國瓷材料主營業務及經營特征介紹

立足粉體優勢布局DPC陶瓷基板全產業鏈。

山東國瓷材料主要從事各類高端陶瓷材料的研發、生產和銷售，已形成電子 陶瓷材料、催化材料、生物醫療材料、精密陶瓷材料、新能源材料和包含建筑陶瓷 材料在內的其他材料等六大業務板塊，廣泛應用于電子信息和 5G 通訊、生物醫 療、汽車及工業催化等領域。在精密陶瓷板塊，山東國瓷材料目前產品主要涵蓋 氮化硅、氧化鋯、碳化硅、氧化鋁、氮化鋁等高性能陶瓷及粉體。公司依托自主研 發的陶瓷粉體及陶瓷基片產品，通過收購大陸 DPC 頭部企業銅陵賽創電氣，完成 從粉體、基片到基板的產業鏈垂直一體化布局。 收購大陸頭部全制程 DPC 陶瓷基板廠商賽創電氣（銅陵）。

賽創電氣（銅陵） 有限公司是一家從事功率半導體覆銅陶瓷載板（薄膜金屬化、DPC、DBC和AMB） 的集研發、制造、銷售于一體的先進制造業公司。截止 2022 年 8 月底，公司已有 10 萬片/月 4.5 英寸 DPC 陶瓷基板產能，預計 2023 年實現產能 25 萬片/月，關 鍵性設備已簽訂設備采購合同。從經營業績情況看，由于股份支付，賽創電氣 2021 年實現營業收入 7906.39 萬元，虧損 833.83 萬元；2022 年 1-8 月受疫情影響實 現營收 4040.3 萬元，虧損 612.67 萬元。從產品銷售情況看，賽創電氣 2021 年 銷售氧化鋁陶瓷基板 32.51 萬片，氮化鋁基板 56.3 萬片。

公司目前產品主要用于 高功率 LED 行業，市場占有率國內領先。四種新產品（激光熱沉基板、車載激光 雷達基板、半導體制冷片基板和鐵氧體基薄膜微帶基板）已完成研發和生產，均 已送客戶檢驗，客戶主要包括合肥 NX、深圳 XH、蘇州 AL、中電科和見炬科技 等，目前收到部分客戶反饋，樣品檢測的重點指標均已達標，預計 2023 年實現批 量銷售。

1）激光熱沉：賽創電氣依托國瓷材料小批量交樣的高熱導率基片（≥ 230W/mK），成功解決了高熱導基板生產、激光芯片出光口關鍵邊垂直度、表面 粗糙度處理、預置焊料等關鍵技術問題，隨著金錫制備設備調試結束，產品有望 進入小批量驗證和生產階段。2）車載激光雷達：2022 年依靠領先的電鍍和覆銅 技術獲得國內某大型知名企業的正式認定，成為其陶瓷基板的單一量產供應商， 已開始小批量銷售。同時也為國內某車載雷達裝車數量領先企業進行氮化鋁陶瓷 基板樣品測試。

2022 年收入逆勢增長彰顯業務韌性及內生動力。山東國瓷材料 2022 年實現 營業收入 31.67 億元，同比增長 0.16%，實現歸母凈利潤 4.97 億元，同比下降 37.49%%。傳統三大板塊中，電子材料板塊實現收入 5.16 億元，同比下降 36.83%， 主要受 MLCC 粉體下游需求疲軟拖累，MLCC 景氣觸底回暖有望帶動該板塊重回 增長。其他板塊逆勢維穩，生物醫療材料板塊實現營業收入 7.54 億元，同比增長 8.5%；催化材料板塊實現營業收入 4.1 億元，同比微降 1.69%；新能源、精密陶 瓷及其他板塊合計實現營業收入 14.87 億元，同比增長 20.57%，整體顯示出較強 的業務韌性和內生動力。