美國光伏組件來源、投資、進口及產能情況如何？

美國現有光伏組件來源主要靠進口+本土制造。

美國現有光伏組件來源主要靠進口+本土制造，隨著美國本土組件產能快速提升，本土制造貢獻比例逐步提升。從美國單月裝機量和單月組件進口差值來看，美 國本土組件供應能力不斷提升。 2022年美國本土安裝量達24.9GW，全年光伏進口規模達23.5GW，差值僅為1.46GW。 2023年美國本土安裝量達33.176GW， 全年光伏進口規模達26.284GW，差值擴大至6.89GW，表明美國本土組件供應能力逐步增強。

組件環節單位投資強度較低，技術壁壘較低，且IRA補貼力度更大。以國內為例，單GW組件資本開支約0.6億元，而電池環節資本開支約1.5億元。同時電池環 節正面臨N型技術迭代，技術門檻較高。且美國IRA對組件環節補貼力度較大，單瓦組件產能能夠獲得7美分的補貼，而電池環節則為4美分。

2022年美國出臺《通脹削減法案》，計劃在10年內發放7370億美元補貼，其中3690億美元用于應對氣候變化和提升能源安全，包括對太陽能產業各環節的補 貼和稅收優惠。根據美國光伏協會統計，2022年以來美國本土擬建設產能規模較大，但多數集中在組件環節。

2023年美國電池組件進口主要來自亞洲國家，其中越南（26.3%）、泰國（22.2%）、馬來西亞（14.5%）、柬埔寨（12.7%）、印度（9.9%）占比最高，合 計占美國進口的85.6%。東南亞四國是美國電池組件進口的重要來源。2022年以來東南亞四國出口美國的電池組件金額占美國進口總額的70-85%，2023年四 國合計占比達75.7%。

預計美國24/25年底組件產能達68.5/77.7GW，產能較為充足且本土開發商優先使用本土組件產品。根據Pvinfolink數據，2024年美國本土組件產能約 68.5GW，其中晶硅組件產能達57.8GW。由于美國對使用本土制造的組件有額外10%的ITC稅收抵免，因此美國廠商會優先使用本土組件產品，除非使用進口 組件的成本能夠抵消該部分的稅收抵免。

美國本土電池產能較為緊張，24年電池產能僅為7.3GW，有較大供給缺口。根據Pvinfolink數據，截至2023年底美國本土光伏電池產能僅為0.3GW，2024年美 國本土電池產能約7.3GW，較57.8GW的晶硅組件產能存在較大供給缺口。因此24年美國電池供給緊張，要靠進口電池片彌補產能缺口。

除去東南亞四國及中國電池片產能外，全球電池片冗余產能有限。倘若東南亞雙反關稅落地，東南亞出口至美國的電池組件規模預計會明顯減少，后續美國終端 開發商可能會通過在東南亞以外其他國家進口。但目前東南亞四國以外的電池產能明顯小于組件產能，預計海外電池產能可能會成為后續出口美國市場的一大瓶 頸。