醫藥生物行業周報：AI制藥持續進展，TWST高增驗證DBTL閉環，關注產業鏈成長機遇.pdf

本周醫藥生物行業周報重點探討了AI制藥技術的最新進展及其對產業鏈的影響，同時分析了創新藥、醫療器械、醫療服務等細分板塊的投資邏輯。報告指出，AI在藥物研發中的核心價值在于臨床前階段的降本增效，特別是通過虛擬篩選和ADMET預測大幅縮短研發周期。更重要的是，以Twist為代表的企業驗證了DBTL工作流閉環，通過高通量合成與實驗數據反饋驅動AI迭代，形成了可持續的商業復購模式，帶動上游合成服務需求爆發。

在細分賽道方面，創新藥板塊因龍頭企業優異業績及全球化進展而景氣度向上，估值體系有望重構。CXO及上游研發服務行業隨投融資回暖而景氣度回升，訂單恢復帶動利潤增長。醫療器械板塊在設備更新政策與集采溫和化背景下，迎來基本面修復與估值重估，重點關注設備更新、創新器械及AI醫療三條主線。此外，醫療服務受益于消費復蘇，中藥板塊憑借高股息與政策受益具備配置價值，醫藥商業零售端集中度持續提升。