光伏行業2026年度中期策略：技術分級為供給側新敘事，靜待反轉.pdf

全球光伏新增裝機在2026年面臨短期承壓，中國市場受政策調整影響裝機增速顯著放緩，而亞太其他區域及中東非市場保持增長韌性。與此同時，行業產能過剩問題依然嚴峻，多晶硅環節開工率低位徘徊，庫存高企，亟需通過結構性改革實現供需平衡。

技術分級重構供給側邏輯

2026年6月，《晶體硅光伏組件和逆變器能效限定值及能效等級》國家標準正式落地，成為行業“反內卷”的新主線。該標準對TOPCon、BC、HJT等主流技術路線設定了明確的能效分級門檻，其中TOPCon組件三級能效要求轉換效率不低于23.2%。這一強制性標準與行業標準雙輪驅動，抬高了高效供給的準入要求，引導行業回歸技術競爭本質。

招標溢價與產能出清加速

下游央國企積極響應技術分級，在招標中設置高功率組件標段，高效組件（轉換效率≥23.8%）獲得顯著溢價，中標均價高于中效組件。TOPCon 3.0及BC技術憑借高功率優勢受益明顯，而長尾低效產能面臨出清壓力。一體化組件企業2026年一季度虧損收窄，行業邊際拐點逐漸清晰，具備技術優勢的龍頭企業有望在新一輪周期中占據主動。