金山軟件股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)及收入分析

國內(nèi)最早的軟件互聯(lián)網(wǎng)公司 之一，目前聚焦游戲+辦公業(yè)務(wù)。

雷軍是金山軟件的實際控制人，CEO 鄒濤持股占比 0.9%。公司董事會主席雷軍 是金山的聯(lián)合創(chuàng)辦人之一，在發(fā)展及擴展集團業(yè)務(wù)運作方面承擔(dān)重要角色，截至 2024 年 6 月 30 日，雷軍對金山軟件直接或間接持股比例總計為 23.01%；另一 董事求伯君亦間接持股 7.09%；公司執(zhí)行董事及 CEO 鄒濤持股占比 0.9%。此 外，騰訊通過 TCH Saffron Limited 間接持有 7.97%的股權(quán)。

小米集團直接持股 2.86%股權(quán)。同為“雷軍系”公司之一的小米公司持有金山 軟件 2.86% 股份。借助小米的資源，如其用戶以及硬件生態(tài)鏈，小米和金山生 態(tài)之間產(chǎn)生強大的協(xié)同效應(yīng)。 1）辦公軟件與智能設(shè)備融合：在 2019 年，小米 MIUI 系統(tǒng)與金山辦公 WPS 合 作推出 “超級?檔” 功能，讓用戶在手機上能獲得媲美電腦的?檔查看體驗， 如主流?檔縮略圖查閱等，提升了用戶的辦公效率和體驗；2023 年，WPS AI 與小米 14 系列手機深度合作，小米 14 系列用戶可下載搭載 WPS AI 功能的專 屬版 WPS，為用戶帶來更智能的移動辦公體驗、提升雙方產(chǎn)品的競爭力。

2）廣告服務(wù)合作：2024 年 11 月 19 日，金山辦公的全資子公司金山辦公香港 與小米新加坡達(dá)成廣告服務(wù)協(xié)議，通過 WPS Office 海外安卓版應(yīng)用為小米提供在線廣告服務(wù)，同時小米新加坡會在其海外移動設(shè)備上預(yù)裝 WPS Office 安卓 版，雙方實現(xiàn)資源共享與收益分成，有望提升雙方品牌知名度。 3）云計算與 AI 領(lǐng)域合作：金山軟件聯(lián)營公司金山云與小米簽訂框架協(xié)議，在 2025 至 2027 年對云計算及大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的合作進(jìn)行深入布局，年度上限分別為 23.10 億元、31.38 億元和 40.35 億元，金山云為小米提供算力支持等服務(wù)， 助力小米在智能汽車、智能手機及智能家居物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等領(lǐng)域發(fā)展，同時也推動 了金山云自身業(yè)務(wù)發(fā)展。

四個子公司中的三個(金山辦公、金山云、獵豹移動)已上市，其業(yè)務(wù)之間具有協(xié) 同性。 1）其中最為典型的是云業(yè)務(wù)與辦公業(yè)務(wù)，云化協(xié)同戰(zhàn)略為近年來金山辦公業(yè)績 增長的重要驅(qū)動力； 2）云業(yè)務(wù)與游戲板塊之間的協(xié)同則體現(xiàn)在云游戲上，例如西山居的《劍網(wǎng) 3》 云游戲就是金山軟件與金山云的合作。 3）同時，獵豹移動和金山辦公也有所聯(lián)系。例如，獵豹移動的安全軟件可以與 金山辦公的軟件進(jìn)行安全防護(hù)方面的合作，保障用戶在使用辦公軟件時的數(shù)據(jù)安 全和設(shè)備安全；此外，根據(jù) 2024 年 12 月消息，獵豹移動旗下的聚云科技作為 亞馬遜云科技的高級咨詢合作伙伴，將為金山辦公的 WPS Office 海外版以及其 他海外業(yè)務(wù)提供專業(yè)的云服務(wù)解決方案，幫助其更好地利用云資源，提升系統(tǒng)的 穩(wěn)定性和性能，以滿足海外用戶的高并發(fā)訪問需求并助力推出 WPS AI 海外版。

金山軟件是國內(nèi)最早一批軟件互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司，自 1988 年成立以 來已經(jīng)歷三十余年。公司以辦公軟件起步，早在 1988 年研發(fā)出 WPS 1.0，后逐 步將業(yè)務(wù)進(jìn)行拓展至游戲、辦公軟件和服務(wù)和云服務(wù)等，跨越了 PC、互聯(lián)網(wǎng)和 移動互聯(lián)網(wǎng)三個時代。

目前公司的并表業(yè)務(wù)主要為游戲和辦公兩大主營業(yè)務(wù)，其中游戲業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體 為“西山居”和“金山世游”，辦公業(yè)務(wù)則為 A 股上市的金山辦公。2023 年公 司實現(xiàn)收入 85.3 億元，同比增長 12%，其中游戲業(yè)務(wù)和辦公軟件服務(wù)收入占比 分別為 47%和 53%；1-3Q24 公司實現(xiàn)收入 75.25 億元，同比增長 21%，其中 游戲業(yè)務(wù)和辦公軟件服務(wù)收入占比為 52%和 48%，游戲占比有所上升主要系《劍 網(wǎng) 3 無界》成功推出帶動 2Q24/3Q24 游戲業(yè)務(wù)營收同比+20%/+78%（vs 公司 整體營收 yoy+13%/+42%）。