智能家居滲透率及分賽道市場發展如何？

技術迭代融合，場景創新開拓。

智能家居滲透率低、增速快、潛力大。智能家居指將電控、數碼、自動化等技術運用 到傳統家居中，包括智能衛浴、智能晾衣架、智能門鎖等細分賽道。智能家居市場規?？?速提升，根據中商產業研究院，2024 年我國智能家居市場規模約為 7848 億元，2019- 2024 年 CAGR 達 10.2%，預計 2025 年市場規模將突破 8000 億元。目前，智能家居滲透 率仍然較低。根據 Statista，2022 年中國智能家居滲透率達 16.6%，對比發達國家，仍然 處于低位，有較大提升空間。 “以舊換新”政策多方面促進智能家居行業發展，有望推動滲透率提升。3 月 13 日， 國務院發布《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》的通知，提出推動家裝消 費品換新，通過政府支持、企業讓利等多種方式，支持居民開展舊房裝修、廚衛等局部改 造，持續推進居家適老化改造，積極培育智能家居等新型消費。各級政府紛紛出臺政策， 落實“以舊換新”行動方案，并對智能家居產品進行補貼，例如武漢市綠色智能家電家居 以舊換新補貼發放公告，提出補貼品類包括智能馬桶蓋、智能晾衣機、智能床墊、智能窗 簾等產品。智能家居產品契合存量房改造場景，以舊換新政策補貼有望加速推動滲透率的 提升。

現階段，智能家居出現細分賽道爆發，未來將從智能單品過渡到場景化的智能解決方 案。智能家居行業可分為三個階段，行業 1.0 是智能單品起步階段，聚焦細分品類智能升 級；行業 2.0 為智能互聯階段，單品智能化程度提升為各單品間的協調合作創造了條件， 物聯網技術加持下家居設備與住宅環境得以形成一個整體；行業 3.0 為系統智能化階段， 人工智能、機器學習等技術幫助智能家居行業更好理解用戶行為，搭建用戶畫像，一切圍 繞人的需求，提供準時化、個性化、智慧化的服務。目前，我國家居企業以生產智能單品 為主，各細分賽道發展階段差異較大，如智能衛浴、智能晾衣架、智能門鎖賽道已經進入 快速擴容期，滲透率穩步提升，行業秩序正在形成；智能床墊和智能電動床行業仍處于發 展的初期，以研發摸索為主。未來，隨著物聯網等技術的不斷發展，智能化單品將逐步成 熟，行業有望向 2.0 階段過渡。

智能衛浴近年快速發展，但滲透率仍有較大提升空間。2022 年以來智能坐便器市場 快速發展，2024 年瑞爾特智能坐便器及蓋板收入 14.35 億元，同比增長 13.4%，箭牌家 居智能坐便器收入 15.62 億元，同比增長 12.5%。我們測算，預計 2024-2026 年智能馬桶 銷量分別為 1048、1181、1331 萬套，分別同比增長 0.7%、12.6%、12.8%。根據中國 家電網和奧維云網《2022 中國智能坐便器消費趨勢》統計，中國智能坐便器市場普及率 約為 5%，其中一線城市 5-10%以上，新一線城市約為 3-5%，三四線城市和鄉鎮市場幾 乎處于空白。對標日本 90%和韓國 60%的滲透率，仍有較大提升空間。 智能衛浴線下零售仍為主戰場，線上渠道快速崛起。我們測算，2023 年智能馬桶市 場線上零售、工程渠道、線下零售銷量占比分別為 29%、19.0%、52%，分別同比變動+5、 +3、-8pct。線上性價比價值凸顯，國產品牌加速替代國際大牌。以久謙數據統計的天貓 平臺智能馬桶行業進行分析，從行業競爭格局看，與工程市場不同，線上智能馬桶市場更 為分散，且主要被國產品牌占領。從銷售額看，2023 年智能馬桶 CR10 為 48.1%，前十 大品牌中外資品牌（沃衛、摩航、TOTO）份額為 8.7%，其余均為國產品牌。從銷售量看， 2023 年智能馬桶 CR10 為 46.2%，前十大品牌中外資品牌（沃衛、摩航）份額為 9.8%， 其余均為國產品牌。相較于外資大牌，國產品牌價格優勢突出，更為迎合線上消費者對高 性價比的訴求。

智能晾衣架：市場快速擴容，好太太獨占鰲頭。智能晾衣架是傳統晾衣架智能化升級 后的產物，使用電作為驅動力，并根據用戶的多樣化需求，集成了包括照明、聲控、遠程 控制、烘干、風干和消毒等功能。智能晾衣架市場滲透率低，市場快速擴容。根據華經情 報網數據，2022 年我國智能晾衣架行業滲透率為 15%，較 2018 年增長 8pct；根據 CSHIA Research（智能家居產業聯盟），2023 年智能晾衣架市場規模達 127 億元， 2019-2023 年 CAGR 達 12.6%，預計 2026 年達 244 億元，2023-2026 年 CAGR 為 24.3%。從競爭格局看，根據中國報告大廳，好太太在智能晾衣架市場獨占鰲頭，市占率 達 40%，其他二線品牌如晾霸、戀衣、盼盼等市占率均低于 10%。

智能門鎖：市場規模爆發，行業玩家數量眾多。智能門鎖是在傳統機械鎖的基礎上改 進，在用戶安全性、識別、管理性方面更加智能化、簡便化的鎖具，主要產品有密碼鎖、 磁卡門鎖、指紋鎖等。根據奧維云網，我國智能門鎖的滲透率僅有 10%左右，相較于日本、 韓國 40%、75%的滲透率仍存在較大差距。根據好太太年報，2024 年中國智能門鎖全渠 道零售量規模為 2031 萬套，同比增長 8.6%。從競爭格局看，智能門鎖玩家眾多，主要分 為三類：1）專業品牌：如德施曼、金指碼、匯泰龍、凱迪仕、耶魯等，目前仍是行業中堅力量；2）跨界巨頭：如美的、海爾、松下、三星等；3）互聯網品牌：如云丁、果加、 云柚科技、小米等，主要聚焦在公寓門鎖市場。

智能床墊及智能電動床：賽道仍處于研發摸索期。智能床墊：內含芯片，能夠根據身 體自動調節的床墊。根據智研咨詢，2023 年我國智能床墊需求量約 149.5 萬個，市場規 模約 108 億元，較 2015 年 10 萬張需求量、9.2 億元市場規模有明顯提升。憑借強大的資 金和技術研發能力，以及前瞻性的戰略布局，本土一線品牌慕思和喜臨門在智能床墊賽道 優勢明顯，但是賽道發展仍處于初期，各大品牌以投入研發和推出實驗性產品獲得反饋為 主。未來有望在健康和養老方向發展，成為大眾化的生活化醫療康養產品。智能電動床： 通過內置傳感器測算，實現床架變動調整。智能電動床賽道主要玩家是麒盛科技和金可兒、 舒達等國際一線品牌，麒盛科技仍然處于研發摸索期，國際品牌則向中國市場引入在海外 消費市場受到認可的產品，如 icomfort 和 ibed。