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中控技術研究報告：流程工業智能制造龍頭，機器人業務開啟新增長曲線。國內流程工業智能制造解決方案的引領者。公司是國內領先、全球化 布局的智能制造整體解決方案供應商，深耕流程工業軟件行業二十余載， 形成了以自動化控制系統為核心，涵蓋現場儀表、工業軟件等在內的智能 制造系列產品，逐漸由自動化產品供應商發展成為流程工業的智能制造整 體解決方案提供商。公司過往業績保持穩定高速增長，2018-2022 年營收 CAGR 達 32.74%，扣非凈利潤 CAGR 達 30.25%。根據業績快報，2023 年公 司實現營收 86.19 億元，同比增長 30.12%；實現扣非凈利潤 9.45 億元， 同比增長 38.43%。

多項單品市占率居前，智造龍頭強者恒強。根據睿工業、工控網統計 數據，公司集散控制系統（DCS）在國內的市場占有率達到了 36.7%，連續 十二年蟬聯國內 DCS 市場占有率第一名，其中化工領域的市場占有率達 到 54.8%，石化領域的市場占有率達到 44.8%；安全儀表系統（SIS）國內 市場占有率 29.0%，首次位居國內流程工業市場占有率第一名；工業軟件 產品先進過程控制軟件（APC）國內市場占有率 33.2%，排名第一；制造執 行系統（MES）國內流程工業市場占有率 19.5%，首次位居國內流程工業 市場占有率第一名。

拓行業+拓地區，不斷打開收入增長新空間。行業拓展：公司近年來 積極拓展下游應用行業，目前已在鋰電、制藥、冶金等非傳統優勢行業取 得突破，2023H1 公司電池行業收入增長 484.27%，冶金行業收入增長 154.71%。多行業拓展有效平滑了下游景氣度的波動性，不斷給收入成長 帶來新動力。海外布局：公司布局海外高端市場，獲得沙特阿美、殼牌、 ?？松梨诩鞍退狗虻葒H頂級客戶的廣泛認可，目前已斬獲多個重點項 目，23H1 新簽海外合同 3.04 億元，同比增加 109.6%。