亨通光電經(jīng)營(yíng)看點(diǎn)在哪？

公司海纜技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)能布局區(qū)域覆蓋廣，具備海洋工程能力，充分受益海風(fēng)產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。

在海洋能源領(lǐng)域，公司擁有碼頭資源，形成了從海底電纜研發(fā)制造、敷設(shè)、風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)施工、 風(fēng)機(jī)安裝到風(fēng)場(chǎng)運(yùn)維的海上風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)完整產(chǎn)業(yè)鏈。在海底電纜產(chǎn)品方面，公司具備 500kV 交流海陸纜系統(tǒng)、±535kV 直流海陸纜系統(tǒng)、330kV/220kV/66kV 三芯大截面銅芯/鋁芯海 底電纜系統(tǒng)等高端裝備的設(shè)計(jì)、制造能力，同時(shí)具備 500kV 及以下交直流海纜軟接頭技術(shù)。 在海洋工程方面，公司目前擁有多艘覆蓋海上風(fēng)電打樁、風(fēng)機(jī)安裝、海纜敷設(shè)和運(yùn)維的船 舶，以及多套海上嵌巖裝備。在產(chǎn)能覆蓋上，公司在江蘇常熟、射陽(yáng)建設(shè)生產(chǎn)基地，在建 廣東揭陽(yáng)生產(chǎn)基地，未來(lái)計(jì)劃建設(shè)海南洋浦生產(chǎn)基地，優(yōu)勢(shì)區(qū)域覆蓋江蘇、山東、廣東、 海南等。

公司海洋能源在手訂單充沛，關(guān)注已招標(biāo)項(xiàng)目并網(wǎng)帶來(lái)業(yè)績(jī)的逐步兌現(xiàn)。公司持續(xù)中標(biāo)國(guó) 內(nèi)外海上風(fēng)電和海洋油氣項(xiàng)目，在手訂單充足。公司國(guó)內(nèi)中標(biāo)項(xiàng)目包括江蘇龍?jiān)瓷潢?yáng)，海 南儋州、CZ2、華能臨高，山東渤中 G、半島南 U 場(chǎng)址一期，廣東湛江徐聞，隨著項(xiàng)目逐 步開(kāi)工和交付，公司在手訂單有望加速確認(rèn)為收入。海外地區(qū)方面，公司深耕東南亞和中 東市場(chǎng)，并向歐洲市場(chǎng)進(jìn)軍，先后中標(biāo)越南、沙特、菲律賓、柬埔寨、西班牙、克羅地亞、 冰島等海纜項(xiàng)目，加速全球市場(chǎng)拓展。

投資 PEACE 項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)向通信運(yùn)營(yíng)服務(wù)商轉(zhuǎn)型。公司 PEACE 項(xiàng)目指“巴基斯坦中國(guó)埃及 聯(lián)合海纜”（Pakistan East Africa Connecting Europe）項(xiàng)目，全長(zhǎng) 15,800 公里，通過(guò)連接 中巴跨境陸地光纜，PEACE 海纜系統(tǒng)將成為連接中國(guó)和非洲、中國(guó)和歐洲距離最短的海底 光纜路由，并大大降低時(shí)延，能夠滿足中國(guó)到歐洲、非洲快速增長(zhǎng)的國(guó)際業(yè)務(wù)流量需求， 促進(jìn)中國(guó)國(guó)際海底光纜的發(fā)展，并對(duì)接“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”，助力實(shí)現(xiàn)海陸絲路信息貫通。公 司 PEACE 跨洋海纜通信系統(tǒng)的巴基斯坦-埃及-肯尼亞、埃及-法國(guó)段已于 2022 年底投運(yùn)， 目前正在建設(shè) PEACE 跨洋海纜通信系統(tǒng)新加坡延伸段項(xiàng)目，為后續(xù)持續(xù)耕耘國(guó)際海纜運(yùn)營(yíng) 市場(chǎng)打下良好基礎(chǔ)。

布局海洋觀測(cè)領(lǐng)域，受益產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。海底觀測(cè)網(wǎng)融合現(xiàn)代傳感器、水下機(jī)器人、海底 光纖電纜、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，能夠深入到海洋內(nèi)部觀測(cè)和認(rèn)識(shí)海洋，實(shí)現(xiàn)從海底 到海面全天候、長(zhǎng)期、連續(xù)、綜合、實(shí)時(shí)、原位觀測(cè)。建成海底信息觀測(cè)網(wǎng)是目前海洋科 學(xué)、海洋生態(tài)研究、國(guó)家安全分析以及自然災(zāi)害預(yù)防的發(fā)展需求。國(guó)家地方政策均支持海 底觀測(cè)網(wǎng)加速建設(shè)，《國(guó)家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中長(zhǎng)期規(guī)劃（2012-2030 年）》中，海底 觀測(cè)網(wǎng)的建設(shè)放在 16 項(xiàng)優(yōu)先安排的重大科技基礎(chǔ)設(shè)施的首項(xiàng)，浙江、江蘇、廣東等沿海省 份出臺(tái)規(guī)劃，支持海洋觀測(cè)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，根據(jù)公司 2023 年年報(bào)，我國(guó)海洋觀探測(cè)領(lǐng)域年均 市場(chǎng)規(guī)模約 201.68 億元。公司布局綜合海底觀測(cè)系統(tǒng)領(lǐng)域，承建了首個(gè)國(guó)家大科學(xué)工程海 底觀測(cè)網(wǎng)項(xiàng)目，該項(xiàng)目引入了公司海洋通信全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品，包括海底光纜，中繼器、分支 器、海底主基站等全部中標(biāo)，公司業(yè)務(wù)有望受益海洋觀測(cè)網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)建設(shè)。 擬將海洋通信板塊分拆上市，有望擴(kuò)大融資來(lái)源。2023 年 3 月 18 日，公司籌劃分拆亨 通華海獨(dú)立上市。根據(jù)公司公告，2021 年度亨通華海的凈利潤(rùn)占亨通光電凈利潤(rùn)低于 10%， 分拆上市亨通華海擬增發(fā)不低于 10%的股份。截至 2023 年末，亨通華海已完成股份制改 造，未來(lái)分拆上市有望拓寬融資渠道，持續(xù)打造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)良好發(fā)展。

公司實(shí)現(xiàn)光通信全產(chǎn)業(yè)鏈布局，市場(chǎng)地位穩(wěn)固。公司擁有“新一代綠色光棒-光纖-光纜-光 網(wǎng)絡(luò)-數(shù)據(jù)中心”全價(jià)值光通信產(chǎn)業(yè)鏈，布局光纖傳感、5G 等新一代網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵技術(shù)，在運(yùn) 營(yíng)商集采中多次中標(biāo)排名前列，并躋身全球光纖通信行業(yè)前三。公司具備光棒技術(shù)優(yōu)勢(shì)， 2010 年 6 月獨(dú)立研發(fā)出合格光棒，2018 年突破以無(wú)氯有機(jī)硅 D4 為原料的“綠色光棒”制 造技術(shù)，形成集有機(jī)硅光棒合成新方法、新工藝、新裝備為一體的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，成為全 球第二家可以大規(guī)模生產(chǎn)“綠色光棒”的企業(yè)。2024 年以來(lái)，公司加強(qiáng)光通信業(yè)務(wù)核心競(jìng) 爭(zhēng)力打造，夯實(shí)棒纖纜技術(shù)及成本核心優(yōu)勢(shì)，加快高端產(chǎn)品、特種產(chǎn)品、多模光纖、光模 塊、PON 等產(chǎn)品研發(fā)推廣，加強(qiáng)多芯光纖、少模光纖、空芯光纖、摻餌光纖等下一代通信 技術(shù)的研發(fā)及量產(chǎn)。

生產(chǎn)基地布局多地，加快海外本土化產(chǎn)能建設(shè)，推動(dòng)光纖光纜出口銷售。公司目前累計(jì)擁 有海外產(chǎn)業(yè)基地 12 個(gè)，不斷完善海外產(chǎn)業(yè)布局和全球化運(yùn)營(yíng)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。目前，公 司已在歐洲、南美、南亞、非洲、東南亞等國(guó)家地區(qū)進(jìn)行通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)布局，收購(gòu)全球領(lǐng) 先的特種光纖生產(chǎn)商 j-fiber，積極推動(dòng) 2022 年以來(lái)陸續(xù)投運(yùn)的埃及、印尼、印度等海外光 通信產(chǎn)業(yè)基地的產(chǎn)能提升，墨西哥光通信產(chǎn)業(yè)基地正式投建。隨著海外本土化產(chǎn)能的建設(shè)， 公司重點(diǎn)產(chǎn)品銷售在歐洲、拉美、 東南亞、中東、北非等市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)重大突破。

成功推出 400G/800G 光模塊，加大布局硅光技術(shù)。面向數(shù)據(jù)中心與超算應(yīng)用，公司成功研 發(fā) 400G 和 800G 系列產(chǎn)品，包括基于最新硅光方案的 400G DR4，以及 EML 方案的 400G FR4、400G LR4 和 800G DR8 等產(chǎn)品。其中，400G DR4 硅光模塊基于 6nmDSP 和先進(jìn)硅光子技術(shù)平臺(tái)、優(yōu)秀的電源設(shè)計(jì)和領(lǐng)先 DSP 技術(shù)，該產(chǎn)品在 0-70℃溫度范圍內(nèi)， 以低于 9W 的低功耗和低誤碼率性能完美支持 2 公里的傳輸距離應(yīng)用。目前公司 400G 光模塊產(chǎn)品已在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)獲得小批量應(yīng)用。800G 光模塊產(chǎn)品在領(lǐng)先交換機(jī)設(shè)備廠商通 過(guò)測(cè)試，將根據(jù)市場(chǎng)情況導(dǎo)入量產(chǎn)。

前瞻布局量子保密通信等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。量子通信是利用量子態(tài)作為信息載體進(jìn)行信息交互 的技術(shù)，在保障通信安全方面起到重要作用。2024 年以來(lái)，我們觀察到國(guó)內(nèi)外量子科技產(chǎn) 業(yè)化發(fā)展有所提速：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，工信部發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)新型信息基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)調(diào)發(fā)展有關(guān) 事項(xiàng)的通知》，中國(guó)電信預(yù)計(jì)到 24 年底將有 10 個(gè)城市完成量子城域網(wǎng)建設(shè)部署的工作，未 來(lái)將逐步覆蓋更多重點(diǎn)城市；海外市場(chǎng)中， 2024 年 1-11 月美股量子科技領(lǐng)域上市公司 IonQ/Quantum Computing 股價(jià)分別上漲 195%/673%。亨通問(wèn)天量子于 2016 年 9 月由公 司（持股 70%）與安徽問(wèn)天量子科技股份有限公司共同投資成立，是一家專門(mén)從事量子通 信領(lǐng)域的公司，擁有合肥、蕪湖兩大研發(fā)中心，以中國(guó)科學(xué)院院士郭光燦為帶頭人，共有 50 多人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和中國(guó)科學(xué)院量子信息重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室 160 多人的技術(shù)支撐隊(duì)伍，擁有量子 保密通信 QKD、量子密鑰云應(yīng)用管理平臺(tái)、加密軟硬件終端的產(chǎn)品體系，承建江蘇首條量 子通信干線——寧蘇量子通信干線。在完成寧蘇量子干線的建設(shè)后，問(wèn)天量子、亨通光電 與中國(guó)聯(lián)通共同承建了北京到雄安新區(qū)的京雄量子通信干線，是國(guó)內(nèi)首條由電信運(yùn)營(yíng)商與 量子保密通信方案提供商合建的量子保密網(wǎng)絡(luò)。

公司是國(guó)內(nèi)智能電網(wǎng)領(lǐng)先企業(yè)，深度參與國(guó)內(nèi)外特高壓工程建設(shè)。在智能電網(wǎng)領(lǐng)域，公司 提供超高壓特高壓（500kV-1100kV）導(dǎo)線、高壓超高壓（66kV-500kV）海陸纜、中壓 （10kV-35kV）海陸纜、智能樓宇（1kV-10kV）等系統(tǒng)解決方案，并提供智能電網(wǎng)工程咨 詢、規(guī)劃、設(shè)計(jì)、施工等 EPC 總包服務(wù)。國(guó)內(nèi)方面，公司全面展開(kāi)與國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)、五大發(fā) 電集團(tuán)的合作，方案服務(wù)中國(guó)電網(wǎng)電力傳輸 30 余年，擁有成熟技術(shù)能力和豐富項(xiàng)目工程經(jīng) 驗(yàn)，業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)各個(gè)省份，積極參與昌吉至古泉、蒙西至?xí)x中、北京西至石家莊等多個(gè) 國(guó)家級(jí)重點(diǎn)特高壓項(xiàng)目。海外方面，公司特高壓出海初見(jiàn)成效，產(chǎn)品銷往歐洲、拉美、東 南亞、中東、北非等市場(chǎng)，海外市場(chǎng)持續(xù)取得突破。 積極推進(jìn)“鋁代銅”，投資高端鋁及鋁合金電纜項(xiàng)目建設(shè)。在電力領(lǐng)域，鋁憑借明顯的價(jià)格 優(yōu)勢(shì)，以及良好的物理性能和豐富的儲(chǔ)量，對(duì)銅造成明顯的替代效應(yīng)。公司在山東濱州投 資高端鋁及鋁合金電纜項(xiàng)目，主要生產(chǎn) 220KV 及以下以鋁及鋁合金芯為主的電力、新能 源、海洋能源、大數(shù)據(jù)中心、軌道交通等節(jié)能環(huán)保型特種電力電纜，并滿足 IEC、CE、UL、 TUV 等國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，成為公司立足國(guó)內(nèi)、面向全球的重要新能源線纜制造研發(fā)基地。2023 年，公司成功交付華能汕頭勒門(mén)海上風(fēng)電接入系統(tǒng)工程 220kV 超大截面平滑鋁輸電系統(tǒng)， 為國(guó)內(nèi)高壓電力傳輸提供了全新的系統(tǒng)解決方案，系國(guó)內(nèi)首單。隨著鋁電纜產(chǎn)品產(chǎn)能的提 升，公司有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品降本，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。