2026年7月交通運(yùn)輸行業(yè)半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜，關(guān)注快遞航運(yùn)投資機(jī)會(huì)

2026年7月，交通運(yùn)輸行業(yè)半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜，各細(xì)分領(lǐng)域呈現(xiàn)不同的投資邏輯與機(jī)會(huì)。

在航空板塊，暑運(yùn)初期表現(xiàn)平淡，但行業(yè)預(yù)期正在發(fā)生積極變化。隨著原油價(jià)格高位回落及燃油附加費(fèi)下調(diào)，航空公司成本端壓力有望緩解。投資觀點(diǎn)認(rèn)為，航空股行情將經(jīng)歷預(yù)期修復(fù)、經(jīng)營(yíng)修復(fù)和業(yè)績(jī)修復(fù)三個(gè)階段。當(dāng)前處于預(yù)期修復(fù)階段，地緣局勢(shì)緩和與油價(jià)下行驅(qū)動(dòng)股價(jià)反彈。重點(diǎn)關(guān)注的標(biāo)的包括具備高彈性的大三大航、吉祥航空、海航控股及華夏航空，以及燃油覆蓋率高、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的春秋航空。同時(shí)，上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)、海南機(jī)場(chǎng)等機(jī)場(chǎng)板塊也將受益于航空需求的復(fù)蘇。

在物流快遞板塊，行業(yè)在“反內(nèi)卷”政策導(dǎo)向與無(wú)人化技術(shù)催化下，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)改善。極兔速遞二季度全球包裹量保持高增速，海外市場(chǎng)件量增長(zhǎng)顯著，其高成長(zhǎng)屬性持續(xù)強(qiáng)化。圓通速遞主要股東減持計(jì)劃實(shí)施完畢，股權(quán)結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)定。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局在“反內(nèi)卷”政策下有望進(jìn)一步改善，頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)與成本控制能力，有望實(shí)現(xiàn)量利雙升。建議重點(diǎn)關(guān)注加盟制快遞龍頭中通快遞、圓通速遞、申通快遞及韻達(dá)股份，以及出海高增長(zhǎng)的極兔速遞。時(shí)效快遞領(lǐng)域的順豐控股作為綜合物流服務(wù)商，經(jīng)營(yíng)激活后成長(zhǎng)可期?？缇澄锪鞣矫妫桕P(guān)注發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體免稅政策調(diào)整對(duì)運(yùn)輸需求的沖擊，以及國(guó)際項(xiàng)目推進(jìn)帶來(lái)的新增長(zhǎng)極，重點(diǎn)關(guān)注東航物流、國(guó)貨航及嘉友國(guó)際。

在基礎(chǔ)設(shè)施與航運(yùn)板塊，公路、鐵路及港口板塊在低利率環(huán)境下展現(xiàn)出較高的配置價(jià)值。航運(yùn)貿(mào)易板塊受地緣政治與供需格局重塑影響，投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。集運(yùn)方面，SCFI與CCFI指數(shù)同比大幅上漲，旺季投資機(jī)會(huì)持續(xù)看好。油運(yùn)方面，受美伊地緣沖突、影子船隊(duì)制裁及長(zhǎng)錦商船掃貨等因素影響，供給受限與需求結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)共同催化，大周期上行可期，建議關(guān)注中遠(yuǎn)海能、招商輪船等。干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)大幅上漲，海通發(fā)展、中遠(yuǎn)海特、中遠(yuǎn)海能等公司半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增，盈利彈性釋放明顯。