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北交所專題報告：中國核電總規模首次升至世界第一，建議關注北交所核電相關標的。核電為高效的清潔能源，全球核電裝機容量呈穩步增長趨勢，中國核電 總規模首次升至世界第一。核能發電具有能量密度高、單機功率大、土 地利用率高、不受季節和氣候影響、發電成本穩定且相對較低等優點， 是一種清潔高效的新能源。受全球不斷增長的電力需求、不斷加強的環 保意識及化石燃料價格及供應波動影響，核電已成為全球重要能源選擇 之一，尤其對快速發展但缺乏傳統化石燃料資源的國家。根據《世界能 源統計年鑒2025》，核電占2024 年全球發電總量的比重為9%。截至 2025 年 3 月，全球在運核電機組417臺，總裝機容量3.77億千瓦。截 至2025 年6月，我國商運核電機組58臺、裝機容量6096萬千瓦，核 準在建機組44臺，裝機容量5235萬千瓦，總規模首次升至世界第一。

核電產業鏈主要包括核燃料循環、設備制造、建設和運營等環節。核電 產業鏈包括核燃料供給商、設備供應商、電力設計、科研、施工、安裝、 發電和輸配電等企業。其中，1）核電產業上游：主要涉及三大行業，包 括核電核心設備及輔助設備制造行業、核電工程管理與設計行業、核燃 料循環行業；2）核電產業鏈中游：包括核電站的建設、運營；3）核電 產業下游：主要是通過電網公司向終端用戶售電。我國正在加快推動全 國統一電力市場建設，核電市場化交易電量比例已從2020年的30%左 右提升至2024年的46.1%，并呈現逐年上升趨勢，2024年，中國核電 與中國廣核的核電平均上網電價（稅前）分別為0.41、0.40元/千瓦時。