北交所聚氨酯產業鏈中哪些企業受益于出口放量與原料漲價？

在北交所和新三板市場中，聚氨酯產業鏈的相關標的主要包括一諾威、聚仁新材、科隆新材等。這些企業涵蓋了從上游原料衍生品到中游制品加工的多個環節。

一諾威是國內聚氨酯預聚體產能全球第一的企業，其產品包括PPG及聚氨酯硬泡組合聚醚、聚氨酯彈性體等，廣泛應用于輕工、建筑、機械等多個領域。2026年上半年，一諾威實現總營業收入45.99億元，同比增長29.56%；歸母凈利潤1.39億元，同比增長23.72%。值得注意的是，其一諾威國際貿易子公司的設立強化了海外渠道布局，上半年境外營收同比增長59.74%至13.34億元，遠超境內20.28%的增速，且境外毛利率高于境內，顯示出出口放量對其業績的顯著拉動作用。

聚仁新材主營己內酯系列產品，覆蓋聚氨酯制品、新能源汽車、生物可降解及生物醫療等方向。2025年其營收為6.35億元，歸母凈利潤1.22億元，保持了良好的盈利能力。

科隆新材主要生產橡塑產品，深耕煤礦、軍工等領域，2025年營收4.84億元，歸母凈利潤0.59億元。

此外，華密新材雖主要聚焦特種工程塑料，但也涉及橡膠和塑料制品業，2026年上半年營收2.36億元，同比增長16.32%，歸母凈利潤0.20億元，同比增長19.5%。其橡塑材料收入為核心盈利支柱，毛利率提升至27.03%。

整體來看，一諾威等頭部企業通過海外市場的拓展和高端產品的布局，有效對沖了國內市場競爭壓力，并受益于全球供應鏈重構帶來的出口機遇。原料價格的上漲雖然增加了成本壓力，但龍頭企業通過價格傳導機制和高端產品溢價能力，依然保持了利潤的穩定增長。