2026年一季度上市銀行業績表現如何？息差與資產質量趨勢怎樣？

2026年一季度，上市銀行整體業績表現延續改善趨勢，營收與利潤增速雙雙回升。具體而言，營業收入同比增速為7.6%，較2025年提升6.2個百分點；歸母凈利潤同比增速為3.0%，較2025年提升1.6個百分點。這一業績修復主要由凈利息收入增速顯著回升、財富管理類中收激活以及債券估值收益修復共同驅動。

在凈利息收入方面，2026年一季度同比增速達到7.2%，較2025年大幅提升7.2個百分點。核心驅動因素在于凈息差降幅的顯著收斂。測算口徑下，2026年一季度凈息差為1.40%，較2025年全年水平微降1個基點，但降幅同比收窄9個基點。資產端，在政策呵護及行業自律機制下，新發放貸款利率下行壓力減緩，3月新發放企業及個人住房貸款利率均持平于3.10%。負債端，高息存款陸續到期重定價帶動付息成本優化。數量端，一季度貸款凈增7.7萬億元，信貸投放保持相對穩定。結構上，廣義基建及制造業貸款貢獻突出，而銀行加大配債力度，投資類資產占比提升。

在中間業務收入方面，手續費及傭金凈收入同比增速為5.8%，較2025年微降0.3個百分點，整體表現穩定。權益市場活躍及居民“存款搬家”支撐了代銷、托管等財富管理傭金的正增長。但對公端保理、保函等業務受政策及費率影響承壓，且部分銀行自營理財規模壓降，導致個體間中收分化加大。其他非息收入同比增速為11.8%，主要得益于債市利率窄幅下行帶來的債券估值收益改善，投資類收入同比多增267億元。

資產質量方面，上市銀行整體保持穩健。2026年一季度末，不良率為1.22%，與2025年四季度末持平；撥備覆蓋率為233%，環比微降1.1個百分點；年化信用成本為0.91%，同比微升0.1個百分點，保持在1%以下。結構上，對公貸款不良率改善，而零售貸款不良率仍處高位，但通過加大不良轉讓力度，零售不良生成率邊際趨緩。對公涉房業務風險總體緩釋，銀行風險緩沖余額充裕。

資本充足性方面，2026年一季度末核心一級資本充足率為11.33%，環比下降27個基點。部分地方性銀行因政信類貸款投放加大，資本消耗較快，距監管紅線空間縮窄；部分股份行受息差收窄影響，處于資本緊平衡狀態。國有大行資本安全墊較厚，壓力相對較輕。

展望2026年全年，雖然信貸投放量能集中在一季度可能導致全年業績增速較一季度微幅回落，但基本面支撐因素穩固。首先，貨幣政策偏保守，年內降息空間有限，疊加高息存款置換，息差預計總體平穩，全年降幅預計為5個基點，較去年明顯收斂。其次，居民存款分流趨勢不變，中收預計穩定。最后，銀行積極處置零售風險，且新增政信類貸款有助于稀釋不良，信用成本緩抬升。綜上，預計上市銀行2026年業績增速同比仍保持改善。