拓斯達發展歷程、主營業務及經營情況如何？

自動化設備平臺型企業，四類產品協同共進。

1. 注塑機輔機起家，延伸至自動化多線業務

十五年耕耘自動化行業，四大業務跨越式發展。回顧過往，公司的發展歷程可以分 為三個階段：① 起步階段（2007-2014 年）圍繞注塑機輔機業務：公司創立于 2007 年，由注塑機周邊輔助設備起家，隨后根據市場需求推出模溫機、機械手、注塑機用中 央供料系統，形成圍繞注塑機的全套產品整體解決方案，在細分產品領域成為頭部廠商。 ② 規模擴張階段（2014-2020 年）拓展自動化業務板塊：2014 年公司組建自動化團 隊，深度挖掘工業機器人使用場景，提供自動化解決方案；2015 年正式開始研發多關節 機器人，同年應客戶需求，切入智能能源和環境管理行業，承接生產環境相關業務；2017 年于創業板上市；2020 年組建 CNC 事業部，并于 2021 年控股埃弗米，正式拓展數控 機床產品線。③ 轉型再起步（2020 年至今）多業務整合+管理架構改革：2021 年公司 形成智能能源和環境管理、工業機器人、注塑機、數控機床四大板塊，為提高管理效率， 公司對組織架構進行重大改革調整，形成前臺銷售戰區、中臺事業部、后臺職能部門的 協同作戰架構；各事業部聚焦細分賽道，獨立運營核算，由規模主導的粗放管理轉變為 利潤與現金流主導的精細化管理。

管理團隊持股超 43%，股權激勵計劃激發員工活力。截至 2022 年 9 月 30 日，公司 創始人吳豐禮持股 33.93%，為公司的實際控制人。公司副總裁楊雙保、黃代波分別持股 5.3%、4.26%，管理層合計持股 43.49%。公司于 2021 年進行股權激勵，激勵對象為包含 董高監、核心研發人員、核心骨干員工在內的 426 人，授予股數占當期股本總額份比例為 1.74%，針對全體持有人設置個人績效考核指標，激發員工的斗志與活力。

2.聚焦自動化設備，四大板塊協同發展

四大核心業務助力公司發展，分為產品+項目兩類。產品是核心競爭力，項目是創收和 規模擴張的渠道。產品類：① 工業機器人：產品品類包括 SCARA 機器人、六軸機器人、 并聯機器人、直角坐標機器人等；② 注塑機及配套設備：公司傳統優勢業務，具備向客戶 提供全套注塑機生產解決方案的能力；③ 數控機床：子公司埃弗米為主，產品包括五軸聯 動數控機床、高速加工中心、數控磨床等，沿用歐洲前沿技術，各項參數指標達先進水平。 項目類：① 智能能源及環境管理業務：公司擁有經驗豐富的設計團隊與多項工程建設安裝 資質，服務 3C、鋰電、光伏等行業的廠房建設；②自動化應用系統業務：為新能源、3C、 光電、汽車零部件等行業頭部客戶提供自動化系統解決方案。

公司具備平臺化優勢，可深度挖掘頭部客戶需求，可延伸空間大。智能能源及環境管 理系統業務作為業務前端，在下游客戶在最開始投產建廠時就開始接洽，可以充分了解客 戶生產制造需求，并且與客戶形成相互信任的合作關系，為公司進一步導入自動化業務奠 定基礎。當下游客戶在建設生產線時，公司可以提供全套自動化解決方案。進一步地，公 司可以配套銷售注塑機、機械手、工業機器人、機床等標準化自動化產品，將客戶價值發 揮到最大。

3. 扎根高景氣細分賽道，頭部客戶需求釋放

扎根高景氣細分賽道，充分挖掘頭部客戶價值。公司主要下游領域為 3C 消費電子、鋰 電和光伏賽道，下游行業格局集中，頭部客戶價值高。這三大的行業的共同特點為行業空 間大、景氣度高、頭部集中趨勢明顯，因此公司的大客戶收入貢獻增量較大。2021 年前五 大客戶分別貢獻收入 9.7 億元、2.2 億元、8650 萬元、7801 萬元和 7009 萬元，合計占收 入比重 43.23%。 各賽道具有結構性機遇和長期發展空間，持續貢獻增量。1）3C 消費電子領域：立訊 精密為公司的第一大客戶，2021 年貢獻 9 億元收入。公司與下游頭部客戶長期合作，受到 充分認可，盡管行業近兩年景氣度較弱，但公司份額反向提升，未來 2-3 年國內 3C 頭部 公司可預見性的將在海外投資建廠，公司將受益海外擴產業務需求，不具備出海能力的中 小企業面臨淘汰，公司的份額和盈利能力有望進一步提升，實現“量價齊升”。2）鋰電領 域：行業頭部客戶擴產需求旺盛，公司主要提供自動化解決方案、機械手、工業機器人等 產品和服務，公司與頭部客戶均有合作，包括 ATL、CATL、億緯鋰能、比亞迪、蜂巢能源 等。3）光伏領域：公司主要提供綠能服務，主要客戶包括隆基股份、晶科能源等。光伏擴 產需求旺盛，CPIA 預測 22-25 年均新增裝機量或超 75GW（21 年 55GW），有望在未來 2-3 年貢獻較大增量。

4. 業績底部反轉，管理變革效果逐步釋放

2021 年受內外部因素影響，利潤短期承壓。公司 2021 年年實現營業收入 32.93 億元， 同比增長 19.5%，歸母凈利潤 0.65 億元，同比減少 87.42%。2021 年公司增收不增利， 由多方面因素導致：1）產品銷售結構改變，原材料價格上漲，毛利率降低：2021 年高毛 利業務口罩機及相關設備基本終止（2020 年貢獻約 13 億元收入，毛利率高達 69.4%）， 低毛利業務-自動化產線和智能能源及環境管理系統的收入及占比大幅提升，設備類業務受 原材料價格上漲影響毛利率有一定下滑，多方負面因素導致 2021 年毛利率低至 24.54%， 同比降低 24.78pct。2）商譽及存貨計提減值損失合計 1.3 億元，對凈利率造成-3.9pct 的影響，其中商譽減值損失（0.5 億元）來自全資子公司野田智能，存貨減值損失（0.7 億元） 主要來自原材料和項目的合同履約成本；3）應收賬款計提壞賬準備 0.3 億元。 2022Q3 營收大幅增長，凈利潤同比增速轉正。2022Q1-Q3 實現營業收入 32.89 億 元，同比增長 43.66%，歸母凈利潤 1.40 億元，同比增長 5.71%。其中 2022Q3 單季度實 現營業收入 12.46 億元，同比增長 69.54%，歸母凈利潤 0.38 億元，同比增長 750.1%。 2022Q1-Q3 毛利率 20.37%，凈利率 4.29%。收入高速增長的驅動力為：1）項目類業務 包括智能能源及環境管理業務、自動化應用系統業務收入高速增長；2）子公司埃弗米從 21Q4 開始并表，截至 22H1 實現收入 0.98 億元，Q3 持續貢獻增量收入。

管理變革彰顯公司決心，業務聚焦、降本增效為本輪轉型核心。2021 年底，公司進一 步優化組織架構和考核方式。公司整體架構主要分為三層——前臺為營銷戰區、中臺為各 大事業部、后臺為職能部門，前臺、中臺、后臺協同作戰，各事業部在各細分賽道上高度 聚焦、確保核心競爭力，同時公司層面利用自身資源，使各賽道形成市場、管理和技術等 多個層面的充分協同。各事業部獨立核算的運營機制，按照“確保有利潤的收入、有現金 流的利潤”的健康可持續發展思路，管理更為精細化、高效率。2022Q1-Q3 管理費用、銷 售費用和財務費用合計占比為 9.79%，較去年同期下降 4.08pct。 重視人才引進，人均創收持續提升。2021 年，公司在人才結構上進行了調整優化，核 心人才團隊由公司內生的優秀人才、同行業領域技術專家、大型企業高端人才等組成，組 織能力進一步強化，實現了在賽道、產品、管理、文化的同步持續升級。2021 年公司在職 員工 2893 人，人均創收 113.82 萬元，人均利潤 2.35 萬元。

1.5 研發實力持續升級，重點攻克底層零部件

公司研發圍繞控制器、伺服驅動、視覺系統等核心底層零部件展開。2021 年公司研發 費用 1.42 億元，占收入比重 4.3%，研發人員 985 人，占總人數的 34%、底層技術儲備研 發圍繞機器人、數控機床和注塑機，關鍵攻克底層零部件，包括機器人控制器、注塑機控 制器、五合一伺服驅動器、電液伺服驅動器、面向數控機床、機器人及工業自動化應用的 高性能、軸數可靈活組裝的模塊化驅動器、視覺定位算法、視覺相關性匹配、視覺平臺等。 截止 2022 年 6 月 30 號，公司已獲得授權專利 659 項，其中發明專利 63 項，各類軟件著 作權 77 項，另有處于實審階段發明專利 202 項。