上市央國企市場有何表現？

截至 2024 年 9 月 17 日，A 股上市央企總市值 24.9 萬億元，占 A 股整體比重 34%；其中，國資委體系下的上市央國企23總市值 16.3 萬億元，占 A 股整體比 重 22%。

在央國企主要指數中，近兩周央企主要指數整體呈下跌走勢，其中國新央企小 盤表現相對較優，下跌 2.2%，較同期滬深 300 高 1.4%；近一年央企現代能源 表現最優，漲幅 3.3%，相對同期滬深 300 高 18.7%。其余指數：國新央企綜指 (近兩周-4.9%；近一年-12.0%)、央企科技引領(近兩周-2.6%；近一年-27.6%)、 央企創新(近兩周-5.4%；近一年-10.3%)、誠通央企紅利(近兩周-6.8%；近一年 -3.5%)、誠通央企 ESG(近兩周-4.6%；近一年-8.5%)。 在總市值高于 100 億元的央國企中，保變電氣(漲 93.0%)等 10 家企業近兩周漲 幅居前，平高電氣(漲67.1%)等10家企業近一年漲幅居前；華潤三九(跌19.9%) 等 10 家企業近兩周跌幅居前，振華科技(跌 62.0%)等 10 家企業近一年跌幅居 前。

截至 2024 年 9 月 17 日，港股上市央國企總市值 11.6 萬億元，占港股整體比重 23%；其中，A+H 上市央國企總市值 7.1 萬億元，占港股整體比重 14%。 在港股央國企主要指數中，近兩周央企主要指數整體下跌，其中[HK]國企指數 表現相對較優，下跌 7.1%，相對同期恒生指數低 4.8%；近一年表現最優的依 舊為[HK]國企指數，上漲 11.3%，相對同期恒生指數高 14.9%。其余指數：恒 生中國央企指數(近兩周-7.8%；近一年 2.4%)、國新港股通央企紅利(近兩周11.1%；近一年 2.2%)。 在總市值高于 100 億港元的央國企中，華潤燃氣(漲 5.8%)等 10 家企業近兩周漲 幅居前，第一拖拉機股份(漲 104.3%)等 10家企業近一年漲幅居前；中國黃金國 際(跌 20.9%)等 10 家企業近兩周跌幅居前，中國中免(跌 61.3%)等 10 家企業近 一年跌幅居前。

A股央國企的估值處于相對偏低位置。截至2024年9月17日，央國企PE(TTM) 的算術均值、市值加權均值、中位數分別為 26.8、21.8、18.2 倍；與 A 股整體 相比，央國企市盈率的算術均值仍相對偏低。央國企 PB(LF)的算術均值、市值 加權均值、中位數分別為 2.3、1.9、1.7 倍；與 A 股整體相比，央國企市凈率的 算術均值和市值加權均值也相對偏低。在主要指數的估值上，國新央企小盤的 PE(TTM)和 PB(LF)都處于歷史偏低水平（分位數 7.9%；分位數 1.8%）。 A 股央國企分行業估值，央國企 PE(TTM)歷史分位數前三低：農林牧漁、建筑 裝飾、銀行，央國企 PE(TTM)歷史分位數前三高：房地產、鋼鐵、食品飲料。 央國企 PB(LF)歷史分位數前三低：建筑材料、鋼鐵、環保，央國企 PB(LF)歷史 分位數前三高：電力設備、煤炭、公用事業。 港股央國企分行業估值，央國企 PE(TTM)歷史分位數前三低：非必需性消費 （HS）、必需性消費（HS）、金融業（HS），央國企 PE(TTM)歷史分位數前三 高：原材料業（HS）、電訊業（HS）、能源業（HS）。央國企 PB(LF)歷史分位 數前三低：地產建筑業（HS）、金融業（HS）、必需性消費（HS），央國企 PB(LF)歷史分位數前三高：能源業（HS）、原材料業（HS）、公用事業（HS）。

近兩周，長江電力等 10 家 A 股央國企凈主動買入額居前，海南海藥等 10 家 A 股央國企凈主動賣出額居前。華潤啤酒等 10 家港股央國企南向資金凈買入額居 前，中廣核電力等 10 家港股央國企南向資金凈賣出額居前。

截至 2024 年 9 月 17 日，A 股央國企股息率的算術均值、市值加權均值、中位 數分別為 1.5%、3.4%、1.0%，其中股息率的市值加權均值高于 A 股整體以及 地方國有企業在內的其他類型企業。此外，中糧糖業、江中藥業、中遠海控等 市值高于 100 億元的央國企，近三年均有現金分紅且近 12 月的股息率高于 4%。

截至 2024 年 9 月 17 日，港股央國企股息率的算術均值、市值加權均值、中位 數分別為 4.4%、6.8%、4.5%，均高于港股整體上市公司。其中，中國建材、 中煤能源、遠東宏信等市值高于 100 億港元的央國企，近三年均有現金分紅且 近 12 月的股息率高于 4%。

截至 2024 年 9 月 17 日，A+H 上市的央國企 AH 股價格溢價率的算術均值、市 值加權均值、中位數分別為 107.4%、62.8%、96.3%，算術均值低于同期所有 采用 A+H 方式上市的企業。其中，石油化服等十家央國企 AH 溢價率最高，中 遠?？氐仁已雵?AH 溢價率最低。