國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈在2026年下半年有哪些關(guān)鍵催化因素及受益環(huán)節(jié)？

國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈在2026年下半年的核心催化因素主要來自技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的確立與產(chǎn)品放量的共振。在世界人工智能大會上，華為Atlas 950 SuperPoD昇騰超節(jié)點(diǎn)真機(jī)首秀以及《超節(jié)點(diǎn)定義與實(shí)踐白皮書》的發(fā)布，標(biāo)志著國產(chǎn)算力在系統(tǒng)級集成和標(biāo)準(zhǔn)化方面取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。這一事件不僅提升了市場對國產(chǎn)算力技術(shù)的信心，也為后續(xù)的大規(guī)模應(yīng)用奠定了規(guī)范基礎(chǔ)，預(yù)示著國產(chǎn)算力芯片正從技術(shù)研發(fā)階段正式步入規(guī)模化放量期。

在受益環(huán)節(jié)方面，除了寒武紀(jì)、翱捷科技、瀾起科技等直接的算力芯片設(shè)計企業(yè)外，自主制造鏈將成為重要的受益群體。算力的落地需要強(qiáng)大的制造能力支撐，因此中芯國際、華虹宏力等晶圓代工企業(yè)，以及長電科技、通富微電等先進(jìn)封測企業(yè)，將直接承接算力芯片的生產(chǎn)與封裝需求。此外，隨著產(chǎn)能利用率的提升和技術(shù)節(jié)點(diǎn)的推進(jìn)，上游的設(shè)備與材料廠商如中微公司、北方華創(chuàng)、拓荊科技等也將間接受益于擴(kuò)產(chǎn)和技術(shù)升級帶來的訂單增長。

從資金配置角度來看，二季度主動基金對半導(dǎo)體板塊的超配幅度顯著提升，且在重倉股變化中，華虹宏力、中芯國際等制造環(huán)節(jié)龍頭的持股占比增幅居前。這表明機(jī)構(gòu)資金在布局算力鏈時，并未局限于單一的設(shè)計環(huán)節(jié)，而是采取了覆蓋“設(shè)計-制造-封測”全產(chǎn)業(yè)鏈的策略，尤其重視具備自主可控能力的制造底座。這種配置邏輯反映了市場對算力產(chǎn)業(yè)長期確定性的認(rèn)可，以及對供應(yīng)鏈安全的高度重視。