機床行業分類、產值、數控化率及更新周期分析

多因素共振，機床行業有望進入新一輪復蘇周期。

1.現代制造根基，市場前景廣闊

機床是用于成形或加工金屬或其他剛性材料的機器，又被稱為“工作母機”。其品種、 質量和加工效率直接影響著其他機械產品的生產技術水平。因此，機床工業的現代化水 平和規模是一個國家工業發達程度的重要標志之一。中國作為全球唯一擁有全部工業門 類的國家，有超 200 種工業產品產量居全球首位，因而機床產業對中國工業體系的重要 性不言而喻。 按照材料成形方式分類，機床可分為金屬切削、金屬成形及其他（鑄造機械、木工機械 等）。其中金屬切削機床在工業制造中使用最為廣泛，是我國機床工具行業中經濟規模 最大、地位最顯著的產業領域。根據中國機床工具工業協會統計，2023 年我國金屬加工機床消費額為 1816 億元，其中金屬切削機床消費額占比 61%，金屬成形機床消費額占 比 39%。

據德國機床制造商協會，2004-2023 年，全球機床行業產值從 370 億歐元提升至 819 億 歐元，復合增長率為 4.27%。從長期趨勢來看，機床行業發展與宏觀經濟環境和制造業 景氣度密切相關。2020 年，全球機床行業產值受疫情影響出現較大幅度下滑至 592 億歐 元，而 2022 年已恢復至疫情前水平。

我國是全球最大的機床生產和消費市場。2023 年，我國機床產值達 253 億歐元，占全 球機床產值 31%；我國機床消費 237 億歐元，占全球機床消費 29%。從供給端看，德國、 日本是全球重要的機床生產國，產值分別達到 106、90 億歐元；從需求端看，美國、德 國機床消費額僅次于我國，分別達到 120、54 億歐元。

2.數控化率提升空間大，高端自主可控正當時

機床數控化率較低，國產替代空間巨大。數控化可以提高機床的自動化程度、生產效率、 穩定性，并提高產品一致性，使得數控機床在性能上較傳統機床有明顯優勢。數控化率 是衡量機床行業現代化程度的重要指標。根據國家統計局數據，我國新生產金屬切削機 床的數控化率由 2012 年的 25% 左右提高至 2020 年的 43%，但相對發達國家 80%左右 的數控化率，仍存在較大差距。 據睿工業測算，2023 年我國數控金屬切削機床整體國產化率為 55%。我國已經連續多 年成為世界最大的機床裝備生產國、消費國和進口國，但數控機床在供需上仍有較大落 差，整體呈現大而不強特點。

機床行業實現貿易順差，高端金屬切削機床仍需部分進口。從進出口市場來看，2023 年我國機床進/出口金額分別達 111/209 億元，2018-2023 年出口額 CAGR 為 8.97%。從 貿易差額來看，2019-2023 年我國機床市場持續呈現貿易順差，并逐年上升至 2023 年的 97.9 億元。得益于我國機床制造水平的快速提升及配套產業鏈的完善，中低端機床出口 形勢良好，而高端機床的對外仍有一定依賴度。

我國國產數控機床性能與國際領先水平仍存在差距，參與國際市場競爭的產品主要以性 價比較高的中檔數控機床、經濟型數控機床為主，單臺機床價值量較低。我國機床進出 口長期呈現出不均衡的態勢。在國際競爭方面，由于國外廠商起步早、技術積累雄厚， 目前全球領先的機床廠商主要為日本、歐美企業。我國機床廠商營收規模較小，隨著高 端機床占比提升以及下游需求的復蘇，未來仍有廣闊發展空間。

3.周期共振，機床產業有望步入復蘇

我國機床正進入新一輪更新周期。我國 2001 年加入 WTO 后，機床產業迎來十年左右 的高增長階段：2000-2011 年，金屬切削機床產量從 17.7 萬臺提升至 86.0 萬臺，復合增 速達 15.5%。金屬切削機床產量在 2011 年達到歷史頂峰，并在 2012-2016 年保持在 70 萬臺以上的高水平。隨著機床存量快速提升，2017-2019 年機床行業進入低潮期，呈現 逐年下行態勢。2019 年金屬切削機床產量 41.6 萬臺，相比 2011 年高點的 86 萬臺下降 52%；疫情后出口需求高增拉動金屬切削機床產量由底部回升，2023 年金屬切削機床產 量 61.3 萬臺，同比增長 6.4%。機床更新周期一般為 8-10 年，考慮到 2011-2014 年金屬 切削機床產量高峰期，國內機床行業將進入新一輪更新周期。

制造業景氣周期或將到來。制造業的行業景氣度與固定資產投資額高度相關，受國家政 策、行業發展階段、下游景氣度影響，制造業企業投資意愿和投資能力呈現出一定的周期性波動特征。機床與下游制造業行業高度關聯，因而也具有顯著的周期性。自 2011 年以來，我國經濟已由高速發展階段走向高質量發展階段，由增量階段走向存量階段， 固定資產投資增速趨緩，制造業投資呈現趨勢性的下行，周期特征不再明顯。 從庫存的角度來說，行業一般在一個投資周期中歷經“過多生產-存貨積累-減少生產-存 貨不足”的循環，過往周期的庫存數據也驗證了這一點，即制造業投資周期啟動于庫存 周期下降的尾聲階段，結合當前我國工業產成品庫存處于階段低點的現狀，新的一輪制 造業景氣周期或將出現。