優利德發展歷史、股權結構、主營業務及經營情況如何？

深耕儀器儀表，產品發力高端領域。

1、歷史沿革：橫向拓寬產品矩陣，產品向高端迭代

優利德：國內知名的測試測量儀器儀表廠商。公司成立于 1988 年，2021 年在上交所科創 板上市。公司致力于測試測量儀器儀表的研發、生產和銷售，充分發揮渠道、技術優勢， 不斷豐富產品矩陣。截至目前，公司產品型號多達千余個，主要產品包括電子電工類測試 儀表、溫度及環境測試類儀表、測試儀器、電力及高壓測試儀表以及測繪測量儀表五大產 品線，廣泛應用于電子、家用電器、機電設備、節能環保、軌道交通、汽車制造、冷暖通、 建筑工程、電力建設及維護、醫療防疫、高等教育和科學研究等領域。

初創階段（1988-2002 年）：1988 年，優利德前身駿溢電子廠成立，隨后公司建立了 “UNI-T”品牌，開始布局全球自主品牌渠道，完成初期產品、技術和資金的積累。 產品研發推廣期（2003-2020 年）：公司橫向拓展產品矩陣，先后發布電子電工測試 儀表、電力測試儀表、溫度與環境測試儀表、電子測量儀器、高壓測試儀表等產品， 產品矩陣不斷豐富，可為汽車電子、新能源、教育、電源、物聯網、工業制造等領域 提供多套測試測量的綜合解決方案。 產品高端迭代期（2021 年-至今）：經過多年積累和創新，公司已經形成五大產品矩 陣，完成線上線下、境內外銷售渠道全覆蓋。2022 年，公司發布 2.5GHz 帶寬的示 波器產品，正式進入高端示波器領域，產品向高端化迭代。

股權結構穩定，員工持股利益綁定。優利德集團持有公司 54.54%股份，系公司的控股股 東，洪佳寧、吳美玉、洪少俊、洪少林各自分別持有優利德集團 25%股份，其中洪佳寧、 吳美玉系夫妻關系，洪少俊、洪少林系洪佳寧與吳美玉之子，四人通過協議達成一致行動 關系，共同擁有公司的控制權，系公司的實際控制人。截至 2022 年底，四人通過優利德 集團及員工持股平臺合計持股 54.66%，股權結構高度集中，有利于公司的決策制定和未 來發展。同時，公司設立了瑞聯控股、拓利亞一期、拓利亞二期、拓利亞三期四大員工持 股平臺，形成了對核心管理人員、技術人員有效的股權激勵制度，助推公司持續快速發展。

發布股權激勵計劃，彰顯公司發展信心。2022 年 1 月公司發布限制性股票激勵計劃，以 凈利潤作為考核指標，覆蓋公司董事、高級管理人員和核心骨干技術人員共 158 位激勵對 象，授予 300 萬股限制性股票，約占公告日公司股本總額 2.73%，充分調動員工積極性。

2、主營業務：電子電工測試儀表為基，發力儀器類業務

電子電工測試儀表業務為基，多業務協同發展。公司以電子電工測試儀表為基，橫向拓展 溫度及環境測試儀表、儀器類、電力及高壓測試儀表和測繪工程儀器儀表業務，2022 年 五大業務營收占比分別為 52.08%、23.07%、11.76%、7.11%、3.11%，五大業務銷售收 入分別同比-4.67%、+24.54%、+12.08%、+14.16%、+2.70%。

美元升值疊加銷售價格上升，22 年公司毛利率提升。22 年公司電子電工儀表、溫度與環 境儀表、儀器類、電力及高壓儀表、測繪工程儀表業務的毛利率分別為 37.10%、35.37%、 29.19%、48.04%、22.19%，同比+3.87、-4.11、+2.63、+1.25、+0.88 個 pct。22 年美 元升值帶來出口產品的毛利率上升，以及主要產品的銷售價格有所調升，毛利率有所提升。

電子電工測試儀表：電子電工測試儀表主要用于電信號的采集、測量和監控，廣泛應用于 電子產品、電器產品、機電設備、軌道交通、汽車、航空電子、礦冶石化設備等的研發、 制造、安裝調試、維修維護和教學科研等。公司電子電工測試儀表產品主要包括數字萬用 表、數字鉗形表、電壓及連續性測試儀、測電筆、網絡尋線儀等，產品面向全球市場，普 遍滿足 CE、GS、ETL/UL 與 FCC 等國際認證標準。公司安全保護技術及高效的采樣與信 號處理技術，保證了產品較高的安全標準及測量的精度與效率。2022 年公司電子電工測 試儀表業務營收 4.64 億元，2017-22 年 CAGR 為 11.68%，預計該業務未來穩步增長。

溫度及環境測試儀表：公司溫度及環境測試儀表主要用于溫度、濕度、風速、噪聲等物理 現象為載體的測量，以及對震動幅度、涂層厚度等無損檢測，產品主要包括紅外熱成像儀、 紅外測溫儀及環境測試儀表等。2020 年受疫情驅動，紅外測溫儀采購量大幅提升，公司 溫度及環境測試儀表營收同比+466.07%，2022 年該業務營收為 2.06 億元，2017-22 年 CAGR 為 30.39%，看好未來公司紅外熱成像儀產品快速增長。

測試儀器：測試儀器主要以高頻電壓信號為測量主體，包括電子工程研發設計、通訊領域 的信號采集、信號仿真等，廣泛應用于電子制造、通訊、高等教育及科研實驗等領域。公 司測試儀器包括示波器、信號發生器、頻譜分析儀、實驗系統綜合測試平臺、直流穩壓電 源和臺式數字萬用表等，核心技術包括高速寬帶信號的波形重構技術、三維波形實時顯示 技術、雙時基獨立可調技術、寬頻率連續可調的脈寬波數字產生技術及波形圖像文件轉換 技術等，通過該等技術的運用能夠提升測試儀器獲取、解析及顯示或輸出信號的質量與精 度。2022 年公司測試儀器業務營收 1.05 億元，2017-22 年 CAGR 為 9.63%。2022 年公 司發布 2.5GHz 帶寬示波器 MSO7000X 系列，正式邁入中高端示波器領域。

電力及高壓測試儀表：電力及高壓測試儀表為整個電網的輸電、配電、送電、變電的關鍵 電器設備進行測量、檢修和維護，測量范圍包括電氣設備的絕緣、接地、電能、泄露等安 規檢測。公司電力及高壓測試儀表主要產品包括絕緣電阻測試儀、接地電阻測試儀、電氣 綜合測試儀、電能質量分析儀、鉗形諧波容功率計、漏電保護開關測試儀等。2022 年公 司電力及高壓測試儀表業務營收 0.63 億元，2017-22 年 CAGR 為 12.94%，公司絕緣電 子測試儀產品擁有穩定升壓技術（實現 12,000V 的超高電壓輸出）與可設步進電壓技術 （實現電壓的線性輸出），應用場景進一步豐富，看好絕緣電子測試儀產品的成長性。

測繪測量儀表：公司的測繪測量儀表主要用于土建工程、建筑施工、家庭裝修等領域，具 體產品包括激光測距儀、激光水平儀及其它測繪測量產品等。對于測繪測量儀表，公司提 供工業設計、技術指標、產品定義等數據，委托專業供應商生產整機，公司對外購整機產 品進行檢驗、包裝及入庫后貼牌銷售。2022 年公司測繪測量儀表業務營收 0.28 億元， 2017-22 年 CAGR 為 5.19%，預計該業務將保持穩步增長。

3、經營情況：盈利能力穩步提升，期間費用率穩定

新產品陸續放量，業績保持穩步增長。2022 年公司營收為 8.91 億元，對應 2017-22 年 CAGR 為 17.31%，歸母凈利潤 1.17 億元，對應 2017-22 年 CAGR 為 34.08%。公司高 端示波器、紅外熱成像儀、絕緣電阻測試儀等產品陸續放量，有望拉動公司業績持續增長。毛利率持續穩步提升，期間費用率持續下降。2022 年公司毛利率為 36.26%，同比提升 2pct；期間費用率為 21.40%，同比提升 1.5pct，其中銷售、管理、研發、財務費用率分 別為 7.37%、6.99%、8.02%、-0.99%，同比+0.07/+0.48/+0.97/-0.03pct。

發力海外市場，海外營收占比同比上升。2022年公司海外營收5.16億元，同比增長12.06%， 占比 58.57%，同比+3.55pct。主要系 2022 年公司使用自有資金拓展了海外渠道，分別建 立美國和德國分支機構，發力海外市場，進一步提升公司在海外的知名度和影響力，拉動 業績增長。