水羊股份（300740）研究報(bào)告：“品牌+代理”雙輪驅(qū)動(dòng)，煥新升級(jí)構(gòu)建美妝全生態(tài).pdf

水羊股份（300740）研究報(bào)告：“品牌+代理”雙輪驅(qū)動(dòng)，煥新升級(jí)構(gòu)建美妝全生態(tài)。公司最早由自有品牌御泥坊起家，憑借率先進(jìn)入電商渠道獲取流量紅 利，隨后公司先后推出大水滴、小迷糊、花瑤花等多個(gè)自主品牌，針 對(duì)不同細(xì)分人群或者特定場(chǎng)景需求，增大消費(fèi)者覆蓋面。在自有品牌 建設(shè)同時(shí)公司也不斷擴(kuò)大代理業(yè)務(wù)，公司目前與強(qiáng)生、城野醫(yī)生、 KIKO等30余個(gè)品牌達(dá)成代理合作關(guān)系，自有+代理品牌雙輪驅(qū)動(dòng)策略取 得初步成效。22Q1-Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.43億元，同比增長(zhǎng)0.91%。

煥新升級(jí)自有品牌，布局多元產(chǎn)品形態(tài)

公司持續(xù)推進(jìn)自有品牌升級(jí)，核心品牌御泥坊完成品牌升級(jí)煥新，整 體設(shè)計(jì)以新唐風(fēng)為特色，以更加年輕化的形象吸引覆蓋更多的消費(fèi) 者，擴(kuò)大品牌知名度。品牌聯(lián)合知名院士研發(fā)出小分子玻尿酸，并以 此為基礎(chǔ)推出微800玻尿酸次拋，擴(kuò)充產(chǎn)品品類，有望成為御泥坊品牌 又一大單品。小迷糊品牌重新確立產(chǎn)品定位為年輕肌科學(xué)護(hù)膚，并更 改了品牌IP，樹立科學(xué)護(hù)膚全新形象，基于用戶調(diào)研數(shù)據(jù)研發(fā)出肌膚 源力因子，對(duì)產(chǎn)品功效進(jìn)行全面升級(jí)。

收購(gòu)海內(nèi)外品牌，進(jìn)軍中高端國(guó)際市場(chǎng)

積極進(jìn)行海內(nèi)外并購(gòu)，收購(gòu)法國(guó)輕奢品牌佩爾赫喬中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)，法國(guó) 高端護(hù)膚品牌伊菲丹。伊菲丹品牌定位高端，有助于公司補(bǔ)充高端化 妝品價(jià)位段產(chǎn)品，并獲取其在全球高端渠道的相關(guān)資源，未來(lái)或?qū)⑼?動(dòng)公司國(guó)際化進(jìn)程。入股青顏健康，完成口服美容產(chǎn)業(yè)的初步布局。

自有平臺(tái)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，打造公司專屬流量池

在線上流量分散化趨勢(shì)背景下，公司投入自營(yíng)平臺(tái)建設(shè)，針對(duì)消費(fèi)者 和經(jīng)銷商分別推出了水羊潮妝和水羊直供平臺(tái)，打造公司專屬流量 池。2021-2022H1 水羊潮妝新增會(huì)員數(shù)超 1300 萬(wàn)，水羊直供 2022H1 新 入駐合作分銷商超 7000 家。公司私域運(yùn)營(yíng)持續(xù)發(fā)力，為 2.1 萬(wàn)用戶提 供了定制護(hù)膚解決方案，提升了用戶粘性和復(fù)購(gòu)率。