盛路通信（002446）研究報告：民用通信為基，軍用微波電子業務持續高增長可期.pdf

上傳者：y****
時間：2023/06/01
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盛路通信（002446）研究報告：民用通信為基，軍用微波電子業務持續高增長可期。武器裝備信息化提速，軍用電子業務有望持續高增長。公司軍用電子聚焦超寬帶上下變頻系統，子公司成都創新達及南京恒電在軍工電子領域均深耕二十余年，在超寬帶上下變頻、微波電路專業化設計、組裝、互連、密封和測試等方面具備獨特的技術優勢，產品廣泛應用于機載、艦載、彈載、星載及各種地面平臺。隨著武器裝備信息化水平提升、信息化武器裝備批量列裝，公司積極擴產，有望提升上下變頻設備市場份額，為軍工業務增長提供持續動能。

受益全球5G通信建設，民用通信有望帶來業務增長新動力。公司民用通信產品涵蓋主干網傳輸天線、基站天線、室內網絡覆蓋產品、汽車天線等，客戶主要包括國內外電信運營商和通信設備集成商、汽車整車廠。海外已進入俄羅斯、法國、以色列、意大利、新加坡等地的主流微波設備商的供應商體系。基于公司軍用超寬帶上下變頻技術優勢，有望延伸至民用領域，帶來業績增長新動力。