摩托車行業深度報告：國內大排量摩托車滲透率持續提升，中國摩企開啟全球化2.0征程.pdf

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時間：2025/09/03
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摩托車行業深度報告：國內大排量摩托車滲透率持續提升，中國摩企開啟全球化2.0征程。全球摩托車銷量穩中有升，2024年超6000萬輛。歐洲（不含土耳其）+美國+澳大利亞是全球主要大排量摩托車市場，大排量銷量滲透率平均超60%；東南亞+印度是海外最大摩托車市場，合計市場規模超3000萬輛，主要為低端小排量通路摩托車；拉美+墨西哥是我國摩企主要出口地區，以低端通路車為主，近年摩托車銷量迅速增長，大排量摩托車滲透率也有所提升；非洲地區摩托車銷量在200萬輛左右，主要集中在西非地區。

日系+印度+中國摩企主導全球摩托車市場，歐美品牌專注大排量。從全球摩托車主要玩家來看，1）四大日系發展歷史悠久，技術、渠道積累豐富，產品從低端小排量到高端跑車基本實現全覆蓋，在全球占據領先地位；2）印度廠商主要集中在低端小排量市場，在印度、非洲占據較高市場份額；3）中國廠商豪爵、隆鑫全球市場份額位居前10，但目前銷量主要集中于低端通路車型，自主品牌CR3（春風、隆鑫、錢江）在高端大排量車型正逐步突破；4）歐美品牌產品主要集中于高端大排量市場，整體市場份額較低。

國內摩托車需求總量下滑，大排量摩托車銷量增長潛力大。2023-2024年摩托車內銷連續下滑，2024年內銷891萬輛，同比下滑16.6%，但大排量摩托車車需求逆勢增長，2020- 2024年銷量從約14萬輛增長至40萬輛，CAGR達到30%。對標同屬東亞文化圈的日本，當前中國大排量摩托車市場發展階段與上世紀80年代的日本較為相似，1980-1985年日本大排量摩托車銷售滲透率從4.1%提升至6.9%，每萬人銷量峰值約為12.4輛，為中國目前的4X（中國2024年約2.8輛），每萬人保有量峰值為64輛，同樣約為中國目前的4X，中國大排量內銷市場仍有較大增長潛力。

出口貢獻國內摩企銷售重要增量，大排量出海空間廣闊。2020年-2024年，中國摩托車整車出口銷量從709.06萬輛提升至1101.61萬輛，年復合增速為11.64%；出口占總銷量比例從41.5%提升至55.3%，出口已成為中國摩托車銷量重要增長引擎。當前中國摩企大排量摩托車海外市場份額不足10%，大排量出海空間廣闊，據我們測算，2024年海外主要地區大排量摩托車銷量合計約400萬輛，預計2028年國內（內銷，中性情形）/海外大排量銷量將分別達到70萬輛/446萬輛，中性情形下預計中國摩企2028年大排量摩托車出口將接近90萬輛，2024-2028年大排量摩托車出口銷量CAGR約25.5%。