全社會(huì)用電需求及發(fā)電總量分析

部分制造業(yè)用電需求旺盛，水電持續(xù)偏弱 繼續(xù)抬升火電利用小時(shí)數(shù)。

1、需求端：全社會(huì)用電量同比+6.79%，新能源等制造業(yè)提振用電需 求

2023 年全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng) 6.79%，兩年 CAGR 為 5.34%，全年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較 為活躍。2023 年我國(guó)全社會(huì)用電量 92241 億千瓦時(shí)，同比+6.79%，兩年 CAGR 為 5.34%。同時(shí) 2023 年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 126.06 萬(wàn)億元，按不變價(jià)計(jì)算增長(zhǎng) 5.20%。 用電增速及 GDP 增速均顯示 2023 年我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較為活躍。

第二產(chǎn)業(yè)用電增速明顯恢復(fù)，第三產(chǎn)業(yè)用電持續(xù)高增，共同提振全社會(huì)用電量增 長(zhǎng)。分產(chǎn)業(yè)來看第二產(chǎn)業(yè)仍是我國(guó)電力消費(fèi)的主力，電力消費(fèi)量占 2023 年全社會(huì) 用電的比重為 65.85%。從增速來看，2023 年第二產(chǎn)業(yè)用電量 60745.26 億千瓦時(shí)， 同比+6.57%，增速相較 2022 年提升 5.02pct，第二產(chǎn)業(yè)用電展示出了明顯的恢復(fù)。 第三產(chǎn)業(yè)用電方面，2023 年用電量 16694.19 億千瓦時(shí)，同比+12.35%，占全社會(huì) 用電量的 18.10%；第三產(chǎn)業(yè)用電持續(xù)高增，占比快速提高。

由于缺失 2023 年 1-2 月份的產(chǎn)業(yè)用電數(shù)據(jù)，我們統(tǒng)計(jì)了各一、二級(jí)行業(yè)歷年 3-12 月用電量發(fā)現(xiàn)，2023 年 3-12 月制造業(yè)中的高耗能制造業(yè)（鋼鐵、水泥、有色及化 工）用電量同比+6.06%，非高耗能制造業(yè)用電量同比+11.12%，增速較 2022 年同 期分別增長(zhǎng) 4.83pct 和 9.72pct，反映 2023 年我國(guó)制造業(yè)獲得較大程度回暖。我們 重點(diǎn)分析了地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和新能源產(chǎn)業(yè)鏈（新能源發(fā)電+新能源車）用電。

1.1 房地產(chǎn)行業(yè)受“保交樓”政策影響，拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈用電

受房地產(chǎn)行業(yè)“保交樓”政策影響，2023 年全國(guó)房屋竣工面積相較 2022 年出現(xiàn) 較大程度回暖。2022 年 7 月 28 日，中共中央政治局會(huì)議指出“要穩(wěn)定房地產(chǎn)市 場(chǎng)，堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱， 支持剛性和改善性住房需求，壓實(shí)地方政府責(zé)任，保交樓、穩(wěn)民生”。按照政治局 會(huì)議要求，各地迅速制定《“保交樓”專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》。2024 年 1 月，國(guó)家金 融監(jiān)管總局表示截至 2023 年末 3500 億人民幣“保交樓”專項(xiàng)借款絕大部分都已 經(jīng)投放到項(xiàng)目，商業(yè)銀行還提供了相應(yīng)商業(yè)配套融資，確保“保交樓”任務(wù)完成。 在“保交樓”政策指引下，2023 年全國(guó)房屋竣工面積 99831.09 萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng) 15.78%；其中住宅竣工面積 72432.59 萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng) 15.82%。

而房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游涉及產(chǎn)業(yè)鏈眾多，地產(chǎn)階段性恢復(fù)帶動(dòng)整條產(chǎn)業(yè)鏈用能增 長(zhǎng)。地產(chǎn)行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部門，上下游涉及產(chǎn)業(yè)鏈眾多，且包括建材、 建筑等高耗能產(chǎn)業(yè)。2023 年受“保交樓”政策提振，全國(guó)房屋竣工面積同比快速 增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)整條產(chǎn)業(yè)鏈的用能需求增長(zhǎng)。

鋼鐵、建材等房地產(chǎn)直接相關(guān)的行業(yè) 2023 年用電量均有顯著提升。2023 年 3-12 月，制造業(yè)全行業(yè)用電 39278.46 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 8.40%，占全社會(huì)用電量的 比重為 58.36%。制造業(yè)中與房地產(chǎn)直接相關(guān)的行業(yè)中：（1）非金屬礦物制品業(yè)用 電 3814.06 億千瓦時(shí)，同比+7.52%；其中玻璃制造、陶瓷制造用電增速分別為 +14.84%、+7.55%。（2）黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)用電 5398.58 億千瓦時(shí)，同比 +5.07%；其中鐵合金冶煉、鋼鐵用電增速分別為+1.27%、+6.49%。（3）有色金屬 冶煉和壓延加工業(yè)用電量 6652.83 億千瓦時(shí)，同比+6.79%；其中鋁冶煉用電量 4810.42 億千瓦時(shí)，同比+4.19%。除制造業(yè)外，2023 年 3-12 月建筑業(yè)全行業(yè)用電 906.09 億千瓦時(shí)，同比-1.99%。

1.2 動(dòng)力電池及光伏發(fā)電組件生產(chǎn)維持高增速，非金屬礦物制造業(yè)、電氣機(jī)械和 器材制造業(yè)用電增速明顯

2023 年我國(guó)動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 42.5%，光伏電池產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 57.5%，電池制造的高增長(zhǎng)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)用電增長(zhǎng)。2023 年，我國(guó)動(dòng)力和儲(chǔ)能電 池產(chǎn)量 778Gwh，同比增長(zhǎng) 42.54%，相較 2019 年產(chǎn)量提升 811.38%，全行業(yè)持續(xù) 維持高速增長(zhǎng)。光伏電池方面，2023 年我國(guó)光伏電池產(chǎn)量 54115.8 萬(wàn)千瓦，同比 +57.48%，自 2021 年以來均維持了 45%以上的增速。電池產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)了 相關(guān)產(chǎn)業(yè)的用電量增長(zhǎng)。

從產(chǎn)業(yè)劃分上來看，動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和光伏發(fā)電組件生產(chǎn)歸屬于電氣機(jī)械和 器材制造業(yè)，而電池制造所需的石墨、光伏玻璃等歸屬于非金屬礦物制造業(yè)。2023 年 3-12 月，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)用電量 1548.21 億千瓦時(shí)，同比+29.32%，其 中光伏設(shè)備及元器件制造用電量 350.54 億千瓦時(shí)，同比+75.21%；非金屬礦物制 品業(yè)用電 3814.06 億千瓦時(shí)，同比+7.52%；其中玻璃制造、陶瓷制造、碳化硅制 造用電增速分別為+14.84%、+7.55%、-0.46%。除電氣機(jī)械和器材制造業(yè)與非金屬 礦物制造業(yè)外，風(fēng)電設(shè)備制造也貢獻(xiàn)了發(fā)電量增速：2023 年 3-12 月通用設(shè)備制造 業(yè)用電量 541.36 億千瓦時(shí)，同比+9.27%，其中風(fēng)能原動(dòng)設(shè)備制造用電量 6.90 億 千瓦時(shí)，同比+22.86%。

1.3 新能源車制造與充換電持續(xù)蓬勃，拉升汽車制造及充換電服務(wù)業(yè)用電需求

全國(guó)新能源汽車產(chǎn)量自 2020 年后持續(xù)高增，汽車行業(yè)車均生產(chǎn)用電量逐年上漲。 全國(guó)新能源汽車制造量自 2020 年開始提速，當(dāng)年新能源汽車產(chǎn)量 145.60 萬(wàn)輛， 同比+22.35%；2023 年，全國(guó)新能源汽車產(chǎn)量 944.30 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 30.81%。據(jù) 中國(guó)金融四十人研究院，我國(guó)車均生產(chǎn)用電量（汽車行業(yè)用電/汽車總產(chǎn)量）2020 年以來維持逐年增長(zhǎng)，2023 年單車平均制造用電 2640 億千瓦時(shí)，同比+6.28%。 而汽車制造整體 2023 年產(chǎn)量 3011.32 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 9.60%。在汽車產(chǎn)量、車均 生產(chǎn)用電量雙重上漲的背景下，汽車制造行業(yè)整體用電量提升；而其中新能源汽 車產(chǎn)量高速增長(zhǎng)，是其中主要的增長(zhǎng)極。

2、供給端：來水偏枯再度壓制水電出力，新能源發(fā)電增長(zhǎng)明顯

2023 年我國(guó)發(fā)電總量 92888 億千瓦時(shí)，同比+6.84%；分電源類型來看風(fēng)電、太陽(yáng) 能發(fā)電量同比增幅最高，分別為+16.19%/+36.41%。2023 年全國(guó)發(fā)電總量為 92888 億千瓦時(shí)，其中火電 / 水 電 / 核 電 / 風(fēng) 電 / 太陽(yáng)能發(fā)電分別占比 65.69%/13.82%/4.67%/9.54%/6.28%，火電仍是我國(guó)最重要的電源類型，而水電占 比下降較大。從各電源類型發(fā)電量增速來看，火電/核電/風(fēng)電/太陽(yáng)能發(fā)電量均為 正增長(zhǎng)，分別為+6.48%/+3.90%/+16.19%/+36.41%，水電為負(fù)增長(zhǎng)，為-5.27%。

2022 年全國(guó)火電/水電裝機(jī)增速分別為+2.75%/+5.78%，與 2023 年火電發(fā)電量 +6.48%和水電發(fā)電量-5.27%嚴(yán)重不匹配，核心原因在于水電出力的波動(dòng)。據(jù)中電 聯(lián)數(shù)據(jù)，2022 年全國(guó)火電/水電分別新增裝機(jī) 3561 萬(wàn)千瓦/2258 萬(wàn)千瓦，對(duì)應(yīng)增速 為 2.75%/5.78%；而 2023 年水電發(fā)電量明顯下滑，同比增速為-5.27%，反倒是火 電發(fā)電量增長(zhǎng)明顯，同比增速為+6.48%。直觀解釋此現(xiàn)象的數(shù)據(jù)是發(fā)電機(jī)組利用 小時(shí)數(shù)：2023 年，火電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)為 4466 小時(shí)，同比+1.99%，相較 10 年平 均+2.31%；水電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)為3133小時(shí)，同比-8.18%，相較10年平均-12.84%。 我們?cè)?1.2 節(jié)中提及，火電受人為可干預(yù)程度較高，而水電因受自然條件限制大 故可控性相對(duì)較小，因此我國(guó)的電力結(jié)構(gòu)中是當(dāng)其他電源因不可控因素導(dǎo)致出力 不足時(shí)，火電電源主動(dòng)調(diào)節(jié)自身利用小時(shí)數(shù)實(shí)現(xiàn)電力平衡，這也是 2023 年火電/ 水電發(fā)電量增速與裝機(jī)增速不匹配的主要原因。

水電：2023 年上半年來水嚴(yán)重不足導(dǎo)致西南水電基地水電利用小時(shí)數(shù)出現(xiàn)下降。 2022 年受極端天氣影響，我國(guó)西南主要流域來水呈現(xiàn)“枯水期不枯，豐水期不豐” 的特點(diǎn)，來水偏枯持續(xù)到了 2023 年上半年。據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)，2023 年上半年全國(guó) 水電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)僅 1239 小時(shí)，同比-26.73%，相較 5 年平均-18.79%，在此背 景下 2023 年上半年全國(guó)水電發(fā)電量 4504 億千瓦時(shí)，同比-22.72%，相較 5 年平均 -10.16%。來水雖在 8 月開始有所好轉(zhuǎn)，水電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)明顯上行，但仍難以 補(bǔ)足上半年因缺水造成的發(fā)電缺口，全年水電機(jī)組利用小時(shí)數(shù) 3133 小時(shí)，同比8.18%，相較 5 年平均-11.60%，致使水電全年發(fā)電量同比下滑 5.27%。兩大水電 發(fā)電基地云南、四川情況類似：2023 年上半年云南省水電機(jī)組利用小時(shí)數(shù) 1416 小 時(shí)，同比-27.46%，相較 5 年平均-14.61%；2023 年全年云南省水電機(jī)組利用小時(shí) 數(shù) 3958 小時(shí)，同比-4.21%，相較 5 年平均-3.72%。2023 年上半年四川省水電機(jī)組 利用小時(shí)數(shù) 1467 小時(shí)，同比-17.12%，相較 5 年平均-10.76%；2023 年全年四川省 水電機(jī)組利用小時(shí)數(shù) 3995 小時(shí)，同比-5.17%，相較 5 年平均-7.71%.

火電：利用小時(shí)數(shù)小幅提升加大出力，煤價(jià)下行及容量電價(jià)政策出臺(tái)兜底火電企 業(yè)出力意愿。由于水電因來水不足導(dǎo)致出力下降，火電機(jī)組在 2023 年繼續(xù)小幅抬 升利用小時(shí)數(shù)保障電力供需平衡，全年機(jī)組利用小時(shí)數(shù) 4466 小時(shí)，同比+1.99%， 相較 5 年平均+2.42%。但與 2022 年不同的是，一方面，2023 年我國(guó)放開煤炭進(jìn) 口，全年煤炭進(jìn)口量達(dá) 4.74 億噸，同比+61.76%；其中從印度尼西亞進(jìn)口煤炭 6564.44 萬(wàn)噸，同比+34.59%；從澳大利亞進(jìn)口煤炭 5246.43 萬(wàn)噸，2022 年僅有 285.56 萬(wàn)噸。在進(jìn)口煤的沖擊下，全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格顯著低于 2022 年同期。另一方面， 2023 年 11 月國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于建立煤電容量電價(jià)機(jī)制的通知》，確定“用于 計(jì)算容量電價(jià)的煤電機(jī)組固定成本實(shí)行全國(guó)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，為每年每千瓦 330 元；通 過容量電價(jià)回收的固定成本比例，綜合考慮各地電力系統(tǒng)需要、煤電功能轉(zhuǎn)型情 況等因素確定，2024～2025 年多數(shù)地方為 30%左右，部分煤電功能轉(zhuǎn)型較快的地 方適當(dāng)高一些，為 50%左右。2026 年起，將各地通過容量電價(jià)回收固定成本的比 例提升至不低于 50%。”。煤價(jià)下跌保證了火電企業(yè)的盈利能力，容量電價(jià)政策的 出臺(tái)則從中長(zhǎng)期角度上確立了火電獲取合理收益的原則。在此背景下火電企業(yè)發(fā) 電獲得兜底，整體出力良好。

新能源發(fā)電：裝機(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)，風(fēng)、光合計(jì)發(fā)電量同比+23.45%。在“雙碳”目標(biāo)下我國(guó)電力結(jié)構(gòu)整體處于轉(zhuǎn)型過程中，其本質(zhì)是由風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電代替碳排 放相對(duì)較高的火電。在此背景下，全國(guó)新能源（風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電）裝機(jī)迅速增 長(zhǎng)，發(fā)電占比持續(xù)提高，新能源發(fā)電占比已從 2014 年的 3.16％迅速提升至 2023 年的 15.82％。2022 年，全國(guó)風(fēng)電裝機(jī)新增 3696 萬(wàn)千瓦至 36544 萬(wàn)千瓦，同比 +11.25%；太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)新增 8605 萬(wàn)千瓦至 39261 萬(wàn)千瓦，同比+28.07%。在 上一年度裝機(jī)保持高增的背景下，2023 年風(fēng)電實(shí)現(xiàn)發(fā)電量 8858 億千瓦時(shí)，同比 +16.19%；太陽(yáng)能發(fā)電實(shí)現(xiàn)發(fā)電量 5833 億千瓦時(shí)，同比+36.41%。風(fēng)、光的快速裝 機(jī)從一定程度上緩解了過往年份若水電出力不足只能依靠火電拉升利用小時(shí)數(shù)的 局面，火電壓力得到一定程度緩解。