任CEO。2025 年上半年，公司繼續組織調整，阿里大文娛集團更名為虎鯨文娛集團，餓了么、飛豬合并入阿里中國電商事業群。 2025 年，公司全面聚焦 AI 驅動。阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信在510阿里日親友見面會上表示，要把 AI 融入每一塊業務、每一塊環節，未來三到五年，所有業務都應以AI 為驅動。此外在 2025 年 5 月的公司內部信中，CEO 吳泳銘指出運用AI 技術重塑組織運作方式和提升效率尤為重要。公司將在工具支持、組織保障、考核機制上全力保障，讓改變不僅落于口頭。

3.戰略聚焦初見成效，電商與云齊發力

營收穩健增長，利潤質量顯著提升。2025 年 1-3 月，阿里巴巴集團實現營收人民幣2,364.5 億元，同比增長 7%。凈利潤端表現尤為亮眼，非公認會計準則凈利潤達298億元，同比增長 22%，主要得益于運營效率提升和成本控制成效。

核心電商貨幣化率提升，用戶黏性增強。淘天集團 FY25Q4 營收1,014 億元，同比增長 9%，客戶管理收入（CMR）達 711 億元，同比增長 12%，創過去16 個季度最快增速。該增長主要由 takerate 提升驅動，根據 36 氪數據全站推廣工具滲透率已接近30%，疊加基礎軟件服務費政策調整，帶動平臺傭金率改善。88VIP 會員數突破5000 萬，伴隨88VIP用戶 ARPU 值在未來或保持增長，有望成為淘天高端消費的核心支撐。

AI 驅動收入加速，盈利能力持續改善。FY25Q4 阿里云收入301 億元，同比增長18%，創兩年來最快增速，其中 AI 相關產品收入連續七個季度實現三位數增長。公共云收入增長加速，市場份額連續三個季度回升，在中國云市場保持領先地位。經調整EBITA同比增長69%至 24.2 億元，但利潤率環比下降 1.9 個百分點至 8%，主要因技術研發和基礎設施投入增加。管理層預計，隨著 AI 需求持續釋放，后續幾個季度云業務增速有望進一步提升。

其他業務： 國際業務專注提升運營效率，虧損同比收窄。阿里國際FY25 收入1323 億，YoY+29%；經調整 EBITA 為-151 億，虧損有所擴大。FY25Q4 收入 336 億，YoY+22%，QoQ-11%；經調整 EBITA 為-36 億，FY25Q4 公司專注于運營和投資效率提升，尤其是速賣通Choice業務的 UE 環比改善，帶動虧損收窄。 菜鳥業務進一步整合至電商，規模收縮。菜鳥集團 FY25 收入1013 億，YoY+2%；經調整 EBITA 為 3 億，YoY-78%。FY25Q4 收入 216 億，YoY-12%，QoQ-24%，主要由于電商業務進一步整合物流服務；經調整 EBITA 為-6 億，虧損同比收窄。本地生活集團規模增長，單位經濟效益改善。本地生活集團FY25收入671億，YoY+12%；經調整 EBITA 為-37 億，同比收窄。FY25Q4 收入 161 億，YoY+10%，QoQ-5%，由高德和餓了么訂單增長帶動；經調整 EBITA 為-23 億，同比收窄。

大文娛（已更名虎鯨文娛）集團實現盈利，電影及娛樂業務表現強勁。大文娛（已更名虎鯨文娛）集團 FY25 收入 223 億，YoY+5%；經調整 EBITA 為-6 億，虧損同比收窄。FY25Q4收入 56 億，YoY+12%，QoQ+2%；經調整 EBITA 為 0.4 億，同比扭虧為盈。