樂鑫科技研究報(bào)告：產(chǎn)品矩陣不斷拓展，軟硬件協(xié)同生態(tài)構(gòu)建護(hù)城河.pdf

樂鑫科技研究報(bào)告：產(chǎn)品矩陣不斷拓展，軟硬件協(xié)同生態(tài)構(gòu)建護(hù)城河。下游需求高速增長，先發(fā)優(yōu)勢(shì)+性價(jià)比優(yōu)勢(shì)塑造領(lǐng)先地位。樂鑫主要做Wi-Fi MCU，產(chǎn)品主要用于智能家 居、消費(fèi)電子、工業(yè)控制，智能家居和消費(fèi)電子業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)增速會(huì)快速增長，工業(yè)控制部分智能化剛開始， 將實(shí)現(xiàn)更高的增速。憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)+性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，公司實(shí)現(xiàn)并維持了領(lǐng)先同行的市場份額。

軟硬云一體化+開發(fā)者生態(tài)，構(gòu)建產(chǎn)品護(hù)城河。公司自研的ESP-IDF 操作系統(tǒng)適配樂鑫全系列芯片，能夠 方便用戶迅速完成對(duì)接，進(jìn)行產(chǎn)品二次開發(fā)，降低客戶開發(fā)成本。同時(shí)，公司提供豐富多樣的軟件方案供 客戶選擇，ESP RainMaker平臺(tái)可為客戶提供芯片+軟件+云的一站式服務(wù)。公司以開源的方式構(gòu)建了開放、 活躍的技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)，公司通過運(yùn)營開發(fā)者生態(tài)，吸引開發(fā)者加入，既可以持續(xù)增強(qiáng)用戶粘性，也可以把 握市場需求趨勢(shì)，并轉(zhuǎn)化商業(yè)機(jī)會(huì)，形成了強(qiáng)大的生態(tài)壁壘。公司軟硬件產(chǎn)品與開發(fā)者生態(tài)協(xié)同，構(gòu)建了 強(qiáng)大的產(chǎn)品護(hù)城河。

以“處理+連接”為方向，不斷拓寬產(chǎn)品矩陣。樂鑫科技成立于2008年，初期聚焦于Wi-Fi MCU，目前， 以“連接+處理”為方向，持續(xù)拓展產(chǎn)品線，近年來開發(fā)的新品，包括C5、H2、P4、H4等，每一個(gè)都面 向新的市場領(lǐng)域。其中，P4代表著樂鑫首次走出連接領(lǐng)域的舒適圈，開始拓展更高性能的處理器市場應(yīng)用。 隨著公司產(chǎn)品線的拓展，在維持傳統(tǒng)賽道競爭力的同時(shí)，新需求有望放量。

順應(yīng)AIOT趨勢(shì)，芯片技術(shù)不斷升級(jí)。隨著用戶對(duì)智能化功能需求的增加，終端設(shè)備需要支持更加豐富的 AI運(yùn)算需求，需要集成更具有靈活性特色的AI加速芯片，以便快速處理本地?cái)?shù)據(jù)并執(zhí)行復(fù)雜的算法。公 司在3月14日發(fā)布了定增預(yù)案，計(jì)劃通過研發(fā)基于RISC-V 自研IP 的端側(cè)AI芯片提升公司產(chǎn)品的處理能力， 從而在生態(tài)體系層面完成對(duì)公司產(chǎn)品的迭代升級(jí)，進(jìn)一步提升公司的市場地位。公司有望在AIOT的發(fā)展 趨勢(shì)中，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的量價(jià)齊升。