鴻合科技教育財產品及服務業務進展如何？

貼息貸款提振教育平板需求，教育服務打造新增長點。

1.鴻合教育平板行業頭部地位穩固，把握貼息貸款紅利

低息貸款有望加速國內教育信息化設備升級改造。2018 年，我國發布《教育信息化 2.0 行動 計劃》，明確到 2022 年基本實現教學應用覆蓋全體教師、學習應用覆蓋全體適齡學生、數字 校園建設覆蓋全體學校，建成“互聯網+教育”大平臺。教育信息化政策推動著學校教學、實 驗、管理等硬件設施不斷數字化升級。

2022 年 9 月 8 日，國務院常務會議提出，對高校、職 業院校、實訓基地、醫院等設備購置和更新改造新增貸款，中央財政貼息 2.5 個百分點，期 限 2 年。9 月 28 日央行宣布，設立 2000 億元以上額度的設備更新改造專項再貸款，支持金 融機構以不高于 3.2%的利率向制造業、社會服務領域等設備更新改造提供貸款。本次設備更 新改造專項貸款政策支持為教育、衛生健康、實訓基地等領域設備購置與更新改造。考慮中 央財政貼息后，設備更新改造貸款方的貸款利率不高于 0.7%。央行設立設備更新改造貸款后， 各地迅速落地教育領域貸款項目。10 月 8 日，廈門工商銀行為廈門某高校提供信貸 27 億元， 支持其用于現代化智慧校園建設、提升教學效果等設備更新改造。

預計 2025 年國內教育平板銷量將超過 160 萬臺。根據奧維云網，2017~2021 年國內教育平板 市場銷量 CAGR 為 8.7%，維持穩健增長。我們基于國內各教育階段學生人數測算未來教育平 板市場規模。假設幼兒園每 20 人一間教室，小學、初中、高中、高等教育階段每 40 人一間 教室，教育平板的使用年限為 5 年。我們認為 2022 年國內出臺的低息貸款政策將刺激 2023 年教育平板等教育設備的更新和新增需求。預計 2025 年教育平板在國內教室的普及率提高 至 80%左右。2025 年國內教育平板銷量將超過 160 萬臺，2021~2025 年 CAGR 為 7.3%。

鴻合是國內教育信息化行業頭部品牌，將享受教育平板市場紅利。深耕國內教育領域 20 多 年，鴻合在行業內率先推出自主品牌的視頻展臺、電子交互白板，在 2012 年自主研發、生產 出智能交互平板。根據公司官網，目前鴻合已和 4000 家多家經銷商建立了良好合作關系，銷 售網點覆蓋全國各級省市縣。鴻合長期處于國內教育平板市場第一梯隊，市場地位穩固。如 今鴻合教育產品走進了全國超過 230 萬間教室，服務超過 8000 萬師生。和行業競爭對手相 比，鴻合對教育信息化硬件、軟件、教育服務的布局較為全面。目前鴻合教育產品服務超過 8000 萬師生，我們假設全國師生比為 1:15，鴻合軟件的教師用戶數超過 500 萬，處于行業第 一梯隊。教育硬件與軟件、服務的緊密結合有助于鴻合保持領先的市場份額，享受教育平板 市場增長紅利。

2.教育服務業務打造新增長引擎

雙減政策落地，課后服務市場迎來發展良機。2021 年 7 月，國務院發布《關于進一步減輕義 務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》，提出“鼓勵有條件的學校在課余時間向 學生提供興趣類課后服務活動，供學生自主選擇參加。課后服務不能滿足部分學生發展興趣 特長等特殊需要的，可適當引進非學科類校外培訓機構參與”。7 月教育部提出，將在秋季 學期后全面推行課后服務“5+2”模式，即學校每周 5 天開展課后服務，每天至少開展 2 小 時。

根據教育部，截至 2021 年底，全國自愿參加課后服務的學生比例提高至 91.9%。目前課 后服務的商業模式可分為 1）政府模式，課后服務費用由財政補貼，家長不需要承擔費用； 2）市場模式，課后服務費用主要由家長承擔；3）混合模式，政府財政補貼一部分費用，家 長承擔部分費用。隨著全國各地陸續出臺課后服務收費政策，課后服務市場需求旺盛。 保守估計課后服務潛在市場空間近 900 億。我們按全國各省、自治區、直轄市披露的最低/最 高課后服務收費標準，對全國小學、中學課后服務市場進行保守/樂觀估計。我們假設全國中 小學生一年的上課天數為 160 天，每天接受 2 小時課后服務，有 92%的學生參加課后服務。 保守估計，全國課后服務的市場空間達 892 億元；樂觀估計，全國課后服務的市場空間超過 1500 億元。

鴻合發布鴻合三點伴，搶先布局課后服務市場。雙減政策落地后，鴻合基于多年教育信息化 產業積累，快速推出課后服務管理平臺——鴻合三點伴。鴻合三點伴基于“管理平臺+課程體 系+運營服務”三個維度，打造課后服務各環節閉環：（1）管理平臺： 鴻合三點伴綜合管理 平臺覆蓋了課后服務全場景，為教育部門、學校、老師、家長提供相應的管理工具，統一配 置資源，實現智能管理。（2）課程體系：鴻合三點伴基于德、智、體、美、勞動五大教育領 域，提供 400 多門優質課程，實現中小學課后課程的類別全覆蓋、年級全覆蓋。

（3）運營服 務：鴻合三點伴以線上線下融合的模式，為學校提供開課前部署、開課中支持、結課后評估、 日常運維等運營支持。根據公司半年報，截至 2022 年 6 月，鴻合三點伴已與全國 24 省 73 市 113 個區縣簽約，覆蓋地區學生總數約 500 萬人，為近百萬學生提供課后服務。2022 年 10 月，鴻合三點伴中標了江西省九江市校內課后服務項目，為九江 60 萬名中小學生提供課后 服務綜合解決方案。

鴻合發布中教師訓平臺，提升教師信息化素養。2021 年，鴻合推出了“中教師訓學院平臺”， 為教師提供“直播+課程+研修+認證+數據”的專業培訓服務，幫助學校和教育局開展大規模 教師素質類培訓業務。中教師訓通過訓前測評深度剖析學校整體的信息化教學水平，根據老 師的薄弱能力點定制模塊化培訓課程；培訓后測評檢驗培訓效果、規劃未來培訓重點與方向， 精準學校提升教師信息素養和應用能力。根據公司公告，2021 年鴻合組織教師信息化素養 50 多次，培訓學校超 17,000 所，培訓教師人數超過 44,000 人。