多晶硅專題報告：光伏產業鏈概覽.pdf

多晶硅專題報告：光伏產業鏈概覽。多晶硅期貨上市在即，“硅期又至”系列為多晶硅上市前瞻報告，本篇為系列第一 篇，主要簡述光伏產業鏈概況。后市將逐步推出系列二至系列四，圍繞多晶硅供應、需 求、價格前瞻展開。

中國光伏行業已成為先進生產力的名片，效率、成本、行業規模在全球遙遙領先，是 我國高質量發展和新質生產力發展的基礎性支撐。光伏產業鏈條較長，從硅石原料到光伏 太陽能電池板需經歷工業硅、多晶硅、硅片、電池片、組件等環節，需較多產業主體緊密 合作。

截至2023年底，中國擁有19家多晶硅生產企業，產能規模全球占比93.74%。目前主 要的生產工藝是改良西門子法和硅烷流化床法，其產品分別為塊狀硅和顆粒硅。根據表面 質量不同，塊狀硅可劃分為致密料、菜花料和珊瑚料。按照摻入雜質的差異，多晶硅又可 分為P型料和N型料。根據純度的不同，多晶硅通常可以分為太陽能級多晶硅和電子級多 晶硅。多晶硅不同工藝、不同企業之間成本差異巨大，不同廠商之間成本差異可能達到 50%，隨著生產工藝和技術的改進，多晶硅非硅成本呈現逐年降低的趨勢。多晶硅產能呈 現由聚焦能源豐富地區向能源優勢尤其是清潔能源地區轉移的格局，未來內蒙、新疆將成 為主要產區。

硅片是多晶硅的直接下游，是多晶硅錠或單晶硅硅棒切片制成的薄片狀基板。多晶硅 硅片包括鑄錠和切片兩個環節，但目前市場占有率已不足1%；單晶硅片包含拉晶、切片兩 大環節，且非硅成本逐年降低。與多晶硅類似，硅片可劃分為N型硅片和P型硅片，截至 2024 年 6月，N型硅片滲透率已達80%。從行業發展趨勢來看，硅片呈現出薄片化、大尺 寸化和標準化趨勢。

電池片是硅片的直接下游，從硅片原料使用類型角度，電池片分為P型電池片和N型 電池片。從技術角度，電池片分為減少電學損失和減少光學損失兩類。兩者交叉衍生出多 種類型電池片，目前N型TOPCon和HJT成為行業主流。隨著PERC和TOPCON電池的 技術進步，電池生產工藝逐漸變的繁瑣，在獲得更高的光電轉換效率的同時也降低成本。

組件是電池片的直接下游，光伏組件的結構分為核心部件、電氣連接裝置、封裝材 料、封裝輔材四個部分，電池片作為核心部件決定光伏組價發電效率。光伏組件位于光伏 產業鏈制造環節的末端，直接面向終端應用市場，下游為光伏電站系統。根據裝機規模、 入網電壓等不同，光伏電站可劃分為集中式（大型地面電站等）和分布式（工商業、戶用 等）。