國瓷材料在MLCC陶瓷粉體領(lǐng)域的技術(shù)壁壘與客戶粘性如何形成？

國瓷材料在MLCC陶瓷粉體領(lǐng)域的技術(shù)壁壘主要源于水熱法工藝的突破與長期積累。公司是全球繼日本堺化學之后第二家掌握水熱法批量制備納米級高純鈦酸鋇的企業(yè)，可量產(chǎn)50-100nm粒徑的高端粉體，這一粒徑水平直接關(guān)系到MLCC產(chǎn)品的高容化與高頻化性能，打破了日本企業(yè)在該領(lǐng)域的長期主導(dǎo)地位。

客戶粘性方面，MLCC粉體產(chǎn)品認證周期長、驗證流程嚴苛，且客戶替換成本較高，一旦建立合作關(guān)系便具備極強的客戶粘性。公司下游客戶包括三星電機、國巨、風華高科等國內(nèi)外頭部企業(yè)，這種穩(wěn)定的合作格局為公司提供了持續(xù)穩(wěn)定的訂單支撐。

從競爭格局看，全球MLCC配方粉市場仍由日本企業(yè)主導(dǎo)，日本堺化學市場占有率約為28%，美國Ferro公司及日本化學分別位列第二和第三。國瓷材料作為中國大陸地區(qū)規(guī)模最大的批量生產(chǎn)并對外銷售MLCC配方粉的廠家，市場占有率為12%，雖進一步提升空間或許有限，但有望隨下游MLCC需求的穩(wěn)步增長而實現(xiàn)增量。

當前，AI服務(wù)器等高端應(yīng)用對高容MLCC需求激增，陶瓷粉料在高容MLCC中成本占比高達35%-45%，且國內(nèi)廠商在特殊功能、超細高純度的高端粉料領(lǐng)域仍高度依賴進口。公司作為少數(shù)具備高端粉體量產(chǎn)能力的企業(yè)，有望充分受益于AI驅(qū)動下的MLCC超級周期。