電力設備與新能源行業2026年中期策略報告：AI算力浪潮驅動電力重構，鋰電儲能風電景氣共振.pdf

AI算力浪潮正驅動電力基礎設施重構，AIDC供電架構向高壓直流、固態變壓器及固體氧化物燃料電池演進，以滿足兆瓦級機柜的能效與交付需求。海外科技巨頭資本開支維持高位，算力瓶頸轉向電力與散熱，推動相關設備市場規模爆發式增長。

鋰電行業需求高景氣延續，動力與儲能電池銷量大幅增長，消費稅政策落地加速尾部產能出清，龍頭企業受益。鋰電材料供需格局改善，價格觸底回升，進入上行通道，鈉電、磷酸錳鐵鋰及固態電池等新技術加速產業化。

儲能行業邏輯發生質變，從政策驅動轉向市場化盈利，供需格局由過剩逆轉為全面緊缺，電池產能利用率高企，價格回升。競爭焦點轉向價值戰，頭部企業憑借技術與渠道優勢鞏固全球主導地位，海外戶儲與算儲一體成為新增長點。

風電板塊受“十五五”規劃落地及機制電價回升提振，招標量創歷史新高，業主觀望情緒緩解，下半年有望迎來出貨高峰。海風政策態度超預期，各省規劃陸續出臺，項目收益率修復預期增強。

電力設備海外需求景氣，高壓設備短缺持續，盈利能力分化，國內主網提速、配網盈利改善及電表放量構成穩健基本盤。模塊化、預制化趨勢加速，行業集中度提升，具備核心技術與管理能力的企業將在全球競爭中占據優勢。