2026年半導體存儲行業供需格局及價格走勢如何？

2026年存儲行業供需缺口預計將延續至2027年，整體處于供給持續緊張狀態。主要原廠如三星、美光、SK海力士均顯著加碼資本開支，投資重心進一步向HBM、先進DRAM/NAND及潔凈室基礎設施傾斜。由于HBM擠占wafer產能以及AI Server需求增長，DRAM供不應求缺口擴大，而NAND受高層數遷移及新產能釋放推動，供需或趨于平衡，但短期仍維持緊張。

價格方面，DRAM現貨價持續創新高，Q3通用存儲合約價漲幅雖大幅收斂，但仍保持季增趨勢。利基存儲供給更為緊張，2026年下半年高容量NOR Flash及SLC NAND合約價仍有較大調漲空間。隨著存儲價格漲幅放緩，全球存儲公司業績增速或將邊際放緩，原廠普遍通過長協鎖定長期需求以增強業績持續性。

國內存儲模組公司進入利潤放量期，受益于供需格局改善帶來的漲價趨勢。大陸利基存儲廠商如兆易創新、普冉股份等上半年業績同環比高增，NOR、SLC NAND等價格持續增長。模組廠方面，江波龍、佰維存儲等二季度營收與利潤再創新高，AI/CSP訂單能見度已延伸至2027年上半年。整體而言，存儲產業鏈在AI驅動及國產化率提升背景下，呈現出量價齊升的景氣特征。