生豬存欄量、產(chǎn)量、價格與養(yǎng)殖利潤分析

價格持續(xù)低迷，“反內(nèi)卷”政策全面落地。

1.生豬存欄：生豬存欄量連續(xù)兩個季度擴張，能繁母豬處于產(chǎn)能調(diào)節(jié)上限

生豬存欄量連續(xù)兩個季度擴張。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末：全國生豬存欄量達42,447萬頭，同比增加914萬頭（+2.2%），環(huán)比一 季度末增長1.7%，連續(xù)兩個季度保持擴張態(tài)勢。

能繁母豬處于產(chǎn)能調(diào)節(jié)上限。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末：我國能繁母豬為4,043萬頭，同比微增0.1%，相當于正常保有量（3,900萬 頭）的103.7%，處于產(chǎn)能調(diào)控合理區(qū)間上限。

2.生豬產(chǎn)量：我國生豬出欄量為近五年中高位區(qū)間，豬肉產(chǎn)量同比有所增長

我國生豬出欄量為近五年中高位區(qū)間。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年：全國生豬出欄36,619萬頭，同比增長0.6%；出欄量僅次于2023年同 期水平，為近五年中高位區(qū)間。

豬肉產(chǎn)量同比有所增長。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示：2025年上半年我國豬肉產(chǎn)量3,020萬噸，同比增長1.3%。

3.生豬價格：我國生豬價格低位運行，同比回落近三成

我國生豬價格低位運行。由于目前2025年6月能繁母豬存欄超合理水平，疊加5月齡以上中大豬存欄及新生仔豬量處于歷史高位，根據(jù)Wind數(shù)據(jù) 顯示，2025年8月初，豬價跌至14.53元/公斤（同比-28.1%）；截至2025年8月22日，我國豬肉批發(fā)價格指數(shù)為102.05（2015年=100），豬肉價格 處于低位運行。

生豬價格存在周期性，信息化、規(guī)模化等因素疊加或減弱周期性

我國豬周期基本為4年左右。我國豬肉價格存在一定的周期性，從歷史周期來看，“豬周期”基本在4年左右。“豬周期”的循環(huán)軌跡一般是： 肉價高--母豬存欄量大增--生豬供應增加--肉價下跌--大量淘汰母豬--生豬供應減少--肉價上漲。

信息化、規(guī)模化等疊加，豬周期或有改變。造成“豬周期”的原因主要有：生豬產(chǎn)量不穩(wěn)定、同時生豬生長有其自身的時間性；同時，生豬行 業(yè)疾病較多，規(guī)模化飼養(yǎng)程度低。但是，近年來，隨著生豬行業(yè)信息化加速，以及政策上對于生豬預警更加重視，產(chǎn)業(yè)自身養(yǎng)殖規(guī)模及生物安 全防疫等的提高，豬場建設進一步升級，“豬周期”的時間線將有所改變，周期性或有減弱。

4.生豬養(yǎng)殖利潤：成本總體平穩(wěn)，豬料比持續(xù)走低

主要飼料原糧價格總體企穩(wěn)。2025年上半年，全國玉米價格小幅反彈，小麥、豆粕價格受關(guān)稅影響波動較大，但總體來看，生豬養(yǎng)殖主要飼料 原糧價格總體企穩(wěn)。

豬料比持續(xù)走低。由于目前我國豬價低迷，雖然糧食、飼料等主要飼養(yǎng)成本處于低位，豬料比持續(xù)走低。根據(jù) Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年8月13日， 全國豬料比價跌至5.26，較1月初（6.39）下跌17.7%，為近15個月最低水平。

生豬養(yǎng)殖利潤：呈現(xiàn)“規(guī)模抗壓、散戶承壓、屠宰回暖”的三級分化

生豬養(yǎng)殖利潤承壓。2025年生豬養(yǎng)殖利潤呈現(xiàn) “規(guī)模抗壓、散戶承壓、屠宰回暖” 的三級分化。根據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月，我 國自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為151.78元/頭，外購仔豬養(yǎng)殖利潤為-559.77元/頭。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，我國散養(yǎng)生豬凈利潤-6元/ 頭；規(guī)模化養(yǎng)殖生豬為7元/頭，均為近一年底部。

下游屠宰盈利好轉(zhuǎn)。下游情況來看，2025年屠宰企業(yè)毛利情況好轉(zhuǎn)。根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，截至8月19日，2025年生豬屠宰毛利均值為30.55元/頭， 同比增加24.88元/頭。8月份受屠宰量增加影響，頭均成本再度減少，屠宰毛利低位小漲，由年內(nèi)最低點7月上旬的12.45元/頭增加至8月中旬的 24.85元/頭。