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軟通動力研究報告：華為核心合作伙伴，開啟人形機器人新篇章。軟通動力是國內IT服務領軍企業，收購同方計算機后開啟“軟硬一體”戰略，在鴻蒙 加速發展、信創政策落地、人形機器人訓練速度有望加快的背景下，軟通動力有望迎 來較大發展機遇。

國內IT服務領軍企業，“軟硬一體”全棧賦能。軟通動力是國內領先的數字信息 技術服務企業，長期服務華為、阿里巴巴、百度、騰訊、中國銀行等行業頭部企 業。2024年，公司收購同方計算機和同方國際，強力構建硬件新增長板塊。

“純血”鴻蒙落地，軟通動力是深度受益合作伙伴。2023年8月，HarmonyOS NEXT 發布，不再兼容安卓應用，“純血”鴻蒙正式落地。華為Mate60上市帶動終端業務 強勢反彈，跨過市占率16%的“生死線”，鴻蒙生態圈逐步成熟。在美國制裁升級 和我國信創政策出臺的背景下，搭載鴻蒙系統的PC產品需求有望增加，成為發 展重點。軟通動力與華為深度協同，是開源鴻蒙A類捐贈人，旗下鴻湖萬聯基于 開源鴻蒙技術自研SwanLinkOS操作系統，并將該系統落地應用在商顯、交通、 媒體、金融等多個行業；公司旗下軟通計算（同方計算機）從事信創、商用領域 PC、服務器等的生產銷售，有望受益于信創政策落地和鴻蒙PC發展。

人形機器人“Chat GPT”時刻來臨，軟通動力已重點布局該領域。英偉達在2025 年CES上發布用于合成運動生成的NVIDIA Isaac GR00T Blueprint以及全新基礎 模型NVIDIA Cosmos，結合英偉達Omniverse平臺，擴展合成運動數據集和訓練 場景，大大縮短訓練時間。華為較早布局具身智能和機器人領域，并與16家具身 智能領域企業開啟合作。華為盤古大模型5.0版本的發布也將全面賦能人形機器 人，2025年人形機器人有望迎來較大發展機遇。軟通動力將人形機器人作為重要 戰略方向，與智元機器人共同設立合資公司，并于2025年1月16日發布旗下首 款機器人天鶴C1。結合公司自研的星云具身智能計算平臺，軟通動力人形機器人 業務未來可期。

軟通動力發力互聯網，有望受益于AI發展。軟通動力是阿里巴巴、騰訊、百度、字節 跳動等頭部互聯網廠商的核心信息技術服務和計算產品供應商之一。公司與阿里 云構建了全面戰略合作，是騰訊、百度的A級供應商，并與字節火山引擎保持戰 略協同，在AI大模型相關產品與應用研發方面開展合作。2025年字節跳動將大 力發展人工智能領域，在山西太行的算力中心二期項目建設用地也于2025年1月 獲批。字節跳動看好并大力發展人工智能領域，軟通動力有望從中受益。