紅旗連鎖研究報告：川商投接手穩步推進，內部調改效果初現.pdf

紅旗連鎖研究報告：川商投接手穩步推進，內部調改效果初現。川商投成控股股東，協同效應將有力推動發展。川商投集團近日成 為公司控股股東。川商投控股多家餐飲、白酒、物流公司，具備協 同效應，2023 年川商投總資產 326.76 億元（同期上市公司的 4.03 倍），凈資產 24.59 億元（0.6 倍），收入 524.39 億元（5.18 倍）， 凈利潤 3.58 億元（0.64 倍），歸母凈利潤 2.01 億元（0.36 倍）。實 際控制人四川省國資委旗下擁有多家百貨商貿公司。

便利店行業市場規模大，發展潛力大。社會消費品零售總額穩健增 長，便利店增速快于大盤。相比海外國內便利店還有加密空間，相 比國內東莞等城市成都便利店還有加密空間。高性價比品類疊加全 場景消費，是便利店的重要發展趨勢。打造優質、高價值的自有品 牌商品有利于提高便利店的差異化競爭優勢。

紅旗連鎖擁有 3655 家便利店（2024H1），其中成都市區占比 58%。 公司深耕成都，形成網絡布局優勢。并在 2024 年上半年升級改造 202 家舊店，精簡 SKU，提高自有品牌占比。此外，紅旗連鎖通過 戰略收購擴大業務布局、提高自身競爭力。推進門店運營管理數字 化，加強與線上平臺合作。