教育行業政策及展望分析

雙減政策卓有成效，邊際優化深化細則。

1、 雙減及配套政策：大力壓減校外培訓，取得階段 性成果

規范校外培訓行為，壓減 K9 學科類校外培訓。2021 年 7 月 24 日，教育部發布《關于 進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》，其重點包括：1）規定課 后服務時長，規范培訓服務行為。確保作業布置科學合理，學校課后服務基本滿足學生需 要，結束時間原則上不早于當地正常下班時間。嚴禁超標超前培訓，嚴禁非學科類培訓機 構從事學科類培訓，嚴禁提供境外教育課程。2）從嚴審批機構，壓減學科類校外培訓。各 地不再審批新的面向義務教育階段學生的學科類校外培訓機構，現有學科類培訓機構統一 登記為非營利性機構。對現有學科類培訓機構重新審核登記，逐步大大壓減，解決過多過 濫問題。3）強化常態運營監管，做好校外培訓廣告管控。嚴格控制資本過度涌入培訓機構， 堅決禁止為推銷業務以虛構原價、虛假折扣、虛假宣傳等方式不正當競爭。加強校外培訓 廣告管理，確保高傳播媒介不刊登、不播發校外培訓廣告。

配套措施密集出臺，細化強化校外培訓機構管理。《雙減》政策發布后，教育部陸續 發布一系列配套政策，明確劃分學科類和非學科類范圍，同時給出鑒別指南，K9 學科類機 構需登記為非營利性機構，并從培訓材料、違規行為、審批制度、預收款監管、收費監管、 廣告管控等方面做出詳細指導和要求，同時組建公眾監督隊伍，加強日常監管和執法巡查。 另外對于線上培訓，2021 年底前完成對已備案線上學科類培訓機構的審批工作，同步建立 監督管理制度。在依法獲得辦學許可證及相關證照前，現有線上機構應暫停新的招生及 收費行為。

校外培訓機構數量驟減，“雙減”取得階段性成果。2022 年 10 月 28 日，第十三屆全 國人民代表大會發布“雙減”報告，2021 年底前實現“營轉非”、“備改審”完成率 100%， 義務教育階段線下學科類培訓機構數量由原來的 12.4 萬個壓減至 4932 個，壓減率 96%，線 上學科類培訓機構由原來的 263 個壓減至 34 個，壓減率 87.1%，絕大多數學生校外培訓時 長較“雙減”前減少 50%以上。另外，學科類培訓收費在政府指導價標準出臺后平均下降 4 成以上，家庭教育支出有效減輕；更注重實施素質教育，注重身心健康成長。

打擊隱形變異培訓，對非學科類培訓影響亦大。2022 年 11 月 30 日，教育部等十三部 門印發《關于規范面向中小學生的非學科類校外培訓的意見》，主要內容包括：1）明確非 學科類培訓機構設置標準、人員資質、日常規范。不得聘用中小學在職在崗教師，線下培 訓結束時間不得晚于 20:30，線上不得晚于 21:00，不得一次性收取時間跨度超 3 個月或 60 課時的費用，且不得超過 5000 元。2）各地建立聯合執法機制，推進“互聯網+監管”。將 非學科類培訓機構全部納入全國校外教育培訓監管與服務綜合平臺統一管理，嚴厲打擊違 法行為。3）強化學校教育主陣地，公益性引進非學科類培訓服務。補充校內素質教育資源 配備，支持各地適當引進非學科類培訓機構參與學校課后服務，但費用標準須明顯低于培 訓機構在校外提供同質培訓服務。但此時學科類與非學科類之間的劃分與界定無統一標準， 正規非學科類培訓仍受影響。

各地非學科類培訓管理呈現差異，監管較嚴且標準不一。自 2021 年底到 2024 年，地 方關于“非學科培訓”政策呈現逐步深入、不斷細化和完善趨勢，利于非學科培訓規范發 展，頭部機構彰顯優勢。各地細化方向包括：1）關注校外培訓機構的場地要求，強化培訓 機構從業人員的資質標準。浙江、上海、廣東、江蘇、陜西等地區對機構的開辦資金、建 筑面積以及生均面積等進行明確規定，同時要求從業人員持有相應的執教資格并具備一定 學歷水平。2）加強非學科類校外培訓收費管理，少數明確非學科項目分類標準。上海市設 定非學歷文化知識校外培訓機構的收費管理政策，要求實施預收費管理及與銀行合作；貴 州、廣東使用專門鑒別法對無法直接判斷的校外培訓項目分類鑒別。

2、 教育產業政策復盤：校外培訓監管長期存在，市場動作變形后加大力度

教育產業細分類別較多，非學歷教育為重要補充。我國教育產業可分為學歷教育與非 學歷教育，學歷教育主要包括學前教育、義務教育、高中階段學歷教育、大學教育及職業 教育；非學歷教育包括幼兒教育、素質教育、校外補習、職業培訓、非學歷高等教育；其 中義務教育階段學歷教育與素質教育為過去校外培訓機構主陣地。

持續深化校外培訓規范，充分支持職業教育發展。我國教育減負政策發展可分為幾個 發展階段：1）初步探索期（1951-1988 年）：以改善學生身體健康，減少學習負擔為初步 方向，對課程、作業量、考試次數等進行初步規范。2）強化減負期（1989-2009 年）：教 育減負政策逐步細化，強調執行和監督機制。3）深化改革期（2010-2020 年）：初步規范 校外培訓，強調職業教育有發展。政策重點轉向民辦教育與中小學生校外培訓監管，推動 職業教育現代化建設。4）“雙減”治理期（2021-2022 年）：“雙減”政策出臺，強力管 控義務教育階段學科類校外培訓，同時規范非學科類校外培訓。5）校外培訓協同發展期 （2023 年至今）：支持非學科類培訓規范發展，推動職業教育高質量發展。總體看，我國 教育政策分為兩條主線：1）規范義務教育階段校外培訓發展，從初步探索到強力管控再到 分類管理，支持非學科類發展，主旨始終不變即為學生減負并促進全面發展；2）支持職業 教育發展，培養高素質勞動和技術技能人才。

長久以來我國義務教育堅持以公益性和社會性為方向，從而校外學科類培訓規范化便 成為減負的重要環節。“雙減”政策的發布雖因力度之大、監管之嚴超出市場預期，但符 合整體主旨，且在資本瘋狂投入、價格持續下探、營銷費用不斷加大、學生家長焦慮程度 放大等市場化動作變形情況下，規范管理校外培訓政策的出臺存在其必要性。 資本瘋狂進入教育行業，投融資規模持續擴大。根據 IT 桔子，2018 年我國教育行業投 融資事件/金額分別達 622 件/439.7 億元，2020 年分別為 231 件/640.5 億元，分別同比40.31%/+148.06%，較 2014-2018 年投融資事件有所減少，較多項目由早期進入中后期融資 階段，投融資規模持續擴大，教育行業成為資本最為青睞的板塊之一，2013-2020 年教育行 業投融資規模 CAGR 達 69.10%。

大規模資本支持下，各企業大力度投放銷售費用。資本密集投入驅動教育行業快速擴 張，各企業為搶占市場份額，不斷擴大投入加碼營銷以引流，導致獲客成本不斷提高，費 投規模進一步加大，形成負向循環。2020 財年新東方在線/好未來銷售費用率分別為 83.81%/37.37%，較 2015 財年分別提升 53.55/25.50pcts。其中新東方在線業務均為線上教 育，面臨的營銷戰更為激烈，銷售費用率急劇飆升。

在線教育營銷戰激烈，推出低價課引流獲客。多數在線教育平臺通過推出低價課程、 限時免費體驗、折扣促銷等方式吸引客戶，如學而思推出適用于小初高全科的 9 元課，涵 蓋名師方法、知識點和答題模板；高途課推出適用于小初高的 9 元課，包括特色主科名師 直播互動課。低引流課導致客單價持續下探，銷售費用率居高不下的同時毛利率不斷下降， 無序競爭與內卷嚴重。2020 財年新東方在線毛利率較 2015 年下降 38.31pcts；2020 年昂立 教育/豆神教育/卓越教育毛利率分別較 2016 年下降 9.76/13.33/5.54pcts。

為引流獲客教育企業放大內卷宣傳，制造教育焦慮。隨著線上廣告引流成本越來越高， 各家教育企業通過夸大課程作用及學生不報網課的后果，提高家長的焦慮程度，同時摻雜 虛假宣傳，制造持續內卷的教育環境。2021 年初央視停播在線教育學科類廣告，與春節期 間黃金時間段 5 家在線大班課廣告輪番播放形成鮮明對比。

3、教育產業政策展望：校外培訓分類管理，K12 非學科培訓規范發展

分類管理校外培訓，非學科類規范發展。2024 年 2 月 8 日，教育部發布《校外培訓管 理條例（征求意見稿）》，明確校外培訓的定義為“學校教育體系外，面向社會開展的，以中小學生和 3 至 6 歲學齡前兒童為對象，以提高學業水平或者培養興趣特長等為主要目 的，有組織或系統性的教育培訓活動”，認可非學科類校外培訓為義務教育階段學校教育 的有益補充。其主要內容包括：1）實行分類管理，規范校外培訓機構。校外培訓按照學科 類和非學科類實行分類管理，對校外培訓機構的設置標準、從業人員和培訓時間提出具體 要求。2）建立全國統一監管服務平臺，協同各部門健全聯合執法機制。面向義務教育階段 的學科類校外培訓，應當依法實行政府指導價管理。3）鼓勵非學科類校外培訓。鼓勵、支 持少年宮、科技館、博物館等各類校外場館（所）開展校外培訓。

各地非學科類培訓政策進一步細化，目的均為鼓勵其規范發展。雙減政策對義務階段 學科類與非學科類校外培訓均造成較大影響，主要系防范非學科類培訓形成變異學科類培 訓。2024 年 2 月教育部發布校外培訓管理條例以來，各省市再次細化監管方案，支持非學 科類培訓規范發展。