歐洲摩托車行業(yè)研究系列報(bào)告之一：歐標(biāo)環(huán)保持續(xù)趨嚴(yán)，全產(chǎn)業(yè)鏈繁榮共振.pdf

研究背景與目的

本報(bào)告為平安證券歐洲摩托車行業(yè)研究系列報(bào)告之一，旨在系統(tǒng)梳理歐洲摩托車行業(yè)發(fā)展歷程、現(xiàn)狀特征及未來趨勢，分析歐標(biāo)環(huán)保趨嚴(yán)背景下的產(chǎn)業(yè)鏈變革機(jī)遇，為我國摩托車產(chǎn)業(yè)出海提供參考。

核心內(nèi)容與數(shù)據(jù)

歐洲摩托車行業(yè)擁有超百年歷史，2024年歐洲36國摩托車保有量達(dá)3230萬輛（不含法國），同比增長2.7%，2015-2024年復(fù)合增速為2.7%。意大利、德國、西班牙、土耳其、希臘為主要市場，合計(jì)占比超70%。從排量結(jié)構(gòu)看，125cm3以上占比65%，125cm3及以下占比35%。

環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)方面，歐盟摩托車排放從1999年Euro 1升級至2024年生效的Euro 5+，對一氧化碳、碳?xì)浠衔铩⒌趸锱欧偶败囕v耐久性、車載診斷、噪音等提出更嚴(yán)要求。法國、意大利、荷蘭等國設(shè)立低排放區(qū)域，阿姆斯特丹計(jì)劃2030年全面淘汰燃油摩托車。各國通過免稅、補(bǔ)貼等政策鼓勵電動化，意大利提供30%-40%購車補(bǔ)貼，德國、荷蘭免征純電動車購置稅。

電動化趨勢顯著，2025年歐洲五國電動摩托車新注冊數(shù)2.7萬輛，2020-2025年復(fù)合增速8.6%，高于內(nèi)燃摩托車2.5%的增速。2022年因Euro 5強(qiáng)制實(shí)施、電動車不受排放約束，電動摩托車新注冊量同比增長88.4%。

配套產(chǎn)業(yè)繁榮，2019年摩托車相關(guān)產(chǎn)業(yè)為歐洲貢獻(xiàn)214億歐元GDP、38.9萬個就業(yè)崗位、166億歐元稅收。其中制造和貿(mào)易貢獻(xiàn)159億歐元GDP，賽事活動貢獻(xiàn)21億歐元，配飾產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)34億歐元。全球賽車旅游市場2025年規(guī)模達(dá)128億美元，歐洲占38.5%；MotoGP占全球賽車旅游市場份額22.3%。

核心結(jié)論

歐洲摩托車行業(yè)正經(jīng)歷從代步工具制造向綠色智能出行復(fù)合產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。歐標(biāo)環(huán)保持續(xù)趨嚴(yán)推動電動化加速，零排放區(qū)域不斷擴(kuò)容，電動摩托車需求提升。全產(chǎn)業(yè)鏈繁榮共振，賽事、展會、配飾等配套產(chǎn)業(yè)與制造形成雙向正循環(huán)。我國摩托車產(chǎn)業(yè)鏈完整但配套產(chǎn)業(yè)尚處初期，建議關(guān)注研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)的制造企業(yè)出海機(jī)會、電動化趨勢下的投資機(jī)會，以及賽事展會、配飾等配套產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會。