帝爾激光（300776）研究報(bào)告：N型電池迭代驅(qū)動(dòng)新需求，光伏激光設(shè)備龍頭大有可為.pdf

帝爾激光（300776）研究報(bào)告：N型電池迭代驅(qū)動(dòng)新需求，光伏激光設(shè)備龍頭大有可為。光伏激光設(shè)備龍頭，新型電池全覆蓋并向平臺(tái)化轉(zhuǎn)型。帝爾激光是全球光 伏激光設(shè)備龍頭，是國(guó)內(nèi)首次將激光技術(shù)導(dǎo)入光伏電池路線的國(guó)家高新技 術(shù)企業(yè)。隨著 N 型電池的放量發(fā)展，公司激光設(shè)備已實(shí)現(xiàn) PERC、MWT、 TOPCON、IBC、HJT、鈣鈦礦等技術(shù)路線全覆蓋，并積極向半導(dǎo)體、消 費(fèi)電子、新型顯示等領(lǐng)域拓展，有望發(fā)展成為平臺(tái)型激光設(shè)備企業(yè)。

N 型技術(shù)迭代催生光伏激光新需求，激光設(shè)備空間進(jìn)一步拓寬。N 型光伏 電池是下一步技術(shù)迭代的方向，預(yù)計(jì) 2022-2025 年 TOPCon、HJT、IBC 電池新增產(chǎn)能分別約為 474GW、211GW、161GW。公司 PERC 激光消 融和激光摻雜 SE 設(shè)備全球市占率超 80%，TOPCon 激光摻雜 SE 客戶驗(yàn) 證順利，HJT LIR 激光修復(fù)設(shè)備已取得量產(chǎn)訂單，IBC 激光開槽設(shè)備量產(chǎn) 訂單正在交付，2022-2025 年相應(yīng)光伏激光設(shè)備空間有望超過 110 億元。

激光轉(zhuǎn)印與銅電鍍助力金屬化環(huán)節(jié)降銀，多元布局鈣鈦礦與非光伏產(chǎn)品。 在金屬化環(huán)節(jié)，公司全球首創(chuàng)的激光轉(zhuǎn)印設(shè)備助力各類電池路線降本增 效，預(yù)計(jì) 2022-2025 年激光轉(zhuǎn)印設(shè)備空間將近 80 億元。同時(shí)，公司在電 鍍銅路線上激光干法刻蝕技術(shù)已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)訂單，鈣鈦礦電池完成量產(chǎn)訂單 交付，組件環(huán)節(jié)激光無損劃片、疊瓦已有量產(chǎn)設(shè)備交付，此外公司積極拓 展顯示面板、集成電路和消費(fèi)電子的應(yīng)用場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)首臺(tái) TGV 設(shè)備交付。