北汽藍(lán)谷發(fā)展歷程、管理團(tuán)隊(duì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)分析

北汽藍(lán)谷的前身是北京新能源汽車股份有限公司。

2017 年 12 月，A 股上市公司 S*ST 前鋒發(fā)布公告，將北京首創(chuàng)集團(tuán)下屬的首創(chuàng)資管直接持有的控股股東四川新泰 克 100%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至北汽集團(tuán)。隨后，北汽集團(tuán)籌劃 S*ST 前鋒收購(gòu)北京新能源相關(guān)資 產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)借殼上市，2018 年，前鋒股份更名為北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司。 北汽藍(lán)谷全力打造極狐、享界和 BEIJING 三大品牌。其中，極狐品牌是公司聚合全球 優(yōu)質(zhì)資源打造的高端智能新能源汽車品牌；享界品牌是公司旗下全新品牌，該品牌下首款 合作車型全景智慧旗艦轎車享界 S9 由北汽新能源與華為聯(lián)合打造；BEIJING 品牌是公司基 于北汽集團(tuán)六十年造車經(jīng)驗(yàn)打造的經(jīng)濟(jì)智能新能源汽車品牌。 公司產(chǎn)品以公司購(gòu)建基地、與全球知名汽車制造商麥格納合資成立且由公司控股的工 廠以及與公司關(guān)聯(lián)企業(yè)北京汽車合作生產(chǎn)三種形式開(kāi)展。

蓄力成長(zhǎng)期（2009 年-2013 年）：北汽藍(lán)谷實(shí)現(xiàn)自主新能源產(chǎn)業(yè)破冰。2009 年，北汽集 團(tuán)成立了北京新能源汽車股份有限公司。北京新能源汽車股份有限公司成為了中國(guó)首家獨(dú) 立運(yùn)營(yíng)、首個(gè)獲得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)、首家進(jìn)行混合所有制改革、首批試點(diǎn)國(guó)有企業(yè)員 工持股改革的新能源汽車企業(yè)。

高速發(fā)展期（2014 年-2019 年）：以三大創(chuàng)新領(lǐng)跑行業(yè)快速增長(zhǎng)。2014 年 3 月，北汽新 能源公司順利完成股改，成為國(guó)內(nèi)首家股份制新能源汽車公司。2015 年 2 月，北汽新能源 在科技部開(kāi)通國(guó)家部委首個(gè)純電動(dòng)汽車分時(shí)租賃網(wǎng)點(diǎn)。2016 年 11 月，EC180 車型在青島 基地投產(chǎn)，成為后續(xù)主導(dǎo)產(chǎn)品。2017 年 11 月，公司前期換電計(jì)劃布局初見(jiàn)成效，北汽新 能源與產(chǎn)業(yè)鏈伙伴締結(jié)“衛(wèi)藍(lán)生態(tài)聯(lián)盟”，開(kāi)啟百億“換電計(jì)劃”。2018 年 3 月，北汽新能 源等企業(yè)參與的國(guó)家新能源汽車技術(shù)創(chuàng)新中心成立。2018 年 9 月，北汽新能源通過(guò)重大資 產(chǎn)重組，更名“北汽藍(lán)谷”并正式上市，自此正式成為國(guó)內(nèi)新能源汽車第一股。2019 年， 北汽新能源高端品牌 ARCFOX 極狐、新 BEIJING 品牌正式發(fā)布亮相。

調(diào)整轉(zhuǎn)型期（2020 年至今）：蓄力高質(zhì)量發(fā)展再出發(fā)。2020 年，極狐αT 在北京首鋼 園正式上市，作為 ARCFOX 高端新能源品牌首款量產(chǎn)車型，其提供三種續(xù)航版本、五款車 型。2021 年，ARCFOX 極狐品牌新一代智能豪華純電轎車阿爾法 S 上市，與華為攜手打造 的阿爾法 S 華為 HI 版也如期亮相并隨后實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，同時(shí)發(fā)布用戶共創(chuàng)計(jì)劃。2022 年，極 狐阿爾法 S 全新 HI 版正式上市，共推出 2 個(gè)車型，分別為進(jìn)階版和高階版。2023 年，全 球首款智能親子車極狐汽車考拉正式上市，共推出四款配置車型。定位全優(yōu)生超能純電 SUV 阿爾法 T5 也在同年正式上市，共計(jì) 4 款車型。

公司核心管理團(tuán)隊(duì)人數(shù)精簡(jiǎn)，團(tuán)隊(duì)人員多為公司自主培養(yǎng)。董事長(zhǎng)代康偉于 2008 年加 入北汽，從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富。2008 年 4 月至 2021 年 5 月，歷任北汽福田研究院新能源技術(shù)中心 軟件開(kāi)發(fā)工程師、新能源系統(tǒng)開(kāi)發(fā)所開(kāi)發(fā)管理部副部長(zhǎng)；北京新能源汽車股份有限公司工 程研究院系統(tǒng)集成與標(biāo)定科工程師、系統(tǒng)集成與標(biāo)定科科長(zhǎng)、技術(shù)中心主任助理、策略開(kāi) 發(fā)部副部長(zhǎng)、策略開(kāi)發(fā)部部長(zhǎng)、院長(zhǎng)助理、副院長(zhǎng)。2021 年 3 月至 2021 年 9 月，兼任北汽 新能源藍(lán)谷動(dòng)力系統(tǒng)分公司總經(jīng)理。2021 年 4 月至 2024 年 7 月，任北京新能源汽車股份有 限公司董事、總經(jīng)理。2021 年 6 月至 2024 年 7 月，任公司經(jīng)理、董事。2024 年 7 月至 今，任北京汽車集團(tuán)有限公司副總工程師（總經(jīng)理助理級(jí)），北京新能源汽車股份有限公司 董事長(zhǎng)。2024 年 7 月至今，任公司董事長(zhǎng)。

公司的實(shí)際控制人為北京市國(guó)資委，控股股東為北汽集團(tuán)。公司繼續(xù)保持對(duì)子公司極 狐汽車和北汽新能源全資控股，以此不斷提升極狐品牌的市場(chǎng)影響力以及新能源整車和核 心零部件的研發(fā)能力。北汽集團(tuán)為北汽新能源引入全球化的研產(chǎn)供銷產(chǎn)業(yè)鏈資源，并提供 與重要合作伙伴的產(chǎn)業(yè)協(xié)同等資源支持。憑借北汽體系能力的賦能，公司有望全面提升經(jīng) 營(yíng)水平和管理效率，進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)。

產(chǎn)品轉(zhuǎn)型后營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)迅速。2023 公司營(yíng)業(yè)總收入 143.2 億元，同比增長(zhǎng) 50.5%； 歸母凈利潤(rùn)-54.0 億元；2024 年 Q1-Q3 公司合計(jì)營(yíng)業(yè)收入 98.2 億元，同比增長(zhǎng) 5.5%；歸母 凈利潤(rùn)-44.9 億元。2024 年 Q3 營(yíng)業(yè)收入 60.8 億元，同比增長(zhǎng) 71.9%；環(huán)比增長(zhǎng) 171.7%，呈 現(xiàn)較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；Q3 歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-19.2 億元，同比減少 51.0%。

在 C 端市場(chǎng)銷售規(guī)模擴(kuò)大的推動(dòng)下，公司營(yíng)收結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，為利潤(rùn)修復(fù)提供了有 力支撐。2023 年公司毛利率為-5.7%，同比下降 0.5%；公司凈利率為-37.5%，同比增加 19.2%。2024 年前三季度公司毛利率-6.7%，凈利率為-45.1%。

研發(fā)支出保持增長(zhǎng)，公司持續(xù)提升自研能力。研發(fā)費(fèi)用 2020 至 2023 年逐年提升， 21/22/23 年研發(fā)費(fèi)用 12.1 億元/12.5 億元/11.9 億元。公司持續(xù)投入研發(fā)，提升自主研發(fā)能 力。公司 2023 年期間費(fèi)用 44.9 億元，期間費(fèi)用率 31.3%，同比下降 16.7%，近幾年來(lái)公司 期間費(fèi)用率有顯著減少趨勢(shì)。