鋰電池行業(yè)2025年業(yè)績表現(xiàn)及2026年儲能需求超預(yù)期背后的驅(qū)動因素是什么？

2025年鋰電池板塊業(yè)績顯著改善，營收同比增長12.31%，凈利潤同比增長26.39%。2026年一季度，板塊營收同比增長25.24%，凈利潤同比增長61.36%，顯示行業(yè)景氣度持續(xù)回升。儲能電池出貨超預(yù)期是行業(yè)增長的核心動力，2026年一季度儲能鋰電池出貨占比達(dá)42.86%，同比增長139%。

儲能需求超預(yù)期的驅(qū)動因素主要包括：一是政策端持續(xù)發(fā)力，如國家發(fā)改委等印發(fā)通知明確電網(wǎng)側(cè)獨立新型儲能可享受容量電價，拓展了儲能收益模式；二是電力行業(yè)儲能中新型儲能占據(jù)主導(dǎo)地位，累計裝機(jī)規(guī)模快速增長；三是大容量電芯加速量產(chǎn)，技術(shù)路線呈現(xiàn)“大電芯、液冷化和長時化”趨勢；四是AI數(shù)據(jù)中心成為儲能需求重要增長極，算電協(xié)同首次寫入政府工作報告，為儲能開辟了新市場空間；五是中東地緣沖突提升能源安全重要性，我國鋰電池全球競爭優(yōu)勢顯著，長期受益于海外市場需求。

此外，產(chǎn)業(yè)鏈價格總體上漲也支撐了行業(yè)盈利改善。2026年以來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈主要材料價格均價較2025年總體上漲，邏輯在于需求持續(xù)增長、產(chǎn)業(yè)鏈價格多年調(diào)整致部分產(chǎn)能出清，以及開工率提升。碳酸鋰、氫氧化鋰等關(guān)鍵原材料價格顯著回升，進(jìn)一步提振了行業(yè)信心。