食品飲料行業2026年7月12日行業動態及投資策略

2026年7月12日食品飲料行業動態顯示，白酒板塊迎來情緒修復，企業密集釋放經營信號。舍得酒業發布半年預告，業績承壓主要系控貨去庫存、加大C端投入；茅臺醬香酒完成上半年目標，持續推進市場化；郎酒紅運郎聚焦超高端賽道。白酒板塊筑底出清，酒企全面向C轉型，預計部分區域酒企二季度有望實現業績正增長。頭部酒企股息率具備吸引力，茅臺批價改善有望帶動估值修復。推薦貴州茅臺，關注基本面穩健、高股息區域酒企。 大眾品方面，量販賽道繼續高速開店，關注中報業績上修方向。新鮮零食賽道處在爆發前夜，金粒門幾多全等品牌開店進入加速期。萬辰鳴鳴26年開店超預期，量販賽道開店天花板大概率逐步上修。燕京26Q2歸母凈利同增超出市場預期。推薦萬辰集團、鳴鳴很忙、ST絕味、燕京啤酒。健康化賽道與功能化大單品方面，妙可Q2利潤超預期，西麥受益于“燕麥+”健康化賽道高景氣，鹽津鋪子山姆新品鱈魚卷表現較好，農夫山泉26年指引收入端仍保持雙位數增長。推薦西麥食品、農夫山泉、鹽津鋪子。 乳制品方面，奶價環比回升，下半年進口牛肉或趨緊，關注乳業周期拐點配置機會。妙可藍多發布26H1快報，營收和歸母凈利潤均同比增長。上游牧業，5月口蹄疫風控逐步放開，整體淘汰數據超預期。商務部宣布對澳大利亞進口牛肉加征關稅，巴西進口配額使用進度超過50%。7月第1周原奶價格環比回升。2026年上游有望延續去化態勢，原奶供需持續趨于平衡，奶價周期拐點臨近。建議關注伊利、蒙牛、新乳業、妙可藍多。 調味品&速凍方面，26年價格內卷或將趨緩，關注成本端驅動下的提價機會。天味食品發布26H1業績預告，歸母凈利潤同比增長。原料價格上漲使得價格戰進一步趨緩，龍頭企業通過減少費用支出、甚至時隔5年再度進入提價周期。酵母核心原材料價格明顯下降，2026年安琪酵母有望持續釋放利潤彈性。建議重點關注細分行業龍頭、價格戰趨緩擁抱新零售與餐飲定制化的企業、困境反轉預期釋放內部改革勢能的企業。 軟飲料&休閑食品方面，全國大范圍降雨壓制部分需求場景，繼續推薦零售連鎖變革與健康化方向。萬辰鳴鳴26年開店超預期，量販賽道開店天花板大概率逐步上修。東鵬飲料實控人計劃增持公司H股股份。無糖茶龍頭農夫山泉25年業績表現超預期，26年指引收入端仍保持雙位數增長。推薦鹽津鋪子、西麥食品、農夫山泉。